Ανθεκτικότητα σε επίπεδο εσόδων και επιβατικής κίνησης, αλλά σημαντικές πιέσεις στην κερδοφορία από την εκτίναξη του κόστους των καυσίμων και τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, εμφάνισε η AEGEAN στο πρώτο εξάμηνο του 2026.
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της αεροπορικής εταιρίας αυξήθηκε κατά 4% και διαμορφώθηκε στα 816,6 εκατ. ευρώ, από 787 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα, με την εταιρεία να μεταφέρει 7,8 εκατ. επιβάτες, αυξημένους κατά 3%. Ωστόσο, η άνοδος των εσόδων δεν ήταν αρκετή για να απορροφήσει την επιβάρυνση από τα καύσιμα, με αποτέλεσμα το EBITDA να υποχωρήσει κατά 7% στα 145,3 εκατ. ευρώ και το τελικό αποτέλεσμα να περάσει σε ζημίες.
Οι ζημίες προ φόρων ανήλθαν σε 5,7 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 66 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ μετά από φόρους η AEGEAN εμφάνισε ζημίες 3,3 εκατ. ευρώ, έναντι καθαρών κερδών 47,9 εκατ. ευρώ πέρυσι. Παράλληλα, το EBIT μειώθηκε κατά 35%, στα 38,5 εκατ. ευρώ από 58,9 εκατ. ευρώ.
Το «βαρίδι» των καυσίμων
Καθοριστικός παράγοντας για την υποχώρηση της κερδοφορίας ήταν το ενεργειακό κόστος. Οι δαπάνες για καύσιμα αεροσκαφών αυξήθηκαν κατά 11% στα 184,3 εκατ. ευρώ, από 165,7 εκατ. ευρώ, ενώ τα δικαιώματα ρύπων διπλασιάστηκαν στα 43,8 εκατ. ευρώ, από 21,9 εκατ. ευρώ.
Η συνολική καθαρή επιβάρυνση από την αύξηση της τιμής των καυσίμων και τα δικαιώματα ρύπων, αφού συνυπολογιστεί η σημαντική ωφέλεια από τα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου, έφτασε τα 40 εκατ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή, η εταιρεία κατάφερε να κρατήσει υπό έλεγχο το λειτουργικό κόστος εκτός καυσίμων και ρύπων. Το CASK σε επίπεδο EBIT χωρίς καύσιμα και δικαιώματα ρύπων διαμορφώθηκε στα 5,59 λεπτά, έναντι 5,60 λεπτών πέρυσι. Αντίθετα, το συνολικό CASK αυξήθηκε κατά 5%, στα 7,85 λεπτά.
Πρόσθετη πίεση προήλθε από τις συναλλαγματικές αποτιμήσεις. Στο πρώτο εξάμηνο καταγράφηκαν ζημίες 14,1 εκατ. ευρώ, όταν την αντίστοιχη περίοδο του 2025 η AEGEAN είχε εμφανίσει κέρδη 30,6 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας σημαντική αρνητική μεταβολή στη σύγκριση των δύο περιόδων.
Στους 7,8 εκατ. οι επιβάτες – Αντέχει η ζήτηση
Στο επιχειρησιακό σκέλος, η εικόνα παρέμεινε θετική. Η AEGEAN μετέφερε 7,768 εκατ. επιβάτες, έναντι 7,572 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 3%. Οι διαθέσιμες θέσεις αυξήθηκαν επίσης κατά 3%, στα 9,685 εκατ., ενώ οι χιλιομετρικές θέσεις ενισχύθηκαν κατά 2%.
Ο συντελεστής πληρότητας με βάση τα RPK/ASK υποχώρησε ελαφρώς στο 80,3% από 81,1%, ενώ το μέσο έσοδο ανά χιλιομετρική θέση (RASK) αυξήθηκε κατά 2% και το yield κατά 3%.
Διαφορετικές ταχύτητες εμφάνισαν, ωστόσο, το εσωτερικό και το εξωτερικό. Η επιβατική κίνηση στο δίκτυο εσωτερικού αυξήθηκε κατά 6%, στους 3,276 εκατ. επιβάτες, ενώ στο εξωτερικό παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητη, στα 4,492 εκατ. επιβάτες.
Η στασιμότητα στο εξωτερικό συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Από τον Μάρτιο και για τέσσερις μήνες διακόπηκαν πτήσεις σε μέρος του διεθνούς δικτύου, ενώ επηρεάστηκε και η διασυνδεόμενη επιβατική κίνηση προς και από την περιοχή μέσω του κόμβου της Αθήνας.
Θετικό αλλά σημαντικά χαμηλότερο το αποτέλεσμα του β' τριμήνου
Η εικόνα ήταν καλύτερη στο δεύτερο τρίμηνο, καθώς η AEGEAN παρέμεινε κερδοφόρα, αν και με αισθητά χαμηλότερα αποτελέσματα σε σύγκριση με πέρυσι.
Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 3% στα 495,8 εκατ. ευρώ, ενώ οι επιβάτες αυξήθηκαν κατά 1% στα 4,538 εκατ. Το EBITDA μειώθηκε κατά 12% στα 98,8 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη περιορίστηκαν κατά 66%, στα 18,5 εκατ. ευρώ, από 54,5 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Τα κέρδη προ φόρων υποχώρησαν στα 22,7 εκατ. ευρώ από 73,5 εκατ. ευρώ.
Η πίεση αποτυπώνεται και στα περιθώρια. Το EBITDA margin του εξαμήνου υποχώρησε στο 17,8% από 19,9%, ενώ το περιθώριο EBIT μειώθηκε στο 4,7% από 7,5%.
Ισχυρή ρευστότητα και νέες παραλαβές Airbus
Παρά την πίεση στα αποτελέσματα, η AEGEAN διατηρεί ισχυρή χρηματοοικονομική θέση. Τα ταμειακά διαθέσιμα, ισοδύναμα και λοιπές χρηματοοικονομικές επενδύσεις έφτασαν τα 956,1 εκατ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου, αυξημένα κατά 114 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, παρά την καταβολή μερίσματος 81,1 εκατ. ευρώ ή 0,90 ευρώ ανά μετοχή.
Οι λειτουργικές ταμειακές εισροές ενισχύθηκαν σημαντικά στα 299,4 εκατ. ευρώ, από 228,9 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 676,4 εκατ. ευρώ. Εξαιρουμένων των μισθώσεων, ο όμιλος είχε καθαρά ταμειακά διαθέσιμα 437,8 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα συνεχίζεται η ανανέωση του στόλου. Στο πρώτο εξάμηνο παραλήφθηκαν πέντε νέα Airbus A321neo, ανεβάζοντας σε 43 τις συνολικές παραλαβές αεροσκαφών της οικογένειας Airbus neo, ενώ ακόμη δύο A321neo αναμένονται έως το τέλος Σεπτεμβρίου.
Πειθαρχία στη χωρητικότητα για τους επόμενους μήνες
Η διοίκηση στέλνει πάντως μήνυμα προσεκτικής διαχείρισης της χωρητικότητας λόγω του ενεργειακού κόστους. Ο διευθύνων σύμβουλος Δημήτρης Γερογιάννης σημείωσε ότι η τιμή του jet fuel παραμένει διπλάσια σε σχέση με τις αρχές του έτους και, ως αποτέλεσμα, η AEGEAN σχεδιάζει «ιδιαίτερα πειθαρχημένη πολιτική χωρητικότητας» για τουλάχιστον τους επόμενους 6-8 μήνες.
Θετικό μήνυμα έρχεται από την πορεία της ζήτησης στην καρδιά της θερινής περιόδου. Τον Ιούλιο και τον Αύγουστο η επιβατική κίνηση αυξήθηκε κατά 4,8%, με ισορροπημένη ανάπτυξη τόσο στο δίκτυο εσωτερικού όσο και στο εξωτερικό.
Έτσι, η εικόνα του πρώτου εξαμήνου διαμορφώνει ένα διπλό μήνυμα για την AEGEAN: η ταξιδιωτική ζήτηση και τα έσοδα παραμένουν ανθεκτικά, όμως η μεγάλη αύξηση του ενεργειακού κόστους και η γεωπολιτική αστάθεια περιορίζουν σημαντικά τη δυνατότητα μετατροπής αυτής της ανάπτυξης σε υψηλότερη κερδοφορία.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
