Διπλή θετική εξέλιξη για την ελληνική οικονομία καταγράφεται από τους διεθνείς οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης, με τον Scope Ratings να προχωρά σε νέα αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας και τη Moody’s Ratings να αναβαθμίζει τις προοπτικές του ελληνικού αξιόχρεου.
Ο Scope Ratings αναβάθμισε την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB+ με σταθερές προοπτικές, από BBB με θετικές προοπτικές, σηματοδοτώντας τη δεύτερη αναβάθμιση της χώρας εντός της επενδυτικής βαθμίδας από τον γερμανικό οίκο.
Ο Scope ήταν, άλλωστε, ο πρώτος μεταξύ των πέντε μεγάλων οίκων αξιολόγησης που είχε επαναφέρει την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα το 2023.
Την ίδια ώρα, η Moody’s Ratings διατήρησε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στη βαθμίδα Baa3, εντός της επενδυτικής κατηγορίας, αλλά αναβάθμισε τις προοπτικές της χώρας σε θετικές από σταθερές, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αναβάθμισης εφόσον συνεχιστεί η βελτίωση των δημοσιονομικών και μακροοικονομικών μεγεθών.
Ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κυριάκος Πιερρακάκης δήλωσε πως «η Ελλάδα αναβαθμίζεται σήμερα δύο φορές, από δύο διαφορετικούς διεθνείς οίκους αξιολόγησης, σε μια στιγμή που οι διεθνείς αγορές δοκιμάζονται. Και αυτό έχει τεράστια αξία».
Scope: Ισχυρή μείωση του χρέους και μεγαλύτερη ανθεκτικότητα
Σύμφωνα με τον Scope, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε BBB+ βασίζεται κυρίως στην ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, στην ισχυρή δημοσιονομική επίδοση και στη βελτίωση της ανθεκτικότητας της ελληνικής οικονομίας.
Ο οίκος επισημαίνει ότι η χώρα έχει καταγράψει σημαντική πρόοδο στη δημοσιονομική βιωσιμότητα, η οποία στηρίζεται σε σταθερά πρωτογενή πλεονάσματα, στη βελτίωση της φορολογικής διοίκησης και σε ένα ισχυρότερο ιστορικό δημοσιονομικής διαχείρισης.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στα δημοσιονομικά αποτελέσματα του 2025, όταν η Ελλάδα εμφάνισε πλεόνασμα γενικής κυβέρνησης 1,7% του ΑΕΠ και πρωτογενές πλεόνασμα 4,9%, ενώ σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Scope οι δημοσιονομικές επιδόσεις παραμένουν ανθεκτικές και το 2026.
Ο οίκος εκτιμά ότι τα ελληνικά πλεονάσματα θα εξακολουθήσουν να συγκαταλέγονται μεταξύ των ισχυρότερων στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Στο 136% του ΑΕΠ το χρέος το 2026
Καθοριστικό παράγοντα για την αναβάθμιση αποτελεί η συνεχιζόμενη αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους.
Ο Scope προβλέπει ότι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θα υποχωρήσει σε περίπου 136% το 2026 και θα συνεχίσει την πτωτική του πορεία, φτάνοντας κοντά στο 110% του ΑΕΠ έως το 2031.
Η αποκλιμάκωση αυτή υποστηρίζεται από τα πρωτογενή πλεονάσματα, τη θετική διαφορά μεταξύ ρυθμού ονομαστικής ανάπτυξης και επιτοκίων και τη διατήρηση της ελληνικής οικονομίας σε ρυθμούς ανάπτυξης υψηλότερους από τον μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Για το 2026, ο Scope προβλέπει πραγματική ανάπτυξη 1,9%.
Ισχυρότερη φορολογική διοίκηση
Σημαντική είναι και η πρόοδος που καταγράφεται στη φορολογική διοίκηση.
Οι μεταρρυθμίσεις, η ψηφιοποίηση των συναλλαγών και η αποτελεσματικότερη είσπραξη φόρων έχουν συμβάλει στην αύξηση των φορολογικών εσόδων από 20,5% του ΑΕΠ το 2009 σε περίπου 28% το 2025.
Κατά τον Scope, η βελτίωση αυτή ενισχύει τη διαρθρωτική δημοσιονομική θέση της χώρας και περιορίζει την εξάρτηση των δημόσιων οικονομικών από προσωρινά μέτρα.
«Ασπίδα» τα ταμειακά διαθέσιμα και η δομή του χρέους
Παρά το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει σε υψηλό επίπεδο, ο οίκος υπογραμμίζει ότι η δομή του περιορίζει σημαντικά τους κινδύνους αναχρηματοδότησης.
Οι μακρές διάρκειες των δανείων, το υψηλό ποσοστό χρηματοδότησης από τον επίσημο τομέα και το σχετικά χαμηλό κόστος εξυπηρέτησης του χρέους ενισχύουν τη βιωσιμότητά του.
Παράλληλα, τα ταμειακά διαθέσιμα ύψους περίπου 31 δισ. ευρώ λειτουργούν ως σημαντικό απόθεμα ασφαλείας απέναντι σε ενδεχόμενες αναταράξεις στις αγορές.
Ο Scope εκτιμά ότι οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες της Ελλάδας θα παραμείνουν κάτω από το 10% του ΑΕΠ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Επενδύσεις και ευρωπαϊκοί πόροι στηρίζουν την ανάπτυξη
Η βελτίωση της αξιολόγησης συνδέεται επίσης με την ενίσχυση της επενδυτικής δραστηριότητας και τη συμβολή των ευρωπαϊκών χρηματοδοτικών προγραμμάτων.
Οι επενδύσεις που συνδέονται με το Ταμείο Ανάκαμψης και άλλα ευρωπαϊκά εργαλεία, σε συνδυασμό με τις μεταρρυθμίσεις και την αύξηση των ιδιωτικών επενδύσεων, εκτιμάται ότι μπορούν να στηρίξουν τις μεσοπρόθεσμες αναπτυξιακές προοπτικές.
Ο Scope σημειώνει ότι η ελληνική οικονομία έχει αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια με ταχύτερους ρυθμούς από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, γεγονός που αποτελεί ένδειξη μεγαλύτερης ανθεκτικότητας σε σχέση με το παρελθόν.
Οι κίνδυνοι που παραμένουν
Παρά τη νέα αναβάθμιση, ο Scope επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υφίστανται σημαντικές προκλήσεις.
Το υψηλό επίπεδο του δημόσιου χρέους, οι διαρθρωτικοί περιορισμοί στην ανάπτυξη και οι εξωτερικές οικονομικές ευπάθειες παραμένουν βασικοί παράγοντες που περιορίζουν το ελληνικό πιστωτικό προφίλ.
Η περαιτέρω βελτίωση της παραγωγικότητας, η ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας και η διατήρηση της δημοσιονομικής πειθαρχίας αποτελούν, σύμφωνα με τη λογική των αξιολογήσεων των διεθνών οίκων, κρίσιμες παραμέτρους για τη συνέχιση της ανοδικής πορείας της ελληνικής πιστοληπτικής αξιολόγησης.
Η συνδυασμένη κίνηση των Scope και Moody’s ενισχύει πάντως το θετικό σήμα που εκπέμπει η ελληνική οικονομία προς τις διεθνείς αγορές, καθώς η χώρα εδραιώνει πλέον τη θέση της εντός της επενδυτικής βαθμίδας.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
