Χρηματιστήριο: Αποδόσεις έως 45% για τις τραπεζικές μετοχές από τα μέσα Ιουλίου

Αποδόσεις έως 45,53% καταγράφει ο τραπεζικός δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο από τα μέσα Ιουλίου και μετά, όπου σε 19 συνεδριάσεις από τις 15/7 ο κλάδος κλείνει θετικά στις 16 εξ αυτών, αποτελώντας τον κύριο μοχλό της ανόδου και της αλλαγής του σκηνικού στην αγορά. Πρόκειται για μια αντίδραση μερικής αποκατάστασης στην πρότερη πίεση, αλλά και μια αντίδραση που «πάτησε» πάνω στη μείωση του πολιτικού ρίσκου και στην όποια αναταραχή θα έφερναν οι πρόωρες εκλογές, αλλά και στα εξαιρετικά αποτελέσματα 6μήνου των τραπεζικών ιδρυμάτων που έδειξαν ότι γυρίζουν σελίδα.

Ο Γενικός Δείκτης κερδίζει το εξεταζόμενο διάστημα +11,09%, ο FTSE 25 βρίσκεται στο +12,32%, ο Mid Cap +7,22% και ο τραπεζικός δείκτης στο +27,21%. Παράλληλα, και το μήνα Αύγουστο η αγορά – σε συνεδριάσεις χαμηλού κόστους και αρκετά ρηχές – βρίσκεται σε διαδικασία βελτίωσης αποτιμήσεων σε δείκτες και μετοχές.

Ο κεντρικός δείκτης κερδίζει τον Αύγουστο σε ποσοστό 3,73%, ο FTSE 25 βρίσκεται στο +3,88%, ο Mid Cap +2,48%, ενώ πρωταγωνιστής είναι ξανά ο τραπεζικός δείκτης με απόδοση 9,64%. Μάλιστα, μέσω της σημαντικής ανάκαμψης της αγοράς από τα μέσα Ιουλίου, το Χ.Α. τείνει να εξαλείψει (ξανά) τις απώλειες το 2022, καθώς ο Γ.Δ. υποχωρεί μόλις 1,18% πλέον, ο FTSE 25 χάνει μόλις 0,89%, ο Mid Cap είναι στο -6,36% - καθώς είχε υπεραποδώσει με +34% το 2021 – ενώ ο τραπεζικός δείκτης υποχωρεί πλέον μόλις 0,62%.

Ασφαλώς ο σχεδόν μηδενισμός των φετινών απωλειών είναι αξιοσημείωτος, καθώς πρόκειται για ένα έτος τεράστιων κλυδωνισμών στις αγορές, με θεαματικές «βουτιές» και μεγάλες διακυμάνσεις, τέτοιες που έχουμε καιρό να δούμε τουλάχιστον στην ελληνική αγορά. Θυμίζουμε ότι μέσα στο τρέχον έτος ο Γ.Δ. έφτασε να κερδίζει έως και 10% με τον τραπεζικό δείκτη να φτάνει να καταγράφει ράλι έως 29,70%, όμως μέσα στο ίδιο έτος και έως τις αρχές Ιουλίου ο Γ.Δ. έφτασε να υποχωρεί έως 12,72%, o FTSE 25 έφτασε να χάνει έως 13,71%, ενώ ο τραπεζικός υποχωρούσε έως 22,92%!

Κύρια χαρακτηριστικά του πρώτου 7μήνου για την αγορά ήταν το εξαιρετικά μεγάλο volatility, καθώς ο Γ.Δ. έφτασε έως το υψηλό 7ετίας και τις 973,27 μονάδες (ενδοσυνεδριακά στις 16 Φεβρουαρίου), όμως έφτασε και στο χαμηλό των 779,20 μονάδων στις 6 Ιουλίου, που αποτελούν χαμηλά ενάμιση έτους.

Είναι σαφές λοιπόν ότι το volatility φέτος χτυπάει… κόκκινο, όμως από την άλλη πλευρά η ελληνική αγορά δείχνει ξεκάθαρα επιθετικά στοιχεία υπεραπόδοσης έναντι των διεθνών δεικτών, που παρά την ανάκαμψη των τελευταίων εβδομάδων, εξακολουθούν να καταγράφουν σημαντικές απώλειες σε επίπεδο έτους.

Η αγορά συνεχίζει να παρουσιάζει θετικά στοιχεία αυξημένης κινητικότητας δείχνοντας ότι διατηρεί momentum βελτίωσης αποτιμήσεων, ενώ δείκτες και μετοχές κλείνουν το «ρήγμα» των πρόσφατων απωλειών λόγω του πολιτικού ρίσκου, με το Γενικό Δείκτη πλέον σε υψηλά δύο μηνών.

Κύριο χαρακτηριστικό όλων των τελευταίων συνεδριάσεων είναι η απουσία σοβαρών και σημαντικών πωλητών, κάτι που επιτρέπει στην αγορά, ακόμη και με περιορισμένες συναλλαγές να καλύπτει σχετικά εύκολα το χαμένο έδαφος σε δείκτες και μετοχές. Έτσι, δεν είναι τυχαίο ότι τόσο ο Γ.Δ. όσο και ο FTSE 25 και ο τραπεζικός κινούνται ήδη σε υψηλά δύο και πλέον μηνών, έχοντας καλύψει τη ζημιά που είχε γίνει κατά τη διάρκεια του Ιουνίου όταν τα αλλεπάλληλα σενάρια για πρόωρες εκλογές, είχαν προκαλέσει τεράστια ανασφάλεια, μείωση πρωτοβουλιών και πτώση στην αγορά.

Τίποτα εξ όσων λαμβάνουν χώρα στο χρηματιστήριο δεν είναι τυχαίο, ενώ η αγορά ποτέ δεν κινούνταν ερήμην των τεκταινομένων σε πολιτικό – κυβερνητικό επίπεδο. Η αγορά λοιπόν τώρα δεν κάνει τίποτα άλλο από το να διορθώνει ανοδικά τις πρότερες πτωτικές στρεβλώσεις, που είχαν έρθει λόγω των τοξικών «δοξασιών» περί προσφυγής σε πρόωρες κάλπες, σε μια συγκυρία που οι πολιτικοί – κυβερνητικοί τριγμοί σε πολλές χώρες της Ευρώπης έχουν ήδη σημαντικές επιπτώσεις στις εκάστοτε οικονομίες…

Θυμίζουμε πως το μήνα Ιούνιο το ελληνικό χρηματιστήριο καταποντίστηκε, με το Γενικό Δείκτη να χάνει όλη την άνοδο του προηγούμενου 4μήνου, καταγράφοντας απώλειες 9,01%, με εκείνο το μήνα να είναι έως τώρα ο χειρότερος φέτος. Ο FTSE 25 υποχώρησε σε ποσοστό 9,93%, ο Mid Cap έχασε 9,56%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταποντίστηκε σε ποσοστό 18,66%, αποτελώντας τον κλάδο που επηρεάστηκε περισσότερο από τα σενάρια περί πρόωρων εκλογών και όλα όσα συνεπάγονται μιας τέτοιας διαδικασίας.

H απόδοση των κύριων δεικτών από 15 Ιουλίου έως χθες 

Έτσι, το Χ.Α. είχε βγάλει το 1^ο εξάμηνο με απώλειες 9,28% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη, ο FTSE 25 υποχώρησε κατά 9,60%, ο Mid Cap έχασε 14,47%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με πτώση 13,42%.

Η τωρινή λοιπόν αντίδραση του Χ.Α. μπορεί να έρχεται με χαμηλούς όγκους και τζίρους, κάτι που οφείλεται και στην εποχικότητα, όμως δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η ρηχότητα της αγοράς οφείλεται σε ένα βαθμό και για την πρότερη πτώση. Άλλωστε, η μεγάλη πτώση του Ιουνίου είχε λάβει χώρα με κατακόρυφη μείωση του τζίρου, που σημαίνει ότι δεν «σηκώθηκαν» σημαντικά κεφάλαια από την αγορά, αλλά δεν υπήρξαν αγοραστικές απαντήσεις στις όποιες ρευστοποιήσεις καταγράφονταν.

Η απόδοση των τεσσάρων τραπεζών 

Οι αποδόσεις

Όπως φαίνεται και στον πίνακα που επεξεργάστηκε ο αναλυτής της Beta Χρηματιστηριακή Γιάννης Καλογερόπουλος, υπάρχει μια συστάδα μετοχών που έχει σημαντικές αποδόσεις από τα μέσα Ιουλίου και μετά. Πρώτες και καλύτερες φυσικά οι τράπεζες, με την Πειραιώς να ξεχωρίζει με έμφαση έχοντας ράλι αποκατάστασης +45,53%, ακολουθεί η Eurobank με άνοδο +29%, η Alpha Bank +28,1%, ενώ η Εθνική είναι στο +18%.

Συνολικά οκτώ είναι οι μετοχές που ανήκουν στον Large Cap και έχουν απόδοση άνω του 10% το εξεταζόμενο διάστημα, ενώ καλές επιδόσεις έχουν και οι ΔΕΗ, Τιτάν, Μυτιληναίος, Aegean Airlines, καθώς επίσης και οι AVAX, ΕΚΤΕΡ, Intracom Holdings, Ιντεάλ, Epsilon Net κ.α.

Οι 28 μετοχές με άνοδο άνω του 10% από 15 Ιουλίου έως χθες 

Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή