Το υψηλό κόστος δανεισμού αλλά κυρίως οι προειδοποιήσεις ότι θα παραμείνει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, με τις πρώτες μειώσεις επιτοκίων να μεταφέρονται πιθανώς και το 2025, είναι αρκετό για να οδηγήσει τους επενδυτές εκτός μετοχικών αγορών.
Όπως δείχνουν τα τελευταία στοιχεία από την τακτική εβδομαδιαία έρευνα της Bank of America, οι επενδυτές εγκαταλείπουν τις μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Δεκέμβριο του 2022, γεγονός που αποτυπώνεται και στην πορεία αρκετών κορυφαίων δεικτών ανά την υφήλιο.
Οι εκροές από μετοχικά αμοιβαία έφθασαν, για την εβδομάδα που συμπληρώθηκε στις 20 Σεπτεμβρίου, στο επίπεδο των 16,9 δισ. δολάρια, με τη μεγαλύτερη «έξοδο» να καταγράφεται στη Wall Street, ενώ λιγότερο επιθετικές ήταν οι ρευστοποιήσεις στην Ευρώπη, που έφθασαν σε υψηλό 28 εβδομάδων.
Η ομάδα έρευνας της BofA, με επικεφαλής τον Μάικλ Χάρνετ, ανέφερε ότι τα επίμονα υψηλά επιτόκια θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια σκληρή οικονομική προσγείωση το 2024 και να οδηγήσουν σε «εκρήξεις» στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι «ενδείξεις» εμφανίζονται ήδη, σημειώνει ο κορυφαίος αναλυτής, συμπεριλαμβανομένης της απότομης καμπύλης αποδόσεων, της αύξησης τόσο του ποσοστού ανεργίας όσο και των προσωπικών αποταμιεύσεων, καθώς και των υψηλότερων αθετήσεων και παραβάσεων.
Ο Χάρνετ συνεχίζει να συγκαταλέγεται στις «αρκούδες» της Wall Street έστω και ένα ο S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά περίπου 13% φέτος στις 4.330 μονάδες. Το ράλι έχει μετριαστεί από τα τέλη Ιουλίου, με τη διάθεση ανάληψης κινδύνου να δέχεται μεγαλύτερο πλήγμα αυτή την εβδομάδα, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σηματοδότησε ότι θα μπορούσε να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ο S&P 500 και ο Nasdaq 100 οδεύουν αμφότεροι προς τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση τους από τον Δεκέμβριο.
Άλλοι στρατηγικοί αναλυτές, συμπεριλαμβανομένου του Μάρκο Κολάνοβιτς της JPMorgan Chase έχουν, επίσης, προειδοποιήσει για τους κινδύνους στο ράλι των αμερικανικών μετοχών από τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια και το περιοριστικό κόστος κεφαλαίου. Ο Μάικλ Ουίλσον της Morgan Stanley δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι οι επενδυτές κατανοούν ότι είναι πιο δύσκολες προοπτικές για τις μετοχές το 2024.
Επιπρόσθετα η έρευνα έδειξε ακόμη ότι:
- Τα ομολογιακά αμοιβαία έχουν την 26η συνεχόμενη εβδομάδα εισροών στα 2,5 δισ. δολάρια, ενώ 4,3 δισ. δολάρια φεύγουν από τα ταμειακά κεφάλαια
- Η τεχνολογία ηγείται των εισροών, ενώ η ενέργεια σημειώνει τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Μάρτιο
- Τα χρηματοπιστωτικά και η υγειονομική περίθαλψη έχουν τις μεγαλύτερες εκροές
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
