Έστησαν... γλέντι οι Έλληνες επενδυτές στη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση

Σε μια πολύ γόνιμη περίοδο έχει εισέλθει το ελληνικό χρηματιστήριο όπως μαρτυρά το ταμπλό το τελευταίο διάστημα, καθώς η καλή πορεία της οικονομίας, όπως αυτή «σφραγίζεται» από κορυφαίου κύρους θεσμούς του εξωτερικού (ΔΝΤ, Κομισιόν), οι διαρκείς αναβαθμίσεις από τους οίκους αξιολόγησης, τα καλά αποτελέσματα των εισηγμένων, αλλά και η εισροή των κεφαλαίων από το Ταμείο Ανάκαμψης, έχουν δημιουργήσει ένα οικοσύστημα αυξημένης επιχειρηματικής και οικονομικής κινητικότητας.

Η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε φάση επιστροφής σε όλα τα επίπεδα, οι τράπεζες έχουν καθαρίσει με τα περισσότερα κόκκινα δάνεια της 12ετούς κρίσης, η κερδοφορία των εισηγμένων είναι εξαιρετική, ενώ υπάρχει και εξωστρέφεια από πολλούς κλάδους. Επίσης, καταλύτης για τη σταθερή πορεία της οικονομίας, των τραπεζών, των επιχειρήσεων και του ευρύτερου επενδυτικού περιβάλλοντος είναι η εκλογή κυβέρνησης μακράς πνοής το περασμένο καλοκαίρι, κάτι που επισημαίνουν σε κάθε περίσταση επενδυτικοί οίκοι όλων των τάσεων.

Η ζήτηση για ελληνικά assets όλων των αποχρώσεων είναι αυξημένη όπως μαρτυρά τόσο η εικόνα των ομολόγων, όσο και των μετοχών, αλλά και η πώληση των πακέτων στις δύο τράπεζες Alpha Bank και Εθνική τον περασμένο μήνα. Η αγορά έχει αποκτήσει βάθος που δεν είχε τα προηγούμενα χρόνια, καθώς ο μέσος τζίρος φέτος ξεπερνά τα 110 εκατ. ευρώ, επίδοση που παραπέμπει στο 2014, όταν οι εισηγμένες ήταν περισσότερες και οι τράπεζες δεν είχαν κάνει το μπαράζ των reverse split, ήταν δηλαδή σε εντελώς άλλες τιμές.

Αυτό το «εύφορο» περιβάλλον, φέρνει πολλές νέες εξελίξεις, είτε εντός, είτε εκτός χρηματιστηρίου. Υπάρχουν εισαγωγές νέων εταιρειών, όπως των Optima Bank (η πρώτη είσοδος τράπεζας μετά από 17 χρόνια), Trade Estate και Orilina ΑΕΕΑΠ, υπάρχουν εκδόσεις ομολόγων (Ideal Holdings), μετατάξεις από την επιτήρηση στην Κύρια Αγορά (Intralot, Ακρίτας και Lavipharm πριν από ένα χρόνο), υπάρχουν και συγχωνεύσεις εταιρειών (Attica Group – ANEK Lines).

Επίσης, μετά το placement που έγινε στην Εθνική το Νοέμβριο και την είσοδο με σχεδόν 10% στην Alpha Bank της ιταλικής UniCredit, από το κυβερνητικό επιτελείο γίνεται προσπάθεια αξιοποίησης του ευνοϊκού momentum για τα ελληνικά assets μετά και την αναβάθμιση από τον οίκο Fitch την περασμένη Παρασκευή.

Σήμερα πιθανότατα θα «τρέξει» το placement της πώλησης πακέτου της Helleniq Energy (πρώην ΕΛΠΕ) με τη μετοχή χθες να κάνει ράλι +4,30% κυριαρχώντας στον Large Cap, ενώ φαίνεται πως επισπεύδεται και η αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από την Πειραιώς. Συνάμα, μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2024 αναμένεται να γίνει η εμβληματική εισαγωγή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών στο Χρηματιστήριο, με μια αποτίμηση που θα βάλει τη μετοχή μονομιάς στην ελίτ και στον FTSE 25.

Κινητικότητα στις μικρότερες αποτιμήσεις 

Μέσα σε αυτό το πολύ ενδιαφέρον σκηνικό, έχει αυξηθεί και η επιχειρηματική αλλά και χρηματιστηριακή κινητικότητα και στις μικρότερες εταιρείες, αλλά και στις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις. Από την αγορά δε λείπει η επιχειρηματική κινητικότητα ενώ κυοφορούνται και πολλά νέα projects σε κλάδους όπως υποδομές, κατασκευές και ενέργεια, ενώ τόσο στις ανοδικές συνεδριάσεις όσο και στις διορθωτικές, εκλείπουν φαινόμενα μονοδιάστατων συμπεριφορών.

Τα μεγάλα και ισχυρά χαρτοφυλάκια του εξωτερικού έχουν κλείσει τα βιβλία τους και περιορίζουν τις κινήσεις τους, οπότε το «παιχνίδι» έχει περάσει πρωτίστως σε περιφερειακά επενδυτικά σχήματα, αλλά και σε εγχώριους επενδυτές. Αυτός είναι και ο λόγος που εσχάτως βλέπουμε να πρωταγωνιστούν σε αρκετές συνεδριάσεις μετοχές της μεσαίας και μικρότερης αποτίμησης, χώρος που δραστηριοποιούνται πρωτίστως εγχώριοι κωδικοί.

Το σπάνιο ανοδικό ράλι του Mid Cap συνεχίζεται, καθώς χθες έκλεισε για 16η συνεδρίαση ανοδικά στις 17 που έχουν πραγματοποιηθεί από τις 13 Νοεμβρίου, κλείνοντας στις 2.193,04 μονάδες (+1,32%), όχι πολύ μακριά από τις 2.224,46 μονάδες που βρέθηκε ενδοσυνεδριακά στις 25 Ιουλίου και αποτελούν υψηλά 13 και πλέον ετών! Πλέον, από την αρχή του χρόνου ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενισχύεται κατά 55,38%, υπεραποδίδοντας έναντι του +37% του Γενικού Δείκτη και του +36,66% του FTSE 25, ενώ ο τραπεζικός παραμένει κυρίαρχος με άνοδο 64%.

Ο όμιλος Intracom συνεχίζει να διαπρέπει, με τη μητρική να κάνει ράλι χθες 6,83% ξεπερνώντας και τα 3 ευρώ για πρώτη φορά από τις 13 Νοεμβρίου του 2009, ήτοι 14 χρόνια πίσω, κάνοντας πολύ μεγάλους όγκους και τζίρους, ενώ η Κλουκίνας Λάππας, που θα γίνει Intracom Properties ενισχύθηκε κατά 6,52%. Παράλληλα, η Intralot (έχει μικρό ποσοστό μετοχών η Intracom και μεγαλύτερο προσωπικά ο Σ. Κόκκαλης) έκανε ράλι 7,29%, ενώ από τις 18 Δεκεμβρίου θα εισαχθεί στο δείκτη Mid Cap.

Εξαιρετική εικόνα συνεχίζει να έχει και η Intrakat, στην οποία o κ. Κόκκαλης διατηρεί περίπου 5%, με τη μετοχή να κερδίζει χθες 3,16% με κλείσιμο στα 3,76 ευρώ, επίπεδα που είχε να δει από τον Ιανουάριο του 2010. Επίσης καλή εικόνα είχαν μετοχές όπως AVAX, Ολυμπιακή Τεχνική, ΑΔΜΗΕ, Πλαστικά Θράκης, Αλουμύλ, και Premia. Μάλιστα, στον Mid Cap διακινήθηκε τζίρος 8,4 εκατ. ευρώ, πολύ πάνω από τους μέσους όρους, με τις Intracom Holdings και Intrakat να δεσπόζουν με συναλλαγές 2,7 και 2 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.

Την ίδια ώρα, υπάρχουν και περιφερειακές εξάρσεις ή κινήσεις μετοχών μικρότερης κεφαλαιοποίησης που καταγράφουν πολύ εντυπωσιακές κινήσεις τόσο σε επίπεδο 11μήνου, όσο και από την αρχή του Νοέμβρη έως χθες. Με αιχμή τους κλάδους των κατασκευών, της ενέργειας, των υποδομών και της πληροφορικής, αρκετές μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου όλων των αποτιμήσεων έχουν αφυπνιστεί κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους και ειδικά τις τελευταίες εβδομάδες, δίνοντας εξαιρετικές αποδόσεις.

Αξίζει να σημειωθεί πως υπάρχουν δώδεκα μετοχές στο σύνολο του Χ.Α. που καταγράφουν άνοδο από 100% έως 337% φέτος, τρεις εκ των οποίων ανήκουν στον FTSE 25 (Cenergy Holdings, Aegean, Πειραιώς) και οι υπόλοιπες στα χαμηλότερα στρώματα αποτιμήσεων. Η Δομική Κρήτης καταγράφει ράλι φέτος 337% και είναι στην πρώτη θέση, η MIG βρίσκεται στο +233%, η Κλουκίνας Λάππας κερδίζει 187%, η Moda Bagno +182%, ΕΚΤΕΡ +167%, Intrakat +157,53%, AVAX +113%, Lavipharm +86%, Intralot +80,70%, Intracom Holdings +68,51%, Entersoft +70,60% κ.ο.κ.

Εντυπωσιακή είναι η επάνοδος και της μετοχής της Ακρίτας στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. μετά από 8,5 χρόνια στην επιτήρηση, καθώς την Τρίτη έκλεισε στο +29,37% ενώ χθες κλείδωσε εκ νέου στο +29,73%. Εξυπακούεται ότι ο χώρος της μικρής κεφαλαιοποίησης και ειδικά της περιφέρειας χρειάζεται τεράστια προσοχή και ιδιαίτερη σύνεση και αυτοσυγκράτηση από τους επενδυτές, καθώς πολύ γρήγορα, σε τυχόν αλλαγή του σκηνικού για οποιοδήποτε λόγο, ενδέχεται να καταγραφούν μνημειώδη αδειάσματα…  

Οι αποδόσεις του 11μήνου στον Mid Cap