Θετικές παραμένουν οι προοπτικές της Jumbo, παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις στη Ρουμανία, σύμφωνα με νέα έκθεση της Pantelakis Χρηματιστηριακής.
Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «Overweight», μειώνοντας ωστόσο την τιμή-στόχο στα 35,5 ευρώ, από 37,5 ευρώ προηγουμένως. Η νέα αποτίμηση υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 39% από τα 25,54 ευρώ, τιμή κλεισίματος της 1ης Σεπτεμβρίου.
Για το 2026, η Pantelakis προβλέπει αύξηση πωλήσεων κατά 5,3%, στα 1,298 δισ. ευρώ, σε επίπεδα αντίστοιχα με την καθοδήγηση της διοίκησης. Τα καθαρά κέρδη αναμένονται σχεδόν αμετάβλητα, στα 323 εκατ. ευρώ, έναντι 320 εκατ. ευρώ το 2025, ξεπερνώντας κατά περίπου 2% το μέσο της επίσημης πρόβλεψης των 310-320 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά 1,3%, στα 441,5 εκατ. ευρώ.
Η εικόνα είναι ισχυρότερη εάν εξαιρεθεί η Ρουμανία, όπου η επιθετική δημοσιονομική προσαρμογή και η υποχώρηση της κατανάλωσης επιβαρύνουν τις επιδόσεις. Χωρίς τη συγκεκριμένη αγορά, τα βασικά προ φόρων κέρδη προβλέπεται να αυξηθούν κατά 6%, με το περιθώριο μικτού κέρδους των κύριων δραστηριοτήτων να παραμένει κοντά στο 59%. Η Pantelakis εκτιμά ότι οι πιέσεις στη Ρουμανία είναι κυκλικές και αναμένει ανάκαμψη από το 2027, με τη χώρα να διατηρεί σημαντικές μακροπρόθεσμες προοπτικές λόγω του πληθυσμού και των ευρωπαϊκών χρηματοδοτήσεων.
Στήριξη παρέχουν η Ελλάδα, η Κύπρος και κυρίως η Βουλγαρία. Για την ελληνική αγορά, χωρίς τις εξαγωγές και το δίκτυο franchise, προβλέπεται αύξηση πωλήσεων περίπου 5%, χωρίς ανατιμήσεις. Συνολικά, οι πωλήσεις της Jumbo στο επτάμηνο αυξήθηκαν κατά 5%, ενώ τον Ιούλιο σημείωσαν άνοδο 9%. Στη Βουλγαρία η άνοδος έφθασε το 21%, στην Κύπρο το 14% και στην Ελλάδα το 10%, ενώ στη Ρουμανία καταγράφηκε πτώση 3%.
Καταλύτη για τα επόμενα χρόνια αποτελεί η ανάπτυξη του δικτύου franchise σε Ισραήλ, Καναδά. Η Pantelakis προβλέπει αύξηση των εσόδων από franchise κατά 43% το 2026, στα 115,5 εκατ. ευρώ, και περαιτέρω άνοδο 45% το 2027.
Για το 2027 αναμένονται καθαρά κέρδη 343 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6%. Παράλληλα, η ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, η καθαρή ταμειακή θέση και η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 6,7%-7,4% ενισχύουν, σύμφωνα με την έκθεση, την ελκυστικότητα της αποτίμησης.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
