Ώρα αποτελεσμάτων για τις εγχώριες τράπεζες, προσδοκίες αναβάθμισης στόχων

Ανοίγει η «αυλαία» των οικονομικών αποτελεσμάτων του εννεαμήνου 2026 από τις τράπεζες, με τις διοικήσεις να εμφανίζονται αισιόδοξες για τη συνολική πορεία του έτους. Μαζί με τα αποτελέσματα, τα τραπεζικά επιτελεία είναι πιθανό να προχωρήσουν σε ανοδικές αναθεωρήσεις στόχων.

Πέρα από τα οικονομικά μεγέθη, οι αναλυτές αναμένεται να εστιάσουν στην πρόσφατη απόφαση του SSM για άρση της υποχρεωτικής έγκρισης της διανομής μερισμάτων, αλλά και στα «γκρίζα σύννεφα» που προκαλεί η γεωπολιτική αβεβαιότητα, η άνοδος του κόστους χρήματος και η λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης.

Τον κύκλο των ανακοινώσεων ξεκινάει η Eurobank την Πέμπτη 29 Οκτωβρίου, ακολουθούμενη από την Alpha Bank και την Τράπεζα Πειραιώς την Παρασκευή 30 Οκτωβρίου.  Την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου σειρά έχει η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Κύπρου, ενώ την επόμενη εβδομάδα ανακοινώνουν αποτελέσματα η  Optima Bank και η CrediaBank στις 11 και 12 Νοεμβρίου αντιστοίχως.

Υπενθυμίζεται πως κατά το πρώτο εξάμηνο, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες σημείωσαν καθαρά κέρδη ύψους 2,5 δισ. ευρώ ενώ CrediaBank και Optima bank συμπληρώνουν με 127,3 εκατ. ευρώ, διαμορφώνοντας τα συνολικά έσοδα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος στα 2,6 δισ.

Με αντίστοιχη δυναμική κινήθηκε και η καθαρή πιστωτική επέκταση, η οποία άγγιξε τα 10,3 δισ. ευρώ κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2026, εκ των οποίων τα 8,6 δισ. ευρώ προέρχονται από τους συστημικούς ομίλους.

Περνώντας στο τρίτο τρίμηνο του έτους, το ενδιαφέρον της αγοράς αναμένεται να παραμείνει στην άνοδο των επιτοκίων, την εξέλιξη της πιστωτικής επέκτασης και το χαρτοφυλάκιο νέων χορηγήσεων, πλέον χωρίς την ώθηση του RRF, την ενσωμάτωση όσων εξαγορών πραγματοποιήθηκαν πρόσφατα, τις κινήσεις που ενισχύουν τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων, αλλά και τη στρατηγική αντιμετώπισης του ξένου ανταγωνισμού από τη Revolut. 

Νέα δάνεια και πιστωτική επέκταση

Με το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να έχει «σκαρφαλώσει» στο 2,50% έπειτα από δύο αυξήσεις, οι τράπεζες αποκτούν ισχυρό αβαντάζ στα έσοδα από τόκους, ενώ δεν αναμένεται να ανακοπεί η καλπάζουσα πιστωτική επέκταση.

Συγκεκριμένα, η Τράπεζα Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα αναμένουν ετήσια αύξηση κατά 40 εκατ. ευρώ στα έσοδα από τόκους για κάθε αύξηση 0,25% των επιτοκίων, η Eurobank περιμένει επιπλέον 30 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank περίπου 20 εκατ. ευρώ.

Αντιστοίχως, και ο πέμπτος τραπεζικός πόλος υπολογίζει πως τα έσοδα από τόκους θα «φουσκώσουν». Η διοίκηση της CrediaBank έχει κάνει λόγο για άνοδο περίπου 10 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 5 εκατ. αφορούν στην Ελλάδα και τα 5 εκατ. ευρώ στη Μάλτα, ενώ η Optima bank περιμένει περίπου 7,5 εκατ. ευρώ για κάθε 25 μονάδες βάσης που ανεβαίνουν τα επιτόκια.

Αν και η αύξηση του κόστους δανεισμού θα περάσει αναπόφευκτα στα υφιστάμενα και στα νέα δάνεια, οι τράπεζες δεν θεωρούν πως θα αποτελέσει ανασταλτικό παράγοντα στην πιστωτική επέκταση, ούτε να δημιουργήσει νέα γενιά «κόκκινων» δανείων.

Για το υπόλοιπο του έτους αλλά και για το 2027, κρίσιμο ρόλο στις νέες χορηγήσεις θα παίξουν τα στεγαστικά δάνεια, τα οποία βρίσκονται σε τροχιά ανάκαμψης τον τελευταίο χρόνο, αλλά και τα δάνεια προς επιχειρήσεις, και ιδίως προς μικρομεσαίες. 

Μάλιστα, οι διοικήσεις όλων των τραπεζών έχουν δηλώσει πως η πιστωτική τους επέκταση δεν βασίζεται παρά ελάχιστα στο Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), επομένως η επερχόμενη λήξη του δανειακού σκέλους του προγράμματος δεν αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τις μελλοντικές χορηγήσεις.

Ασφάλεια  στις προβλέψεις τους προσδίδει το ιδιαίτερα ενθαρρυντικό pipeline έργων που έχουν στα «σκαριά», το οποίο εκτείνεται και στη μετά-RRF περίοδο.

Τεχνολογία και εξαγορές

Όσον αφορά στις εξαγορές, όλες οι τράπεζες έχουν προχωρήσει και πληθώρα κινήσεων το προηγούμενο διάστημα. Φέτος το στοίχημα είναι να ενσωματωθούν με επιτυχία οι λειτουργίες των νέων εταιρειών στις δραστηριότητές τους, προκειμένου να παράξουν έσοδα και να ενισχύσουν την ανθεκτικότητα και τη διαφοροποίηση των ιδρυμάτων.

Σχετικά με τον ψηφιακό μετασχηματισμό και τον ανταγωνισμό που έρχεται από το εξωτερικό, οι διοικήσεις δεν φαίνεται να ανησυχούν, καθώς έχουν προχωρήσει ήδη σε σημαντικές τεχνολογικές επενδύσεις και δημιουργία καινοτόμων προϊόντων, που τους επιτρέπουν να να βελτιώσουν τις υπηρεσίες τους, να μειώσουν τα κόστη τους και να σχεδιάσουν καινοτόμα προϊόντα για τη νέα γενιά.

Τα γκρίζα σύννεφα 

Οι προβληματισμοί της αγοράς εντείνονται από τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες, το υψηλό ενεργειακό κόστος, τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και τον κίνδυνο αναταράξεων στις διεθνείς αγορές. Επιπλέον, η Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος εφιστά την προσοχή στη μικρή αλλά αισθητή επιδείνωση της ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου των ελληνικών τραπεζών κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2026.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ, το απόθεμα των κόκκινων δανείων ανήλθε τον Ιούνιο στα 6,2 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά +9,3% ή 529 εκατ. ευρώ σε σχέση με τα 5,7 δισ. ευρώ του Δεκεμβρίου 2025, αφενός επειδή κάποια υφιστάμενα δάνεια «κοκκίνισαν» αλλά και επειδή ελάχιστα κατάφεραν να εξυγιανθούν.

Η αύξηση των κόκκινων δανείων συνδέεται κυρίως με τη δυσανάλογη εισροή νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων σε σύγκριση με τις ροές επαναφοράς σε καθεστώς εξυπηρέτησης περιορίστηκαν. Συγκεκριμένα, δάνεια ύψους 1,7 δισ. ευρώ «κοκκίνισαν» κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2026, ενώ μόλις 388 εκατ. ευρώ δανείων επανήλθαν σε κανονική εξυπηρέτηση. Παράλληλα, οι διαγραφές δανείων παρέμειναν ιδιαίτερα χαμηλές, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, μόλις στα 73 εκατ. ευρώ.

Πάντως, η συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση των ελληνικών τραπεζών και η αύξηση του συνολικού χαρτοφυλακίου δανείων σε 180,4 δισ. ευρώ αντισταθμίζει ως έναν βαθμό την άνοδο του αποθέματος των «κόκκινων» δανείων, χωρίς ωστόσο να εξομαλύνει πλήρως την κατάσταση. 

Αναφορά γίνεται και στην κεφαλαιακή επάρκεια των ελληνικών τραπεζών, η οποία διατηρήθηκε σε ικανοποιητικό επίπεδο το πρώτο εξάμηνο του 2026, ωστόσο εμφανίζεται ελαφρώς μειωμένη σε σχέση με το τέλος του 2025. 

Συγκεκριμένα, ο δείκτης CET1 σε ενοποιημένη βάση μειώθηκε σε 14,8% τον Ιούνιο του 2026, από 15,4% τον Δεκέμβριο του 2025, και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαίου (TCR) υποχώρησε οριακά σε 19,6%, από 19,8% τον Δεκέμβριο του 2025. Η υποχώρηση των δύο δεικτών αποδίδεται κυρίως στην έκδοση κεφαλαιακών μέσων τα οποία προσμετρούνται μεν στα εποπτικά ίδια κεφάλαια, αλλά δεν αποτελούν μέρος του CET1 από την ΤτΕ. 

Τέλος, οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται ανθεκτικές ως προς τους γεωπολιτικούς κινδύνους και την πιο αυστηρή νομισματική πολιτική της ΕΚΤ για την ώστα, ωστόσο δεν αποκλείεται στο μέλλον να επηρεαστούν από την άνοδο του κόστους χρήματος. Σε συνδυασμό με τις πληθωριστικές πιέσεις αλλά και την άνοδο των τιμών κατοικιών, η πρόσβαση των ελληνικών νοικοκυριών σε τραπεζική χρηματοδότηση ενδέχεται να περιοριστεί το επόμενο διάστημα, όπως και να δυσκολέψει η αποπληρωμή των ήδη υφιστάμενων δανείων.