Θετική εικόνα για τις προοπτικές της LAMDA Development αποτυπώνει η Edison Investment Research, επισημαίνοντας ότι η εταιρεία συνεχίζει να επιδεικνύει ισχυρή λειτουργική και χρηματοοικονομική ανθεκτικότητα, ενώ η πρόοδος στο έργο του Ελληνικού αναδεικνύει σημαντική αξία που, σύμφωνα με τον οίκο, δεν αποτυπώνεται ακόμη στην τιμή της μετοχής.
Η Edison σημειώνει ότι οι βασικές δραστηριότητες της εταιρείας, δηλαδή τα εμπορικά κέντρα και οι μαρίνες, εξακολουθούν να παράγουν ισχυρές ταμειακές ροές και επαναλαμβανόμενη κερδοφορία, χρηματοδοτώντας την ανάπτυξη του Ελληνικού χωρίς να δημιουργούνται πιέσεις στη ρευστότητα.
Παράλληλα, η πρόσφατη επιτυχημένη αναχρηματοδότηση του δανεισμού, με την έκδοση νέου επταετούς ομολόγου ύψους 350 εκατ. ευρώ, ενισχύει περαιτέρω τη χρηματοδοτική ευελιξία του ομίλου.
Στα εμπορικά κέντρα, η λειτουργική εικόνα παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, η επισκεψιμότητα αυξήθηκε κατά 5%, ενώ οι πωλήσεις των καταστημάτων κατέγραψαν νέο ιστορικό υψηλό, ενισχυμένες κατά 7%.
Η εξέλιξη αυτή οδήγησε σε αύξηση των βασικών μισθωμάτων και των εσόδων από στάθμευση, με αποτέλεσμα το προσαρμοσμένο EBITDA των malls να αυξηθεί κατά 5% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Στο Ελληνικό, η Edison διαπιστώνει ότι το έργο περνά πλέον από τη φάση του σχεδιασμού στη φάση της υλοποίησης. Η πρόοδος των κατασκευών επιτρέπει τη σταδιακή αναγνώριση εσόδων, ενώ περισσότερα από 400 εκατ. ευρώ αναβαλλόμενων εσόδων αναμένεται να περάσουν στα αποτελέσματα όσο προχωρούν οι εργασίες.
Παράλληλα, η ζήτηση για κατοικίες παραμένει ισχυρή, με το 87% των διαθέσιμων διαμερισμάτων της πρώτης φάσης του Little Athens να έχει ήδη πωληθεί ή δεσμευθεί, γεγονός που οδηγεί την εταιρεία στην προώθηση νέων οικιστικών έργων μέσα στη διάρκεια του έτους.
Η έκθεση υπογραμμίζει ότι σημαντικά ορόσημα πλησιάζουν.
Το αθλητικό συγκρότημα θα ανοίξει σταδιακά μέσα στο 2026, οι πρώτες κατοικίες θα αρχίσουν να παραδίδονται από τις αρχές του 2027, ενώ την ίδια χρονιά αναμένεται να λειτουργήσουν η αναβαθμισμένη μαρίνα του Αγίου Κοσμά και η Riviera Galleria.
Το Ellinikon Mall βρίσκεται ήδη σε φάση ανωδομής και προγραμματίζεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη του 2028.
Παράλληλα, η Edison επισημαίνει ότι οι διαπραγματεύσεις με την ION Group για την πώληση έκτασης στο Ελληνικό έχουν προχωρήσει, χωρίς ωστόσο να θεωρείται βέβαιη η ολοκλήρωση της συναλλαγής. Ακόμη και σε αυτό το ενδεχόμενο, ο οίκος εκτιμά ότι η LAMDA διαθέτει επαρκή χρηματοδότηση και εναλλακτικές επιλογές αξιοποίησης της γης, κυρίως μέσω νέων οικιστικών αναπτύξεων.
Καταλήγοντας, η Edison εκτιμά ότι η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας εξακολουθεί να υπολείπεται σημαντικά της πραγματικής αξίας των περιουσιακών της στοιχείων.
Όπως αναφέρει, μόνο τα υφιστάμενα και υπό ανάπτυξη εμπορικά κέντρα αντιστοιχούν σε αξία 7,37 ευρώ ανά μετοχή, χωρίς να συνυπολογίζονται τα αναμενόμενα κέρδη από τα οικιστικά έργα, η σημαντική αξία της διαθέσιμης γης στο Ελληνικό και οι μελλοντικές αποδόσεις των υπό ανάπτυξη έργων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
