Μονόδρομος θεωρείται πλέον η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) για τον ΑΔΜΗΕ, αφού το επενδυτικό πλάνο ύψους 6 δισ. ευρώ για την επόμενη δεκαετία απαιτεί «ένεση» τουλάχιστον 1 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με πληροφορίες στη λίστα των επενδυτών που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον, κυρίως fund από την Ευρώπη και τις ΗΠΑ, προστίθεται και ισχυρός θεσμικός επενδυτής από την Αυστραλία.
Και μπορεί το τοπίο να μην ήταν ξεκάθαρο το προηγούμενο διάστημα, ωστόσο ο Πρωθυπουργός, Κυριάκος Μητσοτάκης, σε συνέντευξη που παραχώρησε στο Bloomberg λίγες ημέρες πριν, εκδήλωσε για πρώτη φορά ανοικτά την επιθυμία προσέλκυσης ξένων επενδυτών, ξεκαθαρίζοντας, βέβαια, ότι το ελληνικό δημόσιο θα διατηρήσει τον έλεγχο του Διαχειριστή.
Ενδιαφέρον και από Αυστραλία
Σύμφωνα με πηγές με γνώση του θέματος, η ΑΜΚ αποτελεί μια «άσκηση» που έχει επεξεργαστεί εντατικά ο ΑΔΜΗΕ τους τελευταίους μήνες, με τη συμμετοχή και των μεγάλων ελληνικών τραπεζών που συνεργάζονται με τον οργανισμό.
Όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς, παρόλο που η ΑΜΚ μπορεί να προχωρήσει το επόμενο διάστημα, δύσκολα θα υλοποιηθεί πριν από το τέλος του 2025.
Ο ΑΔΜΗΕ εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο, αλλά μια τέτοια διαδικασία απαιτεί χρόνο εκτός, βέβαια, εάν αποφασιστεί λύση τύπου «single source», δηλαδή να υπάρχει ήδη προσδιορισμένος επενδυτής και συγκεκριμένο σχήμα.
Όσον αφορά τους υποψήφιους επενδυτές, δεν αναμένεται ενδιαφέρον από funds με μακρόπνοο επενδυτικό ορίζοντα, αφού ο ΑΔΜΗΕ είναι ρυθμιζόμενη επιχείρηση με περιορισμένα περιθώρια κέρδους. Επομένως, πιο πιθανό είναι να ενδιαφερθούν funds που θα επιδιώξουν να επενδύσουν, να δημιουργήσουν υπεραξία και να πουλήσουν το ποσοστό τους έπειτα από κάποια χρόνια.
Ένα τέτοιο fund είναι η αυστραλιανή Macquarie, η οποία ήδη κατέχει το 49% του ΔΕΔΔΗΕ, η οποία σύμφωνα με πληροφορίερες του BD έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον να συμμετάσχει και στον ΑΔΜΗΕ, υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα αντιμετωπίσει ζητήματα ανταγωνισμού.
Αντίθετα, για funds που επενδύουν με ορίζοντα τουλάχιστον 20 ετών, το ενδιαφέρον θεωρείται πιο περιορισμένο, εκτός αν προκύψουν στρατηγικοί λόγοι που να δικαιολογούν τη συμμετοχή παρά τη χαμηλή απόδοση.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στο επενδυτικό ενδιαφέρον περιλαμβάνεται και η αμερικανική BlackRock. Η εταιρεία είχε συνδιοργανώσει το Athens Investors Summit με το Υπερταμείο στο Ίδρυμα Σταύρος Νιάρχος τον Σεπτέμβριο, ενώ διατηρεί, σύμφωνα με πηγές, ιδιαίτερα καλό δίαυλο επικοινωνίας με την κυβέρνηση.
Αυτό ενισχύει το ενδεχόμενο να εξετάσει συμμετοχή στον ΑΔΜΗΕ, ειδικά σε συνδυασμό με τις πρόσφατες συμφωνίες ελληνικών εταιρειών με αμερικανικούς κολοσσούς στο περιθώριο της P-TEC και τη γενικότερη στρατηγική των ΗΠΑ για ενίσχυση της παρουσίας τους στην περιοχή.
Όποια και να είναι η νέα δομή του ΑΔΜΗΕ, το μόνο που μπορεί να θεωρείται σχεδόν σίγουρο είναι ότι ο ΑΔΜΗΕ δύσκολα θα επιλέξει επενδυτικό fund από την Κίνα, δεδομένου ότι ήδη συμμετέχει με 24% η κινεζική State Grid Europe.
Ζητούμενο να παραμείνει ο κρατικός έλεγχος
Στη συνέντευξή του στο Bloomberg ο Πρωθυπουργός ξεκαθάρισε ότι το δημόσιο θα διατηρήσει τον έλεγχο του Διαχειριστή.
Σύμφωνα με τον ίδιο, ο ΑΔΜΗΕ «αποτελεί ένα asset που πιστεύουμε ότι πρέπει να ελέγχεται από το κράτος αλλά είμαστε προφανώς ανοιχτοί στην προσέλκυση κεφαλαίων από επενδυτές».
«Έχουμε αποδείξει ότι έχουμε τον τρόπο να δουλεύουμε με επενδυτές, διατηρώντας τον κρατικό έλεγχο σε εταιρείες που είναι σημαντικές για την εθνική ασφάλεια», συνέχισε.
Ο ΑΔΜΗΕ ξεκίνησε ως θυγατρική εταιρεία της ΔΕΗ, ενώ η απόσχισή του έγινε το 2017, όταν και ανεξαρτητοποιήθηκε, υιοθετώντας το μοντέλο του ανεξάρτητου διαχειριστή μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας.
Έτσι, σύμφωνα με τη σημερινή μετοχική σύνθεση του ΑΔΜΗΕ, το ελληνικό δημόσιο, μέσω του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (με μετόχους το ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ με 51,1% και λοιπούς επενδυτές με 48,9%) και το ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ κατέχει το 51% της εταιρείας. Το 25% ανήκει στο ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, ενώ ο υπόλοιπο 24% κατέχεται από την κινεζική State Grid Europe Limited.
Πάντως, με την επικείμενη ΑΜΚ, το Δημόσιο αναμένεται να μειώσει τη συμμετοχή του στο περίπου 34%, διατηρώντας, βέβαια, την κρίσιμη καταστατική μειοψηφία, που θα του δίνει τη δυνατότητα να μπλοκάρει στρατηγικές αποφάσεις και να έχει τον έλεγχο σε βασικές επιλογές του ΑΔΜΗΕ.
Τι περιλαμβάνει το επενδυτικό πρόγραμμα 6 δισ. έως το 2033
Το επενδυτικό πλάνο δεκαετούς διάρκειας (2024-2033) ύψους περίπου 6 δισ. ευρώ που υλοποιεί ο ΑΔΜΗΕ, έχει στο επίκεντρο μεγάλα έργα ηλεκτρικών διασυνδέσεων, όπως των Δωδεκανήσων, του Βορειοανατολικού Αιγαίου, της τέταρτης φάσης των Κυκλάδων και της νέας γραμμής Ελλάδας-Ιταλίας.
Μάλιστα, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του ΑΔΜΗΕ, Μάνος Μανουσάκης, στο περιθώριο του 8ου Athens Investment Forum, χαρακτήρισε τη διεθνή διασύνδεση με την Ιταλία και τις εγχώριες νησιωτικές διασυνδέσεις με τα Δωδεκάνησα και το Βόρειο Αιγαίο ως τα τρία μεγάλα έργα του ΑΔΜΗΕ για την επόμενη πενταετία.
Παράλληλα, στόχος είναι ο εκσυγχρονισμός του συστήματος με ψηφιακά μέσα, ώστε να εξασφαλιστεί όσο το δυνατόν ασφαλέστερη ηλεκτροδότηση.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στο ίδιο Συνέδριο, ερωτηθείς σχετικά με τις αυξημένες χρηματοδοτικές απαιτήσεις των έργων που έπονται, ο κ. Μανουσάκης είχε αναφέρει ότι ο ΑΔΜΗΕ έχει λάβει διαβεβαιώσεις από την Πολιτεία για τη διασφάλιση της αναγκαίας κεφαλαιακής επάρκειας, ξεκαθαρίζοντας μάλιστα ότι οι επενδύσεις αυτές δεν αποτελούν «αποτέλεσμα φιλοδοξίας», αλλά προϊόν συμφωνίας με τη Ρυθμιστική Αρχή βάσει μελετών κόστους-οφέλους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
