Οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην ΕΕ παραμένουν αυξημένοι, καθώς εντείνονται οι ευπάθειες στις αγορές, σύμφωνα με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ESRB).
Οι αποτιμήσεις αρκετών πιο ριψοκίνδυνων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων εμφανίζονται υπερβολικά υψηλές, ιδιαίτερα σε συγκεκριμένα τμήματα της αγοράς, όπως ο τεχνολογικός κλάδος στις ΗΠΑ.
Η έντονη διάθεση για ανάληψη ρίσκου από τους επενδυτές δεν συνάδει με τις υποτονικές προοπτικές ανάπτυξης στις μεγάλες οικονομίες, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο απότομης αλλαγής κλίματος σε περίπτωση επιδείνωσης του διεθνούς οικονομικού ή γεωπολιτικού περιβάλλοντος.
Το ESRB συζήτησε επίσης τις αδυναμίες σε τμήματα του μη τραπεζικού χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως η έλλειψη διαφάνειας, η μόχλευση και οι ασυμφωνίες ρευστότητας που καταγράφονται σε ιδιωτικές αγορές και hedge funds.
Τέτοιες αδυναμίες μπορεί να εντείνουν τις αναταράξεις μέσω αναγκαστικών πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων. Το Συμβούλιο υπογράμμισε επιπλέον τον υψηλό βαθμό διασύνδεσης της ΕΕ με τις διεθνείς αγορές, στοιχείο που αυξάνει τον κίνδυνο μετάδοσης.
Οι πρόσφατες αναταράξεις στις αγορές κρυπτονομισμάτων ενίσχυσαν τις ανησυχίες του ESRB, ιδιαίτερα σε θέματα αποτίμησης και εταιρικής διακυβέρνησης.
Παρά τους αυξημένους κινδύνους, το ESRB σημειώνει ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ παραμένει ανθεκτικό, όπως επιβεβαιώνουν τα πρόσφατα stress tests σε ευρωπαϊκό επίπεδο, για τα οποία παρείχε τα απαιτητικά αρνητικά σενάρια.
Τα αποτελέσματα της διαδικασίας εποπτικής αξιολόγησης του 2025 δείχνουν ότι ο τραπεζικός τομέας εξακολουθεί να διαθέτει υψηλά επίπεδα κεφαλαίων και ρευστότητας.
Ωστόσο, παρατηρούνται σημάδια αύξησης του πιστωτικού κινδύνου σε ορισμένες χώρες, ενώ οι επιπτώσεις των δασμών αναμένεται να επηρεάσουν τους ισολογισμούς των τραπεζών με κάποια καθυστέρηση.
Οι ασφαλιστικές εταιρείες παραμένουν συνολικά υγιείς, αν και το ESRB εξέφρασε ανησυχία για τις πρόσφατες αλλαγές στο Solvency II που έχουν οδηγήσει σε πιο χαλαρές εποπτικές απαιτήσεις.
Παράλληλα, η εφαρμογή της Οδηγίας για την Ανάκαμψη και Εξυγίανση Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων το 2027 θεωρείται κρίσιμο βήμα για τη διασφάλιση αποτελεσματικών πλαισίων εξυγίανσης σε όλους τους βασικούς τομείς.
Τέλος, το ESRB ενέκρινε τη δημοσίευση δύο νέων εκθέσεων σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
α) Η πρώτη αφορά τις διασυνδέσεις μεταξύ τραπεζών και μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και θα εξετάζει τον ρόλο των τραπεζών στη διαχείριση ρευστότητας και παροχή μόχλευσης.
β) Η δεύτερη θα αναλύει τη σχέση ανάμεσα στους γεωπολιτικούς και γεωοικονομικούς κινδύνους και στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, παρουσιάζοντας εργαλεία για τη συστηματική παρακολούθησή τους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
