Η χρηματοπιστωτική ενοποίηση στη ζώνη του ευρώ έχει βελτιωθεί αισθητά από τα τέλη του 2022, παρά τις επίμονες αδυναμίες και τον κατακερματισμό που εξακολουθούν να επηρεάζουν κυρίως τις αγορές μετοχών, σύμφωνα με τη νέα έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Όπως αναφέρει η ΕΚΤ, οι δείκτες χρηματοπιστωτικής ενοποίησης έχουν ενισχυθεί και βρίσκονται πλέον πάνω από τους ιστορικούς μέσους όρους τους.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με τη μείωση των διαφορών στις τιμές περιουσιακών στοιχείων μεταξύ των αγορών της ευρωζώνης, αλλά και με πρωτοβουλίες σε επίπεδο ΕΕ, όπως το πρόγραμμα Next Generation EU.
Η βελτίωση είναι πιο εμφανής στις αγορές χρέους και στον διατραπεζικό δανεισμό.
Οι διασυνοριακές τοποθετήσεις σε χρεόγραφα, μεταξύ αυτών και σε κρατικά ομόλογα, έχουν αυξηθεί, ενώ η διατραπεζική αγορά εμφανίζεται πιο ενεργή, καθώς η πλεονάζουσα ρευστότητα ανακατανέμεται πιο αποτελεσματικά.
Η διασυνοριακή χρηματοδότηση ενισχύει την ευρωζώνη, αλλά οι επενδύσεις πιέζονται
Η ΕΚΤ σημειώνει ότι η αυξημένη διασυνοριακή δραστηριότητα στηρίζει τον επιμερισμό κινδύνου και ενισχύει την ανθεκτικότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος της ευρωζώνης.
Παράλληλα, η μεγαλύτερη παρουσία μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων έχει διευρύνει τις πηγές χρηματοδότησης.
Ωστόσο, η έκθεση τονίζει ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ευρωζώνης εξακολουθεί να μην αξιοποιεί πλήρως τις δυνατότητές του για τη στήριξη της ανάπτυξης, της καινοτομίας και της ανταγωνιστικότητας.
Η εξωτερική χρηματοδότηση παραμένει περιορισμένη, λόγω των υψηλών επιτοκίων και του αδύναμου επενδυτικού κλίματος.
Η Ευρώπη έχει αποταμιεύσεις, αλλά δυσκολεύεται να τις κάνει επενδύσεις
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η υποχώρηση της ενοποίησης στις αγορές μετοχών από το 2022.
Οι διασυνοριακές επενδύσεις σε μετοχές εντός της ευρωζώνης παραμένουν στάσιμες, ενώ οι άμεσες ξένες επενδύσεις εντός της ζώνης του ευρώ έχουν υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, τα νοικοκυριά της ευρωζώνης εξακολουθούν να διατηρούν μεγάλο μέρος των αποταμιεύσεών τους σε καταθέσεις χαμηλής απόδοσης, ενώ σημαντικό μέρος των επενδύσεων σε μετοχές κατευθύνεται εκτός ΕΕ.
Αυτό δημιουργεί χάσμα ανάμεσα στις υψηλές αποταμιεύσεις της Ευρώπης και στις επενδυτικές της ανάγκες.
Η έκθεση υπογραμμίζει ότι απαιτείται μεγαλύτερη ενοποίηση, κλίμακα και αποτελεσματικότητα στην ενιαία αγορά, ώστε οι αποταμιεύσεις να διοχετεύονται πιο αποτελεσματικά σε παραγωγικές επενδύσεις και να ενισχυθεί η ανταγωνιστικότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα της ευρωζώνης.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
