Νέα άνοδο καταγράφουν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε Ευρώπη και ΗΠΑ, με τη Γαλλία να βρίσκεται στο επίκεντρο των πιέσεων. Οι ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά, η πολιτική αβεβαιότητα και η νέα άνοδος του πετρελαίου δημιουργούν ένα δύσκολο περιβάλλον για τις αγορές, καθώς ενισχύονται και οι φόβοι για τον πληθωρισμό.
Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς OAT κινείται κοντά στο 4,8%, έχοντας νωρίτερα φθάσει περίπου στο 4,85%, μετά την πρόσκαιρη αποκλιμάκωση της προηγούμενης ημέρας. Παράλληλα, το spread έναντι του γερμανικού Bund διευρύνθηκε εκ νέου, φθάνοντας περίπου στις 136 μονάδες βάσης.
Στο επίκεντρο η Γαλλία
Η άνοδος των γαλλικών αποδόσεων αντανακλά τις επίμονες ανησυχίες των επενδυτών για την πορεία των δημόσιων οικονομικών και την πολιτική αβεβαιότητα στη χώρα. Η κυβέρνηση του Σεμπαστιάν Λεκορνί βρίσκεται αντιμέτωπη με δύσκολες διαπραγματεύσεις για τον προϋπολογισμό του 2027, ενώ οι προσπάθειες περιορισμού του υψηλού ελλείμματος συναντούν ισχυρές πολιτικές και κοινωνικές αντιδράσεις.
Την ίδια ώρα, οι μαζικές διαδηλώσεις μαθητών και εκπαιδευτικών έχουν προσθέσει ένα ακόμη επίπεδο αβεβαιότητας. Χτες περίπου 266.000 άνθρωποι συμμετείχαν στις κινητοποιήσεις σε όλη τη Γαλλία, με τις διαδηλώσεις να συνοδεύονται σε ορισμένες περιπτώσεις από συγκρούσεις με την αστυνομία. Οι κινητοποιήσεις συνεχίζονται, ενώ η κυβέρνηση βρίσκεται υπό πίεση να αντιμετωπίσει τόσο τα αιτήματα των διαδηλωτών όσο και την ευρύτερη κοινωνική δυσαρέσκεια.
Για τις αγορές, ο συνδυασμός δημοσιονομικής πίεσης, πολιτικής αβεβαιότητας και κοινωνικών εντάσεων αυξάνει το ρίσκο γύρω από τα γαλλικά ομόλογα. Δεν είναι τυχαίο ότι η προσωρινή αποκλιμάκωση των αποδόσεων μετά τις προτάσεις της Μαρίν Λε Πεν για μεγαλύτερες περικοπές δαπανών αποδείχθηκε βραχύβια: το γαλλικό 10ετές επέστρεψε κοντά στο 4,85%, ενώ το spread έναντι του γερμανικού Bund διευρύνθηκε εκ νέου.
Πάνω από 5,3% το αμερικανικό 10ετές
Η εικόνα είναι αντίστοιχη και στις ΗΠΑ. Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται πάνω από το 5,3%, ενώ η απόδοση του 30ετούς ξεπέρασε προσωρινά το 5,7%, σε υψηλό περίπου 24 ετών.
Οι υψηλές αποδόσεις συνδέονται με τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τις μεγάλες ανάγκες χρηματοδότησης του αμερικανικού Δημοσίου. Στο επίκεντρο βρίσκονται παράλληλα οι επόμενες κινήσεις της Fed, ενώ η αγορά αναμένει και τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της κεντρικής τράπεζας.
Επιπλέον, το αργό πετρέλαιο Brent κινείται πάνω από τα 101 δολάρια το βαρέλι σήμερα, εξέλιξη που ενισχύει τις πληθωριστικές ανησυχίες και αυξάνει την πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων.
Πιέσεις και στα ελληνικά ομόλογα
Η άνοδος των αποδόσεων στις διεθνείς αγορές επηρεάζει και τους ελληνικούς τίτλους. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς κινείται περίπου στο 4,45%, ενώ η διαφορά απόδοσης από το γερμανικό 10ετές διαμορφώνεται κοντά στις 95 μονάδες βάσης.
Η ελληνική αγορά παρακολουθεί τις διεθνείς εξελίξεις, καθώς η αύξηση του κόστους δανεισμού στις μεγάλες αγορές μεταφέρεται και στα υπόλοιπα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης.
Για τις αγορές, το επόμενο διάστημα θα είναι κρίσιμο, καθώς η πορεία του πετρελαίου, οι εξελίξεις στα δημόσια οικονομικά της Γαλλίας και οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών θα καθορίσουν εάν η άνοδος των αποδόσεων αποτελεί προσωρινή αναταραχή ή μια πιο σταθερή τάση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
