Ακολουθώντας τις υψηλές διανομές του 2025, οι οποίες άγγιξαν τα 2,8 δισ. ευρώ, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες βρίσκονται μπροστά σε μια νέα ευκαιρία «ανταμοιβής» των μετόχων τους, μέσα από τη διανομή ενδιάμεσου μερίσματος για τα κέρδη του 2026.
Οι ημερομηνίες πληρωμής έχουν ήδη ενταχθεί στα οικονομικά ημερολόγια των τραπεζών. Αν και τα ακριβή μεγέθη δεν έχουν ακόμη ανακοινωθεί επίσημα στο σύνολό τους, μια συντηρητική πρόβλεψη κινείται κοντά στα 600 εκατ. ευρώ, με περιθώριο ανόδου, το οποίο εξαρτάται από τα γεγονότα που θα διαμορφώσουν τις επιδόσεις των τραπεζών στο εννεάμηνο.
Δεδομένου ότι οι τράπεζες περιμένουν επιτάχυνση της κερδοφορίας τους το τρέχον έτος, δεν είναι διόλου απίθανο οι συνολικές διανομές για το 2026 να ξεπεράσουν τα 2,8 δισ. της προηγούμενης χρονιάς και να κινηθούν πέριξ των 3 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται πως το 2024, μόλις δύο χρόνια πριν, οι συνολικές διανομές βρίσκονταν στα 1,9 δισ. ευρώ. Η πορεία των τελευταίων χρόνων επιβεβαιώνει πως οι διοικήσεις των τραπεζών είναι προσηλωμένες στη δημιουργία αξίας για τους μετόχους.
Ο «χάρτης» των πληρωμών: Τα ποσά που θα διανείμουν και πότε
Μέχρι στιγμής οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν «κλειδώσει» τις ημερομηνίες διανομής ενδιάμεσου μερίσματος από τα κέρδη του 2026, ακολουθώντας αντίστοιχη πρακτική με την προηγούμενη χρονιά.
Αν και τα ακριβή ποσά θα ανακοινωθούν κατά πάσα πιθανότητα μαζί με τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων του εννεαμήνου 2026, υπάρχει μια «πρόγευση» για τα μεγέθη που μπορεί να αγγίξουν.
Eurobank
Σύμφωνα με το επικαιροποιημένο οικονομικό ημερολόγιο της Eurobank, η αποκοπή του ενδιάμεσου μερίσματος θα πραγματοποιηθεί τη Δευτέρα 7 Δεκεμβρίου, ενώ ως «ημέρα πληρωμής» έχει οριστεί η Παρασκευή 11 Δεκεμβρίου.
Η τράπεζα υπολογίζει πως το payout ratio για το 2026 θα ανέλθει στο 55% επί των κερδών, όπως δηλαδή έκανε και πέρυσι, με τη διοίκηση να έχει αναφέρει πως θα ακολουθήσει αντίστοιχο μίγμα διανομής με το 2025, δηλαδή συνδυασμό μετρητών και επαναγοράς ιδίων μετοχών σε μια ισορροπία περίπου 60%-40%.
Δεδομένου ότι το 2025 το προμέρισμα που καταβλήθηκε τον Νοέμβριο άγγιξε τα 170 εκατ. ευρώ, φέτος η αγορά εκτιμά πως θα κινηθεί σε ελαφρώς υψηλότερα επίπεδα.
Για την περίοδο 2026-2028, η διοίκησης της Eurobank στοχεύει σε αύξηση κατά 50% της σωρευτικής διανομής κερδών, που αντιστοιχεί σε διανομές έως τα 2,6 δισ. ευρώ μέχρι το 2028.
Συγκεκριμένα, το guidance προβλέπει διανομές τουλάχιστον 55% για το 2027 και 2028, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται να παραμείνει στο 16% το 2026 και να ανέβει στο 17% το 2028, με CET1 πάνω από 14%.
Εθνική Τράπεζα
Για τη Δευτέρα 16 Νοεμβρίου έχει προγραμματιστεί η αποκοπή του δικαιώματος από την Εθνική Τράπεζα, ενώ η καταβολή του μερίσματος τοποθετείται στην Παρασκευή 20 Νοεμβρίου. Σύμφωνα με τα όσα έχει δηλώσει η διοίκηση, το ενδιάμεσο μέρισμα για τη χρήση του 2026 θα κινηθεί στα ίδια επίπεδα με την περσινή διανομή.
Επομένως, σύμφωνα με τα δεδομένα του 2025, και φέτος η Εθνική θα προχωρήσει σε διανομή του 60% των κερδών της, με το προμέρισμα να αναμένεται πως θα διαμορφωθεί κοντά στα 200 εκατ. ευρώ.
Έως το 2028, η Εθνική Τράπεζα στοχεύει σε απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 17%, όπως και να αυξηθούν τα κέρδη ανά μετοχή από τα τρέχοντα 1,38 ευρώ σε πάνω από 1,70 ευρώ το 2028.
Προς αυτήν την κατεύθυνση, η διοίκηση στοχεύει σε δείκτη CET1 κάτω από 16% στο τέλος του 2028, διατηρώντας επαρκή αποθέματα κεφαλαίου και στρατηγική ευελιξία.
Τράπεζα Πειραιώς
Η Τράπεζα Πειραιώς έχει ορίσει ως ημερομηνία αποκοπής την Δευτέρα 21 Δεκεμβρίου, με την καταβολή του μερίσματος να ξεκινάει μια εβδομάδα αργότερα, στις 28 Δεκεμβρίου. Αν και η διοίκηση δεν έχει ανακοινώση ακόμη συγκεκριμένο ποσό για το προμέρισμα, αναμένεται πως θα είναι τουλάχιστον στα επίπεδα του 2025, ήτοι 100 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται πως αυτήν τη φορά η διοίκηση θα προχωρήσει σε διανομή σε μετρητά, έναντι επαναγοράς ιδίων μετοχών που είχε επιλέξει το 2025.
Σύμφωνα με το πενταετές business plan της Τράπεζας Πειραιώς, την περίοδο 2025-2030 αναμένεται να διανεμηθούν περίπου 5 δισ. ευρώ στους μετόχους. Η διοίκηση στοχεύει σε ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10%, μαζί με υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή ώστε να αγγίξει τα 90 σεντς το 2030, από 40 σεντς που είναι σήμερα.
Παράλληλα, η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία και μερίσματα) θα διαμορφωθεί σε 13% ανά έτος, κατά την πενταετή περίοδο και το payout ratio έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα.
Alpha Bank
Η 30ή Νοεμβρίου έχει οριστεί ως ημέρα αποκοπής από την Alpha Bank, ενώ η ημερομηνία έναρξης της καταβολής του ενδιάμεσου μερίσματος προγραμματίζεται για την Παρασκευή 4 Δεκεμβρίου.
Κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, η διοίκηση ανακοίνωσε πως θα διανείμει ενδιάμεσο μέρισμα περίπου 124 εκατ. ευρώ στο τέλος του έτους, 12% υψηλότερα από το αντίστοιχο της περσινής χρονιάς.
Η τράπεζα δεν έχει ανακοινώσει ακόμη την πρόθεση της για το payout ratio της περιόδου 2026-2028, το οποίο αναμένεται να γνωστοποιηθεί στο Investors Day στις 5 Νοεμβρίου, πάντως για το 2026 η διοίκηση έχει δεσμευτεί για διατήρηση του payout ratio στο 55% των κερδών.
Συνολικά για το 2026, αναμένεται πως τα κέρδη ανά μετοχή θα φτάσουν τα 0,40 ευρώ σε κανονικοποιημένη βάση, με εκτιμώμενο ρυθμό αύξησης κατά περίπου +11%, ποσό που μεταφράζεται σε κέρδη περίπου 950 εκατ. ευρώ για τους μετόχους.
Κομβικής σημασίας η άρση της επίβλεψης του μερίσματος από τον SSM
Όσο και αν προσπαθούν οι τράπεζες να αυξήσουν τις διανομές προς τους μετόχους τους, για την ώρα είναι υποχρεωμένες να αποστέλλουν στον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό – SSM της ΕΚΤ την πρότασή τους για τη διανομή μερίσματος και πρέπει να λάβουν την έγκρισή του πριν προχωρήσουν.
Μόλις χαλαρώσει το πλαίσιο και ολοκληρωθεί η άρση της υποχρέωσης έγκρισης, μια απλή γνωστοποίηση της μερισματικής τους πολιτικής θα είναι αρκετή, γεγονός που θα καταστήσει τις ελληνικές τράπεζες θα καταστούν ακόμη πιο ελκυστικές για εγχώριους και ξένους επενδυτές, ενώ θα έχει και συμβολική αξία, καθώς αποτελεί σημείο που σήμερα διαφοροποιεί και στιγματίζει τις ελληνικές τράπεζες από τις άλλες τράπεζες της ευρωζώνης.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
