Το discount της Ελλάκτωρ, το γύρισμα της Πειραιώς και οι νέες διανομές των mezz

Με αιχμή τις μετοχές που είχαν πιεστεί περισσότερο κατά τη διάρκεια της πρόσφατης διορθωτικής κίνησης της αγοράς βγήκε χθες καλή αντίδραση στο χρηματιστήριο, με το Γενικό Δείκτη να προσεγγίζει εκ νέου την περιοχή των 1.450 μονάδων. Είναι καλό που ο Γ.Δ. απομακρύνθηκε από τη ζώνη των 1.420 μονάδων, αλλά το ζητούμενο είναι να κάνει κίνηση προς τις 1.475 – 1.485 μονάδες, ώστε να βάλει τις βάσεις για μια πιθανή προσέγγιση ξανά των 1.500 μονάδων.

Στην αντίδραση της αγοράς βοήθησε και η καλύτερη εικόνα των διεθνών χρηματιστηρίων.

Όλες οι μετοχές που είχαν άνοδο άνω του 2% χθες στον FTSE 25, όπως ΟΠΑΠ (+4,06%), Πειραιώς (+3,76%), Alpha Bank (+2,60%), Lamda Development (+2,10%) και ΕΥΔΑΠ (+2,05%), είχαν υστερήσει λιγότερο ή περισσότερο το τελευταίο διάστημα. Μάλιστα, η χθεσινή ήταν η πρώτη συνεδρίαση του μήνα όπου ο τζίρος επανήλθε πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ, φτάνοντας στα 116,5 εκατ. ευρώ, καθώς οι δύο πρώτες του μήνα είχαν συναλλαγές 89,7 και 98,7 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.

-- Ελλάκτωρ: Σε ένα πολύ ενδιαφέρον αποτέλεσμα οδηγεί η απλή πρόσθεση των περιουσιακών στοιχείων της Ελλάκτωρ. Αυτή τη στιγμή η εικόνα της εταιρείας έχει ως εξής: 600 εκατ. ταμείο, στα 155 εκατ. έχει προσδιοριστεί η αποτίμηση της Reds για την έξοδο από το ΧΑ, στα 100 εκατ. η αξία της Ηλέκτωρ, η οποία περνά στον έλεγχο της οικογένειας Βαρδινογιάννη, στα 200 εκατ. εκτιμάται η αξία των παραχωρήσεων (Μορέας, Γέφυρα, Ολυμπία Οδός, Αυτοκινητόδρομοι Αιγαίου), 80 εκατ. ευρώ έχει λαμβάνειν από την Αττική Οδό (πριν περάσει στον έλεγχο της ΓΕΚ Τέρνα), ενώ ακόμα 80 εκατ. ευρώ πρόκειται να εισπράξει ως υπόλοιπο από την πώληση της Άκτωρ. Το άθροισμα όλων αυτών μας κάνει 1,2 δισ. ευρώ ή 3,49 ευρώ ανά μετοχή. Στο χρηματιστήριο η μετοχή της Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται στα 2,486 ευρώ που αντιστοιχεί σε κεφαλαιοποίηση 863 εκατ. ευρώ. Τουτέστιν το χαρτί παραμένει με ένα σημαντικότατο discount -28,8% από την αξία των μετρητών και των συμμετοχών της εταιρείας. Στο -3,3% η μετοχή από την αρχή του έτους.

Η πορεία της μετοχής της Ελλάκτωρ, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- Πειραιώς: Εντυπωσιακό το χθεσινό γύρισμα της μετοχής.. Το χαρτί ξεκίνησε υποτονικά και βρέθηκε μάλιστα στο -0,80% λίγο μετά τις 11.00 κάνοντας πράξεις στα 3,56 ευρώ. Λίγο μετά επέστρεψε στο «πράσινο» και κινήθηκε με μικρά κέρδη αλλά μετά τις 14.00 το χαρτί πήρε μπρος για τα καλά για να κλείσε στα 3,724 ευρώ με εντυπωσιακά κέρδη +3,76%. Στη στήλη αναφερθήκαμε και χθες και προχθές στις υψηλές προσδοκίες που υπάρχουν για τις τράπεζες (και ειδικά την Πειραιώς) και τις ευκαιρίες που δημιουργεί το γύρισμα. Ευκαιρίες για τους υπομονετικούς γιατί βραχυπρόθεσμα άγνωστες οι βουλές των αγορών. Η σημαντική αναβάθμιση των στόχων κερδοφορίας – αποδοτικότητας για το 2024 που ανακοίνωσε χθες η διοίκηση της Πειραιώς, αποτέλεσμα της πολύ θετικής πορείας της τράπεζας τους πρώτους μήνες του 2024, θα δώσει ώθηση.

Η πορεία της μετοχής της Πειραιώς, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- ΟΠΑΠ: Το χθεσινό ξέσπασμα σε ποσοστό 4,06% ήταν η μεγαλύτερη άνοδος όχι μόνο του 2024, αλλά από τις 5 Σεπτεμβρίου 2023, όταν είχε ενισχυθεί κατά +4,99%. Σημαντικό το ενδιαφέρον για τη μετοχή καθ’ όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης, καθώς τα 14,54 ευρώ που είχε κλείσει προχθές είχε να τα δει από τον περασμένο Νοέμβριο, ήτοι περίπου εφτά μήνες πίσω. Μάλιστα το +4,06% ήταν το υψηλό ημέρας, με τη μετοχή στα 15,13 ευρώ, ενώ διακίνησε τον τρίτο μεγαλύτερο τζίρο της αγοράς με 12,14 εκατ. ευρώ πίσω από Εθνική και Πειραιώς. Σύμφωνα με την Edison, η μετοχή του ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται με σημαντικό discount έναντι των ευρωπαϊκών (20% σε όρους EV/EBIT και 13% σε όρους p/e) για το 2024 και προσφέρει παράλληλα πιο ελκυστική μερισματική απόδοση, 8,5% έναντι 2,8% των ομοειδών. Η τιμή – στόχος που έχει δώσει είναι τα 20 ευρώ, ενώ την ίδια τιμή έχει δώσει και η Χρυσοχοΐδης Χρηματιστηριακή προ διμήνου.

Η πορεία της μετοχής της ΟΠΑΠ, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- Ευρωσύμβουλοι: Με ένα λίαν εντυπωσιακό τριήμερο ανοδικό ξέσπασμα (με το οποίο αποκομίζει ένα  +12% από το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της περασμένη Δευτέρας),  η μετοχή επιστρέφει γρήγορα στα υψηλά του Μαΐου. Σημειώνεται ότι η μετοχή διατήρησε την ανοδική της ορμή και την Τρίτη, κόντρα στην προσγείωση του ΧΑ.  Τέτοια επίπεδα τιμών είχαμε να δούμε από το φθινόπωρο του 2016. Χθες σημείωσε την μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο της αγοράς με +4,58%. Στις τέσσερις τελευταίες συνεδριάσεις, αποκομίζει συνολικά κέρδη +10,48% με πολύ αυξημένους όγκους. Θυμίζουμε ότι η διοίκηση έχει προαναγγείλει ότι θα προχωρήσει σε τρεις εξαγορές εταιρειών.

Η πορεία της μετοχής της Ευρωσύμβουλοι, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- Austriacards: Κάτω από την τιμή του placement (6 ευρώ) «ταλαιπωρείται» η μετοχή, χάνοντας περίπου 8% από την αρχή του χρόνου (με βάση την τιμή κλεισίματος των 5,80 ευρώ στις 4 Ιουνίου). Όπως σημειώνει η Eurobank Equities, η δική της αποτίμηση με βάση την προεξόφληση ταμειακών ροών (DCF) δίνει στη μετοχή εύλογη αξία 8,2 ευρώ. Ακόμη και σε αυτό το επίπεδο, σημειώνει η χρηματιστηριακή, η τιμή ενσωματώνει discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου σε όρους Επιχειρησιακής Αξίας προς EBITDA. Οι προοπτικές της εταιρείας είναι αρκετά καλές, με πρόβλεψη για υψηλή μονοψήφια ετήσια αύξηση του EBITDA έως και το 2026. Για το 2024, η αύξηση του EBITDA προβλέπεται ότι θα είναι 11%, χωρίς να υπολογίζονται κάποιες επιδράσεις από την εφαρμογή του λογιστικού προτύπου IAS 29.

Η πορεία της μετοχής της Austriacards, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- Phoenix Vega – Sunrise: Αρχίζει η αντίστροφη μέτρηση για νέα διανομή, καθώς τόσο το Phoenix όσο και το Sunrise στην πρόσκληση σύγκλισης Γενικής Συνέλευσης περιλαμβάνουν τη διανομή εσόδων (από την πληρωμή των κουπονιών των mezzanine ομολόγων). Το Phoenix Vega θα επιστρέψει στους μετόχους του περίπου 16 εκατ. ευρώ ή 0,0128 ευρώ ανά μετοχή και το Sunrise περίπου 9 εκατ. που αντιστοιχούν σε 0,0504 ευρώ ανά μετοχή. Σημειώνεται ότι πρόκειται για την 3^η διανομή που πραγματοποιεί το Phoenix και τη 2^η διανομή του Sunrise. Όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, η προηγούμενη διανομή του Sunrise έγινε τον προηγούμενο Νοέμβριο και η μετοχή όχι μόνο ανέκτησε το ποσό που επέστρεψε στους μετόχους αλλά σήμερα βρίσκεται περίπου +25% από το προ αποκοπής επίπεδα.

Η πορεία της μετοχής του Sunrise, 21 Νοεμβρίου 2023 – 5 Ιουνίου 2024

-- Noval: Θετικό το ντεμπούτο της μετοχής χθες στο ΧΑ με κέρδη +0,95% και υψηλό όγκο συναλλαγών, μια ζωντάνια που δεν μας έχει συνηθίσει ο κλάδος -το αντίθετο. Η μετοχή ξεκίνησε στα 2,78 ευρώ και έκλεισε στα 2,8065 ευρώ. Ο τίτλος πήγε για λίγα δευτερόλεπτα στο χαμηλό ημέρας και στα 2,7790 ευρώ (-0,04%), είχε υψηλό στα 2,82 ευρώ (+1,44%), ενώ έκλεισε στα 2,8065 ευρώ με άνοδο 0,95%. Έκανε μεγάλο όγκο 233.890 τεμαχίων μέσω 537 πράξεων και 656 χιλ. ευρώ τζίρου. Για τις τρεις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης το ημερήσιο όριο διακύμανσης δεν έχει περιορισμό. Χθες, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 126.431.958 μετοχές, με κωδικό στο ΟΑΣΗΣ «NOVAL» και τιμή εκκίνησης τα 2,78 ευρώ.

-- Μικρομεσαία: Αυτό που διακρίνει κανείς τελευταία, είναι ένα όλο και πιο έντονο μούδιασμα στα μικρομεσαία χαρτιά, που έχουν μειώσει κι άλλο τους όγκους και τους τζίρους τους, ενώ «κρεμάνε» με μεγαλύτερη ευκολία χαμηλότερα. Πιθανότατα αρκετοί έχουν επηρεαστεί και από όσα φέρνει ο νέος κανονισμός του Χ.Α., υπάρχει και σύγχυση για το ποιες μετοχές θα τεθούν στο περιθώριο, ενώ γενικώς ο χώρος δείχνει πιο αδύναμος εσχάτως. Ακόμα και στον Mid Cap οι συναλλαγές είναι μειωμένες τις τελευταίες ημέρες.

Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.