Ισχυρό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή της Metlen βλέπει η Euroxx Securities, η οποία αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για την μετοχή στα 56,8 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση «Υπεραπόδοση», εκτιμώντας ότι η μετοχή διαθέτει περιθώριο ανόδου 38%.
Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια ανόδου, εξαιτίας των προοπτικών ισχυρής κερδοφορίας του ομίλου, της επέκτασης της παραγωγικής δυναμικότητας στον κλάδο των μετάλλων, την ευνοϊκή πορεία της αγοράς αλουμινίου, αλλά και την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και την άμυνα.
Η Euroxx εκτιμά ότι η Metlen αφήνει πίσω της τις προκλήσεις του 2025 και εισέρχεται σε μια νέα περίοδο ισχυρής ανάπτυξης, με βασικούς μοχλούς την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας, τη βελτίωση των περιθωρίων στο αλουμίνιο και τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του ενεργειακού χαρτοφυλακίου.
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση, δεν ενσωματώνει ακόμη την αξία της δραστηριότητας στην κυκλική παραγωγή μετάλλων. Σύμφωνα με τους αναλυτές, η συγκεκριμένη δραστηριότητα θα μπορούσε να προσθέσει περίπου 200 εκατ. ευρώ επαναλαμβανόμενων EBITDA ετησίως, δημιουργώντας πρόσθετο ανοδικό περιθώριο για τη μετοχή.
Παράλληλα, η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι, με βάση τις προβλέψεις της, η Metlen διαπραγματεύεται σε 6,8 φορές EV/EBITDA για το 2027, με τον δείκτη να υποχωρεί στις 5,8 φορές το 2028, επίπεδα που θεωρεί ελκυστικά σε σχέση με τις αναπτυξιακές προοπτικές του ομίλου.
EBITDA άνω του 1 δισ. ευρώ το 2026
Η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) της Metlen θα προσεγγίσουν τα 1,06 δισ. ευρώ το 2026, ενώ θεωρεί ότι το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς θα κινηθεί ήδη κοντά στο μισό δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική με την οποία ξεκίνησε η χρήση.
Ακόμη πιο αισιόδοξες είναι οι εκτιμήσεις για τα επόμενα χρόνια. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της Euroxx, τα EBITDA αναμένεται να αυξηθούν στα 1,305 δισ. ευρώ το 2027 και στα 1,546 δισ. ευρώ το 2028, καθώς τίθενται σταδιακά σε λειτουργία οι νέες παραγωγικές επενδύσεις και ενισχύονται τα περιθώρια κέρδους στον κλάδο των μετάλλων.
Παράλληλα, η χρηματιστηριακή προβλέπει καθαρά κέρδη 552 εκατ. ευρώ το 2026, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν στα 740 εκατ. ευρώ το 2027 και στα 924 εκατ. ευρώ το 2028, αποτυπώνοντας τη σημαντική λειτουργική μόχλευση που αναμένεται να εμφανίσει ο όμιλος.
Τα μέταλλα στο επίκεντρο της ανάπτυξης
Η Euroxx θεωρεί ότι η δραστηριότητα των μετάλλων εισέρχεται σε μία ιδιαίτερα ευνοϊκή συγκυρία. Η αύξηση της ζήτησης για αλουμίνιο, η περιορισμένη διεθνής προσφορά και οι γεωπολιτικές εξελίξεις δημιουργούν, σύμφωνα με την έκθεση, ένα υποστηρικτικό περιβάλλον για υψηλότερες τιμές και ισχυρότερα περιθώρια κέρδους.
Την ίδια στιγμή, η Metlen προχωρά στην υλοποίηση σημαντικών επενδύσεων που αφορούν την αύξηση της παραγωγής αλουμίνας, γαλλίου και προϊόντων που συνδέονται με την αμυντική βιομηχανία, ενισχύοντας περαιτέρω τη διαφοροποίηση του μεταλλουργικού της χαρτοφυλακίου.
Η έναρξη παραγωγής γαλλίου από το 2028 αποτελεί, σύμφωνα με τη Euroxx, έναν ακόμη καταλύτη ανάπτυξης, καθώς ενισχύει την έκθεση του ομίλου στα κρίσιμα μέταλλα που αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη στρατηγική σημασία διεθνώς.
Ανανεώσιμες Πηγές και asset rotation
Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η χρηματιστηριακή και στη δραστηριότητα της ενέργειας. Η ισχυρή ζήτηση για έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και συστημάτων αποθήκευσης (BESS), σε συνδυασμό με τη στρατηγική πώλησης ώριμων έργων (asset rotation), εκτιμάται ότι θα συνεχίσουν να δημιουργούν σημαντικές ταμειακές ροές.
Η στρατηγική αυτή μειώνει τις ανάγκες για νέες επενδύσεις κεφαλαίου, ενισχύει τη χρηματοοικονομική ευελιξία του ομίλου και επιτρέπει την ταχύτερη ανάπτυξη νέων έργων, διατηρώντας υψηλό ρυθμό εκτέλεσης του επενδυτικού προγράμματος.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
