Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε περισσότερο απ’ όσο ανέμεναν οι αγορές στο τέλος του 2025, δείχνοντας αντοχές μέσα σε ένα περιβάλλον εμπορικών εντάσεων και αβεβαιότητας στο διεθνές εμπόριο.
Σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,3% το δ’ τρίμηνο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, όταν οι εκτιμήσεις έκαναν λόγο για 0,2%.
Η εικόνα ήταν γενικά θετική στις μεγαλύτερες οικονομίες. Η Γερμανία κατέγραψε ανάπτυξη 0,3% στο τρίμηνο, ελαφρώς πάνω από τις προβλέψεις, με την κατανάλωση νοικοκυριών και δημοσίου να στηρίζει την επίδοση.
Η Ιταλία και η Ισπανία επίσης ξεπέρασαν τις προσδοκίες, με την Ισπανία να ξεχωρίζει ξανά, καθώς «έτρεξε» με 0,8%. Η Γαλλία κινήθηκε σύμφωνα με τις προβλέψεις, στο 0,2%.
Ο οικονομολόγος της ING, Carsten Brzeski, χαρακτήρισε τη γερμανική επίδοση «μετριοπαθή», αλλά τόνισε ότι είναι «η καλύτερη τριμηνιαία επίδοση των τελευταίων τριών ετών», προσθέτοντας πως οι νέες παραγγελίες και η μείωση των αποθεμάτων «δείχνουν ότι η βιομηχανία μπορεί να γυρίζει σταδιακά».
Στην Ισπανία, η δυναμική παραμένει ισχυρή εδώ και χρόνια, με την ανάπτυξη να ενισχύεται από την κατανάλωση και από παράγοντες όπως ο τουρισμός και η μετανάστευση.
Από την άλλη, στην Ιταλία το εμπόριο λειτούργησε ως «βαρίδι», όμως η εσωτερική ζήτηση αντιστάθμισε τις απώλειες, οδηγώντας επίσης σε τριμηνιαία ανάπτυξη 0,3%.
Στη Γαλλία, το δεύτερο μισό του 2025 επηρεάστηκε από πολιτική αστάθεια και εντάσεις γύρω από φόρους και περικοπές, ωστόσο στο δ’ τρίμηνο οι επενδύσεις αυξήθηκαν 0,2% και η ιδιωτική κατανάλωση επιτάχυνε στο 0,3%.
Ο υπουργός Οικονομικών, Roland Lescure, δήλωσε ότι η ανθεκτικότητα «δίνει θετικά σημάδια για το 2026», σημειώνοντας ότι, «το 2025 υπήρξε ανάκαμψη στις επιχειρήσεις με επενδύσεις και εξαγωγές. Ελπίζω ότι το 2026 θα πιάσουμε τουλάχιστον το 1% που περιμένουμε».
Παράλληλα, ενδείξεις από άλλες χώρες της Ευρωζώνης δείχνουν ότι η ανάπτυξη ήταν σχετικά ευρεία, Ολλανδία 0,5%, Αυστρία 0,2%, Πορτογαλία 0,8%, Λιθουανία 1,7%, ενώ ένας πρώιμος δείκτης έδειξε 0,6% για τη Φινλανδία.
Αντίθετα, η Ιρλανδία υποχώρησε και πέρασε σε ύφεση, κάτι που, σύμφωνα με αναλυτές, επηρεάζεται και από στατιστικούς παράγοντες λόγω του μεγάλου πολυεθνικού τομέα της χώρας.
Στο μέτωπο του πληθωρισμού, η εικόνα εμφανίζεται πιο ήρεμη, με την τάση να κινείται κοντά στον στόχο της ΕΚΤ (2%).
Στην Ισπανία, ο ετήσιος πληθωρισμός υποχώρησε στο 2,5% τον Ιανουάριο από 3% τον προηγούμενο μήνα, ενώ έρευνα της ΕΚΤ για τους καταναλωτές έδειξε ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό στο επόμενο 12μηνο παρέμειναν σταθερές στο τέλος του 2025.
Με βάση την εκτίμηση του Bloomberg Economics, η καλύτερη του αναμενόμενου επίδοση «ενισχύει την άποψη της ΕΚΤ ότι δεν χρειάζονται νέες μειώσεις επιτοκίων στο άμεσο μέλλον», αν και η πρόσφατη ενίσχυση του ευρώ και η επίδρασή της στις τιμές αναμένεται να απασχολήσουν τη συζήτηση των κεντρικών τραπεζιτών.
Συνολικά, αναλυτές σημειώνουν ότι η Ευρωζώνη δείχνει αξιοσημείωτη αντοχή, παρότι οι εξαγωγές παραμένουν πιεσμένες και η αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ συνεχίζεται.
Η εικόνα για το 2026 στηρίζεται, μεταξύ άλλων, στις προοπτικές ενίσχυσης της γερμανικής ζήτησης μέσω δαπανών για υποδομές και άμυνα, με τις αγορές να παρακολουθούν στενά τις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ και τις εξελίξεις στο εμπόριο.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
