Τη «θεραπεία» της αδύναμης κερδοφορίας, όπως αποτυπώθηκε στα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, επιδιώκει η διοίκηση της Fourlis μέσω ενός συνδυασμού περικοπών κόστους, αναδιάρθρωσης του δικτύου και επενδύσεων που φιλοδοξεί να αρχίσουν να αποδίδουν από το 2027, όπως αναλύθηκε στο χθεσινό call με τους αναλυτές.
Παρά την αύξηση των πωλήσεων κατά 7,6% στο πρώτο εξάμηνο, η λειτουργική εικόνα παρέμεινε αδύναμη, με το EBITDA να υποχωρεί στα 27,7 εκατ. ευρώ και το EBIT να περνά σε ζημιές 1,6 εκατ. ευρώ.
Η τελική εικόνα θα ήταν μάλιστα αισθητά δυσμενέστερη χωρίς τα περίπου 12,8 εκατ. ευρώ από επενδυτικά και μη λειτουργικά αποτελέσματα, εκ των οποίων 10,1 εκατ. ευρώ από πώληση και αποτίμηση θυγατρικών, που περιόρισαν σημαντικά την επίπτωση των λειτουργικών και χρηματοοικονομικών πιέσεων στα αποτελέσματα προ φόρων.
Σε αυτό το περιβάλλον, η διοίκηση αντιμετωπίζει το 2026 ως έτος μετασχηματισμού, στο οποίο θα συγκεντρωθεί το μεγαλύτερο μέρος των έκτακτων επιβαρύνσεων, ώστε από το 2027 να αρχίσουν να αποτυπώνονται οι εξοικονομήσεις, η ωρίμανση των επενδύσεων και η σταδιακή αποκατάσταση των περιθωρίων κέρδους.
«Θα παραδώσουμε το guidance», ήταν το μήνυμα με το οποίο έκλεισε το call ο πρόεδρος του ομίλου Fourlis, Βασίλης Φουρλής, σημειώνοντας ότι ο όμιλος καλείται να αποδώσει και ταυτόχρονα να μετασχηματιστεί σε μια πιο αποδοτική, παραγωγική και επεκτάσιμη πλατφόρμα λιανικής.
Το σχέδιο για ανάκαμψη της κερδοφορίας
Η Fourlis επιμένει για το 2026 σε πωλήσεις περίπου 645 εκατ. ευρώ και EBIT μεταξύ 15 και 17 εκατ. ευρώ, παρά τις πιέσεις από τη Ρουμανία, τον πληθωρισμό, το κόστος ανάπτυξης της Foot Locker και την εκκίνηση του νέου κέντρου διανομής της IKEA.
Το EBIT margin διαμορφώνεται περίπου στο 2,7%, ενώ σε προσαρμοσμένη βάση, εξαιρουμένων των έκτακτων επιβαρύνσεων, η διοίκηση το τοποθετεί κοντά στο 3,7%.
Από το 2027 ο όμιλος εκτιμά ότι θα έχει αφήσει πίσω του μεγάλο μέρος των έκτακτων βαρών του μετασχηματισμού και θα αρχίσει να καρπώνεται τα επαναλαμβανόμενα οφέλη. Στόχος είναι η επιστροφή σε adjusted EBIT margin περίπου 5%-6%, με περαιτέρω άνοδο προς το 7% το 2028 και το 7,5%-8% το 2029.
«Στόχος μας είναι κάθε χρόνο να προσθέτουμε 0,5% έως 1% στο EBIT margin», ανέφερε ο κ. Φουρλής, επισημαίνοντας ότι ο υψηλός πληθωρισμός δεν επιτρέπει ταχύτερη επιστροφή στα επιθυμητά επίπεδα κερδοφορίας.
Σημείο αναφοράς για τη διοίκηση αποτελεί το 2025, όταν ο όμιλος είχε δεσμευτεί για EBIT margin 5,2% και κατάφερε, όπως υπενθύμισε, να επιτύχει τον στόχο παρά τον χαμηλότερο τζίρο και το πληθωριστικό περιβάλλον. Η εκτίμηση είναι ότι και το φετινό πρόγραμμα κινείται ελαφρώς καλύτερα από τον αρχικό σχεδιασμό.
Η «γέφυρα» των 9,1 εκατ. ευρώ προς το 2027
Κεντρικό ρόλο στην ανάκαμψη των περιθωρίων παίζουν τα 9,1 εκατ. ευρώ ετήσιων επαναλαμβανόμενων ωφελειών που η Fourlis υπολογίζει ότι θα προκύψουν από το πρόγραμμα μετασχηματισμού από το 2027 και μετά.
Για το 2026 ο όμιλος έχει προγραμματίσει περίπου 10,7 εκατ. ευρώ έκτακτου κόστους μετασχηματισμού, αναδιοργάνωσης και στρατηγικών ενεργειών. Από αυτά, μόλις 1,6 εκατ. ευρώ είχαν επιβαρύνει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, γεγονός που μεταφέρει το μεγαλύτερο μέρος της επιβάρυνσης στο δεύτερο μισό της χρονιάς.
Την ίδια στιγμή, μέρος των εξοικονομήσεων έχει ήδη εξασφαλιστεί. Από το πρόγραμμα εθελούσιας εξόδου και την κεντρικοποίηση λειτουργιών, η εταιρεία είχε «κλειδώσει» 2,9 εκατ. ευρώ από τα συνολικά 3,4 εκατ. ευρώ ετήσιων ωφελειών που στοχεύει από το συγκεκριμένο σκέλος.
Επιπλέον, η συμφωνία για τη Holland & Barrett αναμένεται να προσθέσει 2,2 εκατ. ευρώ επαναλαμβανόμενων ωφελειών ετησίως από το 2027.
Στα τέλη Αυγούστου είχαν αποχωρήσει 63 εργαζόμενοι μέσω της εθελούσιας, έναντι στόχου περίπου 80 έως το τέλος του έτους, με την πρώτη φάση του προγράμματος να ολοκληρώνεται έναν μήνα νωρίτερα από τον αρχικό προγραμματισμό.
Η διοίκηση υποστηρίζει ότι τα 9,1 εκατ. ευρώ των recurring benefits θα περάσουν πλήρως στην εικόνα του 2027. Στο Q&A διαχώρισε τις συγκεκριμένες εξοικονομήσεις από τον πληθωρισμό, τον οποίο αντιμετωπίζει ως διαφορετική και διαρκή παράμετρο της λειτουργίας και όχι ως στοιχείο που θα ακυρώσει τα οφέλη του προγράμματος.
Πιο αυστηρή διαχείριση του δικτύου
Η βελτίωση της κερδοφορίας περνά και από αυστηρότερη διαχείριση του δικτύου καταστημάτων, με τη Fourlis να επενδύει εκεί όπου διαπιστώνει ικανοποιητικές αποδόσεις και να κλείνει ή να μετακινεί σημεία που υποαποδίδουν.
Η μεγαλύτερη παρέμβαση πραγματοποιείται στη Ρουμανία. Στην Intersport είχαν ήδη κλείσει δύο καταστήματα και ένα είχε μετεγκατασταθεί, ενώ εξετάζονται και πρόσθετες κινήσεις εξορθολογισμού. Παράλληλα, ο όμιλος σχεδιάζει relocations, ανακαινίσεις και επιλεκτική ανάπτυξη σε Ελλάδα και Βουλγαρία.
Στη Foot Locker, αντίθετα, η στρατηγική παραμένει αναπτυξιακή. Επτά νέα καταστήματα είχαν ήδη προστεθεί στο δίκτυο, με το κόστος του ramp-up να επιβαρύνει προσωρινά το EBIT.
Στην IKEA εφαρμόζεται συνδυασμός εξορθολογισμού και επέκτασης. Ο όμιλος κλείνει ζημιογόνα σημεία, όπως το IKEA Πειραιά, οι πωλήσεις του οποίου, σύμφωνα με τη διοίκηση, μεταφέρθηκαν πλήρως στον Κηφισό, ενώ παράλληλα αναπτύσσει μικρότερα formats και διατηρεί στον σχεδιασμό του το μεγάλο project του Ελληνικού για το 2029.
Η Fourlis ως ενιαία retail platform
Στον πυρήνα του μετασχηματισμού βρίσκεται και η προσπάθεια να λειτουργήσει η Fourlis περισσότερο ως ενιαία πλατφόρμα λιανικής, ικανή να υποστηρίζει διαφορετικά concepts πάνω σε κοινές υποδομές.
Μέσω κοινών συστημάτων τεχνολογίας, δεδομένων, logistics και κεντρικών λειτουργιών, ο όμιλος επιδιώκει να προσθέτει πωλήσεις και νέα brands χωρίς να αυξάνει με τον ίδιο ρυθμό τη βάση κόστους.
Σε αυτό το πλαίσιο, η διοίκηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων συνεργασιών με διεθνή brands που επιδιώκουν να εισέλθουν στις αγορές της περιοχής.
Ο κ. Φουρλής ανέφερε ότι ο όμιλος δέχεται αρκετές προτάσεις, χωρίς ωστόσο να υπάρχει σήμερα κάποια συγκεκριμένη συμφωνία προς ανακοίνωση.
Το κριτήριο για οποιαδήποτε νέα κίνηση θα παραμείνει αυστηρό: θα πρέπει να προσφέρει ικανοποιητικό payback, να δικαιολογεί τους πόρους που απαιτεί και, κυρίως, να μην αποσπά τη διοίκηση από την ολοκλήρωση του μετασχηματισμού και την αποκατάσταση της κερδοφορίας.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
