Σε αναβάθμιση των τιμών – στόχων για τις ελληνικές τράπεζες προχωρά με έκθεσή της η Alpha Finance, τονίζοντας ότι το 2025 θα είναι μία ακόμη θετική χρονιά, δεδομένου ότι η κερδοφορία θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα (απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων >13% για το 2025) ενώ αναμένονται υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις της τάξεως του 8% από τα κέρδη του 2024.
Οι νέες τιμές στόχοι υποδηλώνουν σημαντικό περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα (από 30% και άνω συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων) δικαιολογώντας σύσταση «αγορά» και για τις τρεις τράπεζες (Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς) που καλύπτει.
Αναλυτικότερα, η Eurobank εμφανίζει τα υψηλότερα περιθώρια ανόδου με τιμή στόχο 3 ευρώ, αντανακλώντας μεταξύ άλλων τις συνέργειες από την ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας ενώ σημαντικά περιθώρια ανόδου έχουν τόσο η Τράπεζα Πειραιώς με τιμή στόχο 5,30 ευρώ όσο και η Εθνική Τράπεζα (τιμή στόχος 9,70 ευρώ), με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής.
Οι αναλυτές της AF εκτιμούν ότι η αποτίμηση του κλάδου είναι ιδιαίτερα ελκυστική στα τρέχοντα επίπεδα, καθώς οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με δείκτες αποτίμησης 0,75x P/TBV και 6,0x P/E βάσει των εκτιμήσεων για το 2025, λαμβάνοντας υπόψη την κερδοφορία τους, καθώς και τις προοπτικές διανομής υψηλότερων μερισμάτων, τα οποία αναμένεται να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στην ενίσχυση της επενδυτικής πρότασης των ελληνικών τραπεζών.
Η Alpha Finance προχωρά σε επικαιροποίηση των εκτιμήσεων για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών, ενσωματώνοντας μια ελαφρώς μεγαλύτερη από προηγουμένως μείωση επιτοκίων που αντισταθμίζεται από την ευνοϊκή σύνθεση των καταθέσεων, δεδομένων των τάσεων μέχρι στιγμής, τον αντίκτυπο των πρόσφατων κυβερνητικών ανακοινώσεων για τις προμήθειες, και για τη Eurobank την αναμενόμενη πλήρη ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας καθώς και τις σχετικές συνέργειες.
Το τμήμα ανάλυσης της χρηματιστηριακής επισημαίνει πως παρά τη συνεχιζόμενη εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής, η οποία αναμένεται να επηρεάσει τα έσοδα, η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών αναμένεται να παραμείνει ισχυρή μεσοπρόθεσμα, με την απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων υψηλότερη του 12%, βασιζόμενη στην ανάπτυξη των δανειακών χαρτοφυλακίων περίπου 5 - 6% ετησίως ή 6 – 7 δισ., το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης, τον περιορισμένο ρυθμό αύξησης κόστους και τις υποστηρικτικές τάσεις στην ποιότητα ενεργητικού με τους δείκτες Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων να διαμορφώνονται κάτω του 3%
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
