Τις τελευταίες εξελίξεις σε πληθωρισμό, αγορές εργασίας, τιμές εμπορευμάτων και προσδοκίες της αγοράς παρουσίασε η Τράπεζα της Ελλάδος στο Inflation Monitor της 17ης Νοεμβρίου 2025.
Πιο αναλυτικά, στη ζώνη του ευρώ, ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή μειώθηκε στο 2,1% τον Οκτώβριο από 2,2% τον Σεπτέμβριο, με τον δομικό πληθωρισμό να παραμένει στο 2,4%.
Στις ΗΠΑ, ο CPI αυξήθηκε στο 3,0% από 2,9%, ενώ ο δομικός CPI υποχώρησε στο 3,0% από 3,1%. Στην Ελλάδα, ο ΕνΔΤΚ μειώθηκε στο 1,6% από 1,8%, και ο δομικός πληθωρισμός έπεσε στο 1,9% από 2,6%.
Η αύξηση της αποζημίωσης ανά εργαζόμενο υποχωρεί σε μεγάλες οικονομίες της ζώνης του ευρώ και στην Ελλάδα, ενώ η ανεργία παραμένει σε χαμηλά επίπεδα με διαφοροποιήσεις ανά χώρα.
Στις αγορές εμπορευμάτων, το πετρέλαιο σημείωσε μικρή ανάκαμψη, οι τιμές φυσικού αερίου στην Ευρώπη υποχώρησαν λόγω χαμηλής ζήτησης και επαρκούς προσφοράς LNG, τα βιομηχανικά μέταλλα ενισχύθηκαν και οι αγροτικές πρώτες ύλες αυξήθηκαν εξαιτίας δυσμενών καιρικών συνθηκών.
Οι προσδοκίες πληθωρισμού για τη ζώνη του ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα παραμένουν κάτω από το 2%, ενώ οι πραγματικές αποδόσεις στις βραχυπρόθεσμες διάρκειες αυξήθηκαν.
Στις ΗΠΑ, οι μεσοπρόθεσμες προσδοκίες μειώθηκαν ελαφρά και οι πραγματικές αποδόσεις ανέβηκαν μετά από ισχυρότερα οικονομικά στοιχεία και τις δηλώσεις του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ ότι δεν υπάρχει βεβαιότητα για μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο.
Οι προσδοκίες της αγοράς για τα επιτόκια της ΕΚΤ και της Fed παραμένουν ουσιαστικά αμετάβλητες έως το τέλος του 2026.
Η ΕΚΤ έχει μειώσει συνολικά τα επιτόκια κατά 200 μονάδες βάσης από τον Ιούνιο του 2024, με τις αγορές να μην αναμένουν αλλαγή τον Δεκέμβριο και να αποδίδουν πιθανότητα 70% στο ενδεχόμενο να μην υπάρξει νέα μείωση έως το 2026.
Η Fed μείωσε το επιτόκιο-στόχο κατά 25 μονάδες βάσης στα τέλη Οκτωβρίου 2025 και έχει περιορίσει τις πιθανότητες νέας μείωσης τον Δεκέμβριο στο 50%. Για το 2026, οι εκτιμήσεις δείχνουν τρεις μειώσεις, τον Ιανουάριο, τον Ιούνιο και μέχρι τον Σεπτέμβριο, κατά 25 μονάδες βάσης η καθεμία.
Στις 29 Οκτωβρίου 2025 η Fed μείωσε το εύρος του βασικού επιτοκίου σε 3,75%–4%, αναφέροντας αυξανόμενους κινδύνους στην αγορά εργασίας και ανακοινώνοντας τον τερματισμό της ποσοτικής σύσφιγξης την 1η Δεκεμβρίου.
Στις 30 Οκτωβρίου 2025 η ΕΚΤ διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
