ΕΚΤ: Υποχωρούν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό, πιέζονται τα εισοδήματα

Μικρή αποκλιμάκωση των πληθωριστικών προσδοκιών των καταναλωτών στην ευρωζώνη καταγράφει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τον Ιούλιο, ενώ παράλληλα οι προσδοκίες για την οικονομική ανάπτυξη εμφανίζονται λιγότερο απαισιόδοξες. 

Ωστόσο, οι καταναλωτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι το εισόδημά τους θα αυξηθεί με χαμηλότερο ρυθμό από τις δαπάνες τους, ενώ η εικόνα στην αγορά εργασίας εμφανίζει ορισμένα σημάδια επιδείνωσης.

Ειδικότερα, σύμφωνα με τα αποτελέσματα της Έρευνας Προσδοκιών Καταναλωτών (Consumer Expectations Survey - CES) της ΕΚΤ, η διάμεση εκτίμηση των καταναλωτών για τον πληθωρισμό τους προηγούμενους 12 μήνες υποχώρησε στο 3,5% τον Ιούλιο, από 3,6% τον Ιούνιο.

Ακόμη σημαντικότερη είναι η εξέλιξη των προσδοκιών για το επόμενο διάστημα. Οι καταναλωτές αναμένουν πλέον πληθωρισμό 2,9% σε ορίζοντα 12 μηνών, από 3% τον Ιούνιο, ενώ οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό σε ορίζοντα τριών ετών υποχώρησαν στο 2,7%, από 2,8%. Για την πενταετία, οι προσδοκίες παρέμειναν αμετάβλητες στο 2,4%.

Παρά τη μικρή αποκλιμάκωση, η αβεβαιότητα γύρω από τις μελλοντικές τιμές παραμένει υψηλότερη από τα επίπεδα που καταγράφονταν πριν από την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, τα νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος εξακολουθούν να αντιλαμβάνονται και να αναμένουν υψηλότερο πληθωρισμό σε σχέση με τα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα.

Χαμηλότερες προσδοκίες για τα εισοδήματα

Την ίδια στιγμή, οι καταναλωτές εμφανίζονται λιγότερο αισιόδοξοι για την εξέλιξη των εισοδημάτων τους. Η προσδοκία για την ονομαστική αύξηση του εισοδήματος τους επόμενους 12 μήνες περιορίστηκε στο 1%, από 1,1% τον Ιούνιο.

Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για τις δαπάνες. Η εκτιμώμενη αύξηση των ονομαστικών δαπανών κατά τους προηγούμενους 12 μήνες παρέμεινε στο 5,1%, ενώ για τους επόμενους 12 μήνες οι καταναλωτές συνεχίζουν να αναμένουν αύξηση των δαπανών κατά 3,6%.

Με άλλα λόγια, οι καταναλωτές εξακολουθούν να βλέπουν τις δαπάνες τους να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από τα εισοδήματά τους, γεγονός που διατηρεί την πίεση στο διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών.

Βελτιώνονται οι προσδοκίες για την οικονομία

Μικρή βελτίωση καταγράφεται στις προσδοκίες για την οικονομική δραστηριότητα. Οι καταναλωτές αναμένουν πλέον ότι η οικονομική ανάπτυξη τους επόμενους 12 μήνες θα διαμορφωθεί στο -1,2%, έναντι -1,4% τον Ιούνιο.

Η εικόνα για την αγορά εργασίας παραμένει, ωστόσο, πιο συγκρατημένη. Η εκτίμηση για το ποσοστό ανεργίας σε 12 μήνες παρέμεινε στο 11,2%, έναντι 10,6% που αντιλαμβάνονται σήμερα οι καταναλωτές.

Παράλληλα, τα τριμηνιαία στοιχεία της έρευνας δείχνουν κάποια επιδείνωση του κλίματος. Η πιθανότητα που δίνουν οι άνεργοι να βρουν εργασία μέσα στους επόμενους τρεις μήνες μειώθηκε στο 30,8% τον Ιούλιο, από 32,1% τον Απρίλιο. Την ίδια στιγμή, οι εργαζόμενοι εκτιμούν ότι η πιθανότητα να χάσουν τη δουλειά τους αυξήθηκε στο 9,8%, από 8,8% τον Απρίλιο.

Αμετάβλητες οι προσδοκίες για τις τιμές των κατοικιών

Στον τομέα της στέγασης, οι καταναλωτές αναμένουν ότι οι τιμές των κατοικιών θα αυξηθούν κατά 3,4% τους επόμενους 12 μήνες, ποσοστό αμετάβλητο σε σχέση με τον Ιούνιο.

Οι διαφορές μεταξύ των εισοδηματικών κατηγοριών παραμένουν σημαντικές. Τα νοικοκυριά με τα χαμηλότερα εισοδήματα αναμένουν αύξηση των τιμών των κατοικιών κατά 4%, έναντι 3,1% στα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα.

Την ίδια ώρα, υποχώρησαν ελαφρώς οι προσδοκίες για τα στεγαστικά επιτόκια. Οι καταναλωτές αναμένουν ότι το επιτόκιο στεγαστικών δανείων σε 12 μήνες θα διαμορφωθεί στο 4,9%, από 5% τον Ιούνιο. Ωστόσο, και εδώ η εικόνα διαφέρει σημαντικά ανά εισοδηματική κατηγορία: τα νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος αναμένουν επιτόκια 5,7%, έναντι 4,4% για τα υψηλότερα εισοδήματα.

Παράλληλα, αυξήθηκε τον Ιούλιο το ποσοστό των νοικοκυριών που δήλωσαν ότι υπέβαλαν αίτηση για πίστωση κατά τους προηγούμενους τρεις μήνες. Το ποσοστό διαμορφώθηκε στο 14,3%, από 13,4% τον Απρίλιο.

Η έρευνα της ΕΚΤ πραγματοποιήθηκε μεταξύ 2 και 27 Ιουλίου 2026 και καλύπτει περίπου 19.000 ενήλικες καταναλωτές σε 11 χώρες της Ευρωζώνης, μεταξύ των οποίων και η Ελλάδα. Τα αποτελέσματα της επόμενης έρευνας, για τον Αύγουστο, αναμένεται να δημοσιοποιηθούν στις 18 Σεπτεμβρίου 2026.