Metlen: Ισχυρές επιδόσεις στο α' εξάμηνο, στα 2,04 ευρώ τα κέρδη ανά μετοχή

Ρεκόρ καθαρής κερδοφορίας για την Metlen Energy & Metals στα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου 2024. Πιο συγκεκριμένα, ο όμιλος ανακοίνωσε ότι τα καθαρά κέρδη μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας ανήλθαν σε 282 εκατ. ευρώ έναντι 268 εκατ. το A’ εξάμηνο του 2023. Αντίστοιχα, τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 2,04 ευρώ έναντι 1,94 ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Παράλληλα τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 474 εκατ., έναντι 437 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, με παράλληλη αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου κατά 169 μονάδες βάσης. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 2.482 εκατ., σε σύγκριση με 2.516 εκατ. το A’ εξάμηνο του 2023, παρά τη σημαντική μείωση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου καθ’ όλη τη διάρκεια του εξαμήνου.

Ο καθαρός δανεισμός σε προσαρμοσμένη βάση διαμορφώθηκε στα 1.774 εκατ., εξαιρουμένου του δανεισμού χωρίς αναγωγή (non-resource). Παρά το εντατικό επενδυτικό πρόγραμμα που βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη, το προσαρμοσμένο Net Debt/EBITDA διαμορφώθηκε στο 1,76x, επίπεδο εφάμιλλο ή και καλύτερο από τις επιδόσεις εταιρειών εντός της επενδυτικής βαθμίδας.

Βασικά Οικονομικά Μεγέθη Α' Εξαμήνου

Σύμφωνα με τις αξιολογήσεις των οίκων FITCH και S&P, η Εταιρεία βρίσκεται ένα βήμα από την επίτευξη του στόχου κατάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας, για πρώτη φορά στην ιστορία της.

Σχολιάζοντας τα οικονομικά αποτελέσματα, ο πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας, Ευάγγελος Mυτιληναίος ανέφερε: «Οι ισχυρές οικονομικές επιδόσεις στο Α’ εξάμηνο του 2024 επιβεβαιώνουν,την εδραίωση της METLEN στα ιστορικά υψηλά επίπεδα μεγεθών που έχει κατακτήσει μετά τον εταιρικό μετασχηματισμό του 2022. Σε μια χρονιά με έντονες προκλήσεις, σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων και έντονης γεωπολιτικής αστάθειας, το επιχειρηματικό μοντέλο της METLEN, το οποίο έχει στον πυρήνα του τις σημαντικές συνέργειες που επιφέρει η συνύπαρξη των Κλάδων Ενέργειας και Μετάλλων, καταδεικνύει για ακόμα μια φορά ανθεκτικότητα και μας επιτρέπει να είμαστε αισιόδοξοι για την επίτευξη των φιλόδοξων επιχειρηματικών στόχων που έχουμε θέσει για το σύνολο τους έτους».

Τα βασικά μεγέθη

O κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε 2.482 εκατ. έναντι 2.516 εκατ. στο Α’ εξάμηνο του 2023, σημειώνοντας μείωση 1%, παρά τη σημαντική αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας και συγκεκριμένα τόσο της ηλεκτρικής ενέργειας (DAM: -54%) όσο και των τιμών του φυσικού αερίου (-33%).

Τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) σημείωσαν αύξηση κατά 8% στα 474 εκατ. έναντι 437 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, επωφελούμενα τόσο από τις σταθερά ισχυρές επιδόσεις του Τομέα των Μετάλλων όσο και από τη συνεχιζόμενη ανοδική πορεία της κερδοφορίας του Κλάδου της Ενέργειας και συγκεκριμένα της δραστηριότητας των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ), η οποία συνεισέφερε περίπου το 1/3 του συνολικού EBITDA της Εταιρείας. Ταυτόχρονα, η METLEN πέτυχε και την ενίσχυση του περιθωρίου κέρδους της, το οποίο σε επίπεδο EBITDA ενισχύθηκε από ~17% στο Α΄εξάμηνο του 2023 σε ~19% στο Α΄εξάμηνο του 2024. Αυτό ήταν αποτέλεσμα, κυρίως, της μεγαλύτερης συνεισφοράς στο μείγμα της κερδοφορίας της Εταιρείας, Τομέων με ιδιαίτερα ποιοτικά χαρακτηριστικά όπως είναι οι ΑΠΕ, η Μεταλλουργία και το Ελληνικό Utility.

H METLEN πέτυχε για ακόμα μία φορά την ιστορικά υψηλότερη επίδοσή της σε A’ εξάμηνο έτους με οδηγό τον Τομέα της Ενέργειας. Συγκεκριμένα, πέραν της σημαντικής συνεισφοράς της M Renewables (ΑΠΕ Ελλάδας και εξωτερικού), η οποία είδε την κερδοφορία της να αυξάνεται σημαντικά (+61%) σε σύγκριση με το Α’ εξάμηνο του 2023, ο Κλάδος της Ενέργειας ευνοήθηκε επίσης από την ουσιαστική ενδυνάμωση του Ελληνικού Utility, το οποίο, σε επίπεδο μεριδίου αγοράς, προσέγγισε στο τέλος του Α’ εξαμήνου του 2024 το 20% τόσο στην παραγωγή όσο και στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας.

Ο Κλάδος των Μετάλλων, στο Α’ εξάμηνο του 2024, ξεπέρασε τα ιστορικά υψηλά επίπεδα κερδοφορίας του Α’ εξαμήνου του 2023, ως αποτέλεσμα τόσο της ενδυνάμωσης των premia του αλουμινίου, όσο και της τιμής του API της Αλουμίνας. Η επίδοση ρεκόρ σε επίπεδο εξαμήνου για τον Τομέα των Μετάλλων, οφείλεται κατά κύριο λόγω στην έγκαιρη ανάληψη δράσεων από τη Διοίκηση της Εταιρείας αναφορικά τόσο με την κατοχύρωση ευνοϊκών τιμών LME, αξιοποιώντας στο έπακρο τις ευκαιρίες που της δόθηκαν το προηγούμενο διάστημα, όσο και στον αυστηρό έλεγχο του κόστους. Το τελευταίο, μετά και τη λήξη του συμβολαίου με τη ΔΕΗ και την πλήρη ανάληψη της ηλεκτροδότησης του εργοστασίου του αλουμινίου από την Protergia, αποτελεί βασικό άξονα της ενίσχυσης της κερδοφορίας του Τομέα των Μετάλλων το 2024 έναντι του 2023. Τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τις, κομβικής σημασίας, συνέργειες που προσφέρει η συνύπαρξη των Κλάδων Ενέργειας και Μετάλλων, διατηρούν τη METLEN μεταξύ των ανταγωνιστικότερων παραγωγών αλουμινίου και αλουμίνας παγκοσμίως.

Τέλος, ιδιαίτερα σημαντική ήταν η αύξηση των Καθαρών Κερδών, Μετά από Φόρους και Δικαιώματα Μειοψηφίας, που ανήλθαν σε 282 εκατ., αυξημένα κατά 5% σε σύγκριση με τα 268 εκατ. το αντίστοιχο εξάμηνο του 2023. 
Ακολουθώντας την εποχικότητα των τελευταίων ετών, οι οικονομικές επιδόσεις της METLEN αναμένεται να ενισχυθούν ακόμη περισσότερο στο Β’ εξάμηνο του 2024, με οδηγό τον Κλάδο της Ενέργειας. Τα παραπάνω θα έχουν ως αποτέλεσμα νέα, σημαντικά υψηλότερα επίπεδα κερδοφορίας, ενώ οι θετικές οικονομικές ροές επιτρέπουν την πραγματοποίηση όλων αυτών των επενδύσεων και την περαιτέρω ενίσχυση του κύκλου εργασιών με απόλυτο έλεγχο στους βασικούς δείκτες μόχλευσης.

Αναφορικά με την δραστηριότητα των κατασκευών και των παραχωρήσεων, τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 12,2 εκατ. έναντι 7 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, με την προοπτική σημαντικής αύξησης στο Β’ εξάμηνο του 2024, καθώς το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των εκτελούμενων έργων υποδομών ξεπερνά τα 800 εκατ., ενώ συμπεριλαμβανομένων των έργων που βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο επικείμενης συμβασιοποίησης, ξεπερνά το 1,2 δισ. Οι προοπτικές του κατασκευαστικού κλάδου στην Ελλάδα είναι ιδιαίτερα θετικές, τόσο για τα δημόσια και ιδιωτικά έργα , όσο και για έργα παραχωρήσεων και Συμπράξεων Δημόσιου & Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ), στα οποία ο Τομέας Υποδομών (ΜΕΤΚΑ ΑΤΕ και Μ Παραχωρήσεις) φιλοδοξεί να διαδραματίσει πρωταγωνιστικό ρόλο.