Ο Σεπτέμβριος αποδείχθηκε μήνας ισχυρών κεφαλαιακών εισροών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους ξένους επενδυτές να ενισχύουν σημαντικά τις τοποθετήσεις τους στις ελληνικές μετοχές, στον απόηχο της αναβάθμισης της αγοράς στην κατηγορία των ανεπτυγμένων.
Ωστόσο, η αυξημένη έκθεση των ξένων χαρτοφυλακίων φαίνεται πως δημιουργεί νέα δεδομένα, σε μια περίοδο κατά την οποία ενισχύεται η αποστροφή προς τον επενδυτικό κίνδυνο στις διεθνείς αγορές.
Οι πιέσεις των τελευταίων συνεδριάσεων επαναφέρουν στο προσκήνιο το ενδεχόμενο ορισμένοι διαχειριστές να προχωρούν σε διορθωτικές κινήσεις, έχοντας αποκτήσει μεγαλύτερες θέσεις σε ελληνικές μετοχές κατά την αναδιάρθρωση των δεικτών.
Σύμφωνα με τα στοιχεία AXIANumbers της Euronext Athens, τον Σεπτέμβριο καταγράφηκαν καθαρές εισροές 472,22 εκατ. ευρώ από ξένους επενδυτές, επιβεβαιώνοντας το έντονο ενδιαφέρον για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Καθοριστικό ρόλο διαδραμάτισε η συνεδρίαση της 18ης Σεπτεμβρίου, όταν ο τζίρος ξεπέρασε τα 4 δισ. ευρώ, καταγράφοντας ιστορικό ρεκόρ συναλλαγών.
Η εκτόξευση της συναλλακτικής δραστηριότητας συνδέθηκε με το μεγάλο rebalancing των διεθνών δεικτών, στο πλαίσιο της μετάταξης της ελληνικής αγοράς από την κατηγορία των αναδυόμενων σε εκείνη των ανεπτυγμένων από τους STOXX, FTSE Russell και S&P Dow Jones Indices.
Η αναταξινόμηση τέθηκε σε ισχύ στις 21 Σεπτεμβρίου, ενώ οι αναγκαίες προσαρμογές των χαρτοφυλακίων είχαν πραγματοποιηθεί στην προηγούμενη συνεδρίαση.
Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι ξένοι επενδυτές ήταν καθαροί αγοραστές, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις αναλυτών για σημαντικές εισροές κεφαλαίων λόγω της αναβάθμισης.
Μάλιστα, η συνολική αξία συναλλαγών τον Σεπτέμβριο ξεπέρασε τα 12 δισ. ευρώ, με τους αλλοδαπούς επενδυτές να πραγματοποιούν το 79,4% της συναλλακτικής δραστηριότητας.
Από τις καθαρές εισροές του μήνα, τα 469,74 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν σε μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, γεγονός που αναδεικνύει τη συγκέντρωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος στους μεγαλύτερους εισηγμένους ομίλους.
Λίγες ημέρες αργότερα, πάντως, εμφανίστηκαν ισχυρές πιέσεις στις μετοχές. Στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι μέρος των ρευστοποιήσεων ενδέχεται να συνδέεται με τις προσαρμογές που ακολουθούν το rebalancing, καθώς ορισμένα χαρτοφυλάκια πιθανόν να απέκτησαν μεγαλύτερη έκθεση από την επιθυμητή.
Πάνω από το 70% η συμμετοχή των ξένων στη Euronext Athens
Η κυριαρχία των ξένων επενδυτών στο ελληνικό χρηματιστήριο αποτυπώνεται και στη συμμετοχή τους στην αξία των χαρτοφυλακίων, η οποία ξεπέρασε το 70%.
Συγκεκριμένα, στο τέλος Σεπτεμβρίου το ποσοστό των αλλοδαπών επενδυτών διαμορφώθηκε στο 70,06%, έναντι 29,94% των εγχώριων επενδυτών. Η αξία των μετοχών που κατείχαν οι ξένοι ανήλθε σε 115,82 δισ. ευρώ, ενώ στην υψηλή κεφαλαιοποίηση η συμμετοχή τους έφτασε το 73,73%.
Απέναντι στις μεγάλες εισροές των ξένων, οι εγχώριοι επενδυτές βρέθηκαν στην πλευρά των πωλητών.
Οι καθαρές εκροές τους διαμορφώθηκαν στα 472,22 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο, ανεβάζοντας τις συνολικές εκροές από την αρχή του έτους σε περίπου 727 εκατ. ευρώ.
Ειδικότερα, οι ιδιώτες επενδυτές κατέγραψαν εκροές 233,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια και οι εταιρείες επενδύσεων εμφάνισαν εκροές 211,5 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, οι εκροές από τα λοιπά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανήλθαν σε 74,6 εκατ. ευρώ.
Από την πλευρά των ξένων επενδυτών, οι τοποθετήσεις μέσω πιστωτικών ιδρυμάτων διαμορφώθηκαν στα 152 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, από την αρχή του έτους η συγκεκριμένη κατηγορία εξακολουθεί να εμφανίζει καθαρές εκροές 371 εκατ. ευρώ.
Τις μεγαλύτερες εισροές μεταξύ των κατηγοριών αλλοδαπών επενδυτών παρουσίασαν οι οργανισμοί της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με το ποσό να φτάνει τα 474 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο γεωγραφικής προέλευσης, οι σημαντικότερες εισροές καταγράφηκαν από τη Γερμανία, με 578,4 εκατ. ευρώ, και ακολούθησαν το Ηνωμένο Βασίλειο με 253,6 εκατ. ευρώ και η Τσεχία με 56,9 εκατ. ευρώ.
Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνει τον καθοριστικό ρόλο των διεθνών κεφαλαίων στη διαμόρφωση των συναλλαγών και των αποτιμήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο, ιδιαίτερα μετά τη μετάβαση στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών.
Διήμερο ξεπουλήματος στις μετοχές – Ισχυρές απώλειες στις τράπεζες
Παρά τις σημαντικές εισροές του Σεπτεμβρίου, η χρηματιστηριακή αγορά βρέθηκε αντιμέτωπη με ένα διήμερο έντονων ρευστοποιήσεων, με τις πιέσεις να επεκτείνονται στο μεγαλύτερο μέρος του ταμπλό.
Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε σωρευτικές απώλειες 4,40% σε δύο συνεδριάσεις, ενώ ακόμη μεγαλύτερο ήταν το πλήγμα στον τραπεζικό κλάδο, με τον σχετικό δείκτη να υποχωρεί κατά 7,90%.
Σε επίπεδο μεμονωμένων μετοχών, τις μεγαλύτερες απώλειες στο διήμερο κατέγραψαν η Viohalco με 9,96%, ο ΟΛΠ με 9,51%, η ElvalHalcor με 9,44% και η MIG με 9,38%.
Ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν επίσης οι τραπεζικοί τίτλοι, με την Πειραιώς να υποχωρεί κατά 9,17% και τη Eurobank κατά 8,03%, ενώ η Elinoil σημείωσε απώλειες 7,96%.
Αναλυτές της αγοράς επισημαίνουν ότι η πρόσφατη διόρθωση θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία επανατοποθέτησης για επενδυτές που είχαν ενισχύσει τη ρευστότητά τους κατά το rebalancing, εφόσον οι αποτιμήσεις διαμορφωθούν σε πιο ελκυστικά επίπεδα.
Το ενδεχόμενο αυτό αφορά κυρίως χαρτοφυλάκια που είχαν προχωρήσει σε πωλήσεις κατά τις αναδιαρθρώσεις των διεθνών δεικτών και πλέον διαθέτουν κεφάλαια για νέες τοποθετήσεις.
Από την άλλη πλευρά, η ένταση των πρόσφατων ρευστοποιήσεων αναδεικνύει την ευαισθησία της ελληνικής αγοράς στις μεταβολές της διεθνούς επενδυτικής διάθεσης, ιδιαίτερα όταν η συμμετοχή των ξένων επενδυτών βρίσκεται σε τόσο υψηλά επίπεδα.
Το ζητούμενο για το Χρηματιστήριο Αθηνών είναι πλέον κατά πόσο οι ισχυρές εισροές του Σεπτεμβρίου θα αποκτήσουν πιο μόνιμα χαρακτηριστικά ή αν οι αναπροσαρμογές των μεγάλων χαρτοφυλακίων και η αυξημένη διεθνής αβεβαιότητα θα διατηρήσουν τη μεταβλητότητα σε υψηλά επίπεδα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
