Σε αλλαγή στάσης έναντι των ελληνικών τραπεζών προχωρά η Morgan Stanley, με μείωση των τιμών – στόχων και για τις τέσσερις εξ αυτών και υποβάθμιση της σύστασης για δύο.
Αιτία το γεγονός ότι εκτιμά πιο επιθετικές μειώσεις από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, λόγω της αδύναμης πορείας της ευρωζώνης, γεγονός το οποίο θα πλήξει περισσότερα τα έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, αν και οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου σημειώνουν ότι οι αποτιμήσεις τους παραμένουν ελκυστικές, ενώ διατηρεί ως κορυφαία επιλογή της την Alpha Bank.
Με δεδομένη την εκτίμηση ότι η Morgan Stanley αναμένει ότι το βασικό επιτόκιο της ευρωζώνης θα φθάσει στο 1,75% έως το τέλος του 2025 (έναντι 2,25% προηγούμενης εκτίμησης) και στο 1,5% το 2026 προχωρά στις ακόλουθες αλλαγές:
- Για την Alpha Bank η νέα τιμή – στόχος είναι στα 2,11 ευρώ (από 2,28 ευρώ πριν), με σύσταση «overweight».
- Για τη Eurobank η νέα τιμή – στόχος είναι στα 2,61 ευρώ (από 2,63 ευρώ πριν), με σύσταση «overweight».
- Για την Εθνική Τράπεζα η νέα τιμή – στόχος είναι στα 9,05 ευρώ (από 10,25 ευρώ πριν), με υποβάθμιση της σύστασης σε «equal-weight» από «overweight» πριν.
- Για την Πειραιώς η νέα τιμή – στόχος είναι στα 4,96 ευρώ (από 5,39 ευρώ πριν), με υποβάθμιση της σύστασης σε «equal-weight» από «overweight» πριν.
Παρά τη μέση μείωση κατά 7% των τιμών στόχων που δίνει για τις ελληνικές τράπεζες, η Morgan Stanley αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη τους το 2025 κατά 3,5% λόγω της υπεραπόδοσης σε σχέση με τις προβλέψεις που σημείωσαν στο γ’ τρίμηνο και της αύξησης του guidance.
Στην έκθεση υπογραμμίζεται ακόμη ότι οι αναλυτές εξακολουθούν να θεωρούν τις ελληνικές τράπεζες ελκυστικές με μέσο όρο ROTE 13,8% το 2025 και P/E και P/B 5,2x και 0,7x, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους. Επιπλέον, οι εκτιμήσεις υποδηλώνουν σωρευτική μερισματική απόδοση 2024-2026 30% κατά μέσο όρο για τις ελληνικές τράπεζες.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
