Πιο προσεκτική στάση απέναντι στο Χρηματιστήριο Αθηνών στο τέταρτο τρίμηνο υιοθετεί η Alpha Finance - AXIA, μετά το ισχυρό φετινό ράλι, διατηρώντας θετική τη μεσοπρόθεσμη εικόνα.
Παράλληλα, ανανεώνουν τις κορυφαίες επιλογές τους, αντικαθιστώντας τη Eurobank με τον ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών στις κορυφαίες επιλογές τους, με στόχο έναν πιο αμυντικό προσανατολισμό.
Με στοιχεία έως το κλείσιμο της 13ης Οκτωβρίου, ο Γενικός Δείκτης καταγράφει άνοδο 22,5% από την αρχή του έτους, υπερβαίνοντας το ανώτατο όριο της αρχικής πρόβλεψης των αναλυτών, που τοποθετούσε τα κέρδη στο 10%-20%. Η ελληνική αγορά υπεραποδίδει έναντι σημαντικών διεθνών δεικτών και οδεύει προς την πέμπτη διαδοχική χρονιά ανόδου.
Σύμφωνα με την έκθεση, η φετινή επίδοση στηρίχθηκε περισσότερο στην αύξηση των αποτιμήσεων και λιγότερο στην αναθεώρηση των εκτιμήσεων κερδοφορίας, με την αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές να λειτουργεί υποστηρικτικά.
Ωστόσο, τα συσσωρευμένα κέρδη ενδέχεται να οδηγήσουν σε ρευστοποιήσεις. Επιπλέον, μέρος των τοποθετήσεων ενόψει της αναβάθμισης έχει ήδη πραγματοποιηθεί, ενώ ορισμένοι επενδυτές μπορεί να μεταθέσουν την αύξηση της έκθεσής τους στην Ελλάδα για τη νέα χρονιά. Στους κινδύνους προστίθεται η αυξημένη μεταβλητότητα σε ομόλογα και ενεργειακές τιμές.
Οι αναλυτές θεωρούν, πάντως, ότι μια ενδεχόμενη διόρθωση θα δημιουργούσε ευκαιρίες τοποθετήσεων με μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η αγορά διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη για τους επόμενους 12 μήνες στις 11 φορές και EV/EBITDA στις 6,7 φορές, παραμένοντας ελκυστική έναντι συγκρίσιμων αγορών και των εγχώριων προ κρίσης επιπέδων.
Οι 5 κορυφαίες επιλογές
Ο ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, με τιμή-στόχο 4,71 ευρώ, εισέρχεται στις προτιμήσεις λόγω της προβλεψιμότητας των εσόδων του ρυθμιζόμενου δικτύου μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας και των προοπτικών ανάπτυξης. Η ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση εκτιμάται ότι θα αυξηθεί από 3,1 δισ. ευρώ το 2025 σε 7 δισ. ευρώ το 2029.
Η Τράπεζα Κύπρου, με τιμή-στόχο 12,30 ευρώ, ξεχωρίζει για την ισχυρή κεφαλαιακή θέση και τις υψηλές διανομές, με εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 9,2% για το 2026.
Για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 55,20 ευρώ, με βασικούς μοχλούς τις παραχωρήσεις και το κατασκευαστικό ανεκτέλεστο άνω των 9 δισ. ευρώ, που ενισχύουν την ορατότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών.
Η ΔΕΗ, με τιμή-στόχο 29,10 ευρώ, υποστηρίζεται από το επενδυτικό πρόγραμμα των 24 δισ. ευρώ έως το 2030, την περιφερειακή επέκταση και τις προοπτικές ισχυρής αύξησης της κερδοφορίας.
Στη Jumbo, με τιμή-στόχο 32,70 ευρώ, οι αναλυτές αναδεικνύουν την ελκυστική αποτίμηση, την ανθεκτικότητα και την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 8,8%.
Υποστηρικτικά λειτουργεί και η ανθεκτικότητα της οικονομίας. Η έκθεση παραπέμπει στις προβλέψεις του προσχεδίου προϋπολογισμού για ανάπτυξη 2% το 2026 και 2,3% το 2027, με τις επενδύσεις βασικό πυλώνα και τον πληθωρισμό κύρια βραχυπρόθεσμη πίεση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
