ΓΔ: 1397.63 0.94% Τζίρος: 86.84 εκ. € Τελ. ενημέρωση: 17:25:03 DATA
Alpha Bank
Πηγή: Alpha Bank

HSBC Global Research: Σύσταση για αγορά Alpha Bank, στα 3 ευρώ η τιμή στόχος

Αδικαιολόγητα χαμηλά η αποτίμηση της τράπεζας. Εμφανίζει τη μεγαλύτερη υποαπόδση σε Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική. Δυνητικό upside +82,9% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Την υποαπόδοση της μετοχής της Alpha Bank όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά ευρύτερα στην περιοχή EEMEA (Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) επισημαίνει σε ανάλυσή της η HSBC Global Research θέτοντας τιμή στόχο τα 3 ευρώ για τη μετοχή έναντι 2,3 ευρώ προηγούμενης.

Η HSBC δίνει σύσταση αγοράς για τις μετοχές της εγχώριας τράπεζας  που αντιστοιχεί σε δυνητικό upside +82,9% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Η HSBC Global Research επισημαίνει ότι η υποαπόδοση της μετοχής της Alpha συμβαίνει χωρίς προφανή λόγο ενώ υπογραμμίζει ότι η αποτίμηση 0,5 τιμής – λογιστικής αξίας (P/TBV) φαίνεται αδικαιολόγητο δεδομένης του στόχου κερδοφορίας για την επόμενη 3ετία.

Σημειώνει ότι η μετοχή είναι παραμελημένη εδώ και καιρό και εμφανίζει τη χειρότερη απόδοση μεταξύ των τραπεζικών μετοχών σε Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική.

Η HSBC σημειώνει ότι επιβεβαιώνουμε τη σύσταση αγοράς αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 3 ευρώ έναντι 2,3 ευρώ που ήταν η προηγούμενη τιμή στόχος για τη μετοχή.

Αποδίδει την χαμηλή αποτίμηση της τράπεζας σε μεταβατικούς παράγοντες όπως η επίπτωση στις ροές επενδυτών λόγω της πώλησης του μεριδίου της Τράπεζας Πειραιώς από το ΤΧΣ, την δομή του ισολογισμού που είχε ως αποτέλεσμα κάπως βραδύτερη ενίσχυση των επιτοκιακών εσόδων σε σχέση με άλλες τράπεζες, όσο τα επιτόκια αυξάνονταν. Όπως σημειώνει αυτό αλλάζει λόγω της σταδιακής μείωσης των επιτοκίων που θα οδηγήσει, σύμφωνα με τους αναλυτές της HSBC σε αύξηση +5% των κερδών ανά μετοχή ετησίως στο διάστημα 2023-2026, ROTE 12% (προσαρμοσμένο) αλλά και υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις.

Υπό το πρίσμα αυτό «η υποτιμημένη αποτίμησή της φαίνεται αδικαιολόγητη. Οι μετοχές της Alpha συνεπάγονται επί του παρόντος το υψηλότερο περιθώριο ανόδου στην κάλυψη των τραπεζών μας στην ΕΜΕΑ».

 Ανθεκτικές προοπτικές NII και περιθώριο για εκπλήξεις

Η Alpha, σημειώνει φαίνεται σε σχετικά πλεονεκτική σε ένα περιβάλλον πτώσης των επιτοκίων για την ύπαρξη λιγότερων ρευστών στοιχείων ενεργητικού και περισσότερων προθεσμιακών καταθέσεων για ανατιμολόγηση σε σχέση με τις άλλες τράπεζες.

Google news logo Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

ΑΓΟΡΕΣ

Ξεκινά το placement για το 10% της Εθνικής, 7,30 με 7,95 ευρώ το εύρος τιμής

Το ΤΧΣ προχωρά στη διάθεση του 10% από το 18% της τράπεζας που έχει στην κατοχή του. Μεθαύριο Τετάρτη 2/10 κλείνει το βιβλίο προσφορών στις 16.00. Μεγάλο το ενδιαφέρον ξένων και εγχώριων επενδυτών για το placement.
ΑΓΟΡΕΣ

Διατηρεί την «ουδέτερη» σύσταση για τις ελληνικές μετοχές η JP Morgan

Σταθερά κατά της αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις ανεπτυγμένες αγορές παραμένει ο αμερικανικός όμιλος, τονίζοντας ότι θα χαθούν σημαντικά κεφάλαια. Στη 10αδα των επιλογών για την περιοχή CEEMEA η Eurobank.
ΑΓΟΡΕΣ

«Κάηκαν» 100 δισ. σε μια εβδομάδα από την αξία των ευρωπαϊκών τραπεζών

Πλησίασαν το 8% οι εβδομαδιαίες απώλειες του τραπεζικού κλάδου στην Ευρώπη και ήταν οι μεγαλύτερες από τον Μάρτιο του 2023. Η Societe Generale προειδοποίησε για μείωση των εσόδων από τόκους. Φόβοι για μεγαλύτερες μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ.
ΑΓΟΡΕΣ

Σύγκρουση των long με τους short για τις τραπεζικές μετοχές της Ευρώπης

Οι μετοχές του κλάδου έχουν ανακάμψει θεαματικά, αντανακλώντας και τη βελτιωμένη κερδοφορία τους. Όμως, εμφανίζονται όλο και περισσότερο στο προσκήνιο οι short, που πιστεύουν ότι η άνοδος δεν θα έχει διάρκεια.