Μετά την επιστροφή των επενδυτών από τις καλοκαιρινές διακοπές, ο Σεπτέμβριος βρίσκει τις παγκόσμιες αγορές αντιμέτωπες με ένα ιδιαίτερα σύνθετο σκηνικό. Ο επίμονος πληθωρισμός, οι ανησυχίες για το υψηλό δημόσιο χρέος, οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι κρίσιμες αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών δημιουργούν ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας.
Ανάλυση του Reuters καταγράφει έξι βασικούς παράγοντες που αναμένεται να δοκιμάσουν τις αγορές τον Σεπτέμβριο, από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών έως την τεχνητή νοημοσύνη, τα δημοσιονομικά μέτωπα στην Ευρώπη και τις αμερικανικές εκλογές.
1. Πόσο θα διαρκέσει η αναταραχή λόγω του Ιράν;
Ο πόλεμος με το Ιράν παραμένει βασικός παράγοντας αστάθειας στις αγορές, με έντονες διακυμάνσεις στις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, ενώ οι επενδυτές παρακολουθούν την κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ. Οι διακυμάνσεις αυτές ενίσχυσαν τις μετοχές του ενεργειακού τομέα και έπληξαν τους μεγάλους καταναλωτές ενέργειας, ενώ ο επακόλουθος ψηλότερος πληθωρισμός έπληξε τα κρατικά ομόλογα.
Μέχρι στιγμής, η παγκόσμια οικονομία έχει αντέξει τις υψηλότερες τιμές ενέργειας, όμως τα περιθώρια ασφαλείας περιορίζονται. Βραχυπρόθεσμα, το ενδιαφέρον στρέφεται στις συνομιλίες Ιράν-Ομάν για τη διαχείριση των Στενών.
2. Fed και BoJ στο επίκεντρο
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) συνεδριάζουν την ίδια εβδομάδα τον Σεπτέμβριο, γεγονός που ενδέχεται να προκαλέσει νέο κύμα μεταβλητότητας.
Η συνεδρίαση της Fed στις 16 Σεπτεμβρίου βρίσκεται στο επίκεντρο, αλλά και ο τρόπος με τον οποίο ο πρόεδρός της Κέβιν Γουόρς θα επικοινωνήσει τις επόμενες κινήσεις της τράπεζας. με τις αγορές να αποτιμούν πιθανότητα περίπου 40% για αύξηση επιτοκίων.
Στην Ιαπωνία, οι επενδυτές αναμένουν επίσης αύξηση επιτοκίων στις 18 Σεπτεμβρίου, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η άνοδος των αποδόσεων των 10ετών ιαπωνικών ομολόγων, που πλησιάζουν το 3%, σε επίπεδα που έχουν να καταγραφούν από τα μέσα της δεκαετίας του 1990.
3. Η τεχνητή νοημοσύνη περνά το μεγάλο τεστ της Anthropic
Η Anthropic αναμένεται να είναι η επόμενη τεχνολογική εταιρεία με τεράστια αποτίμηση που θα εισαχθεί στο χρηματιστήριο, μετά την τεράστια δημόσια προσφορά της SpaceX τον Ιούνιο. Η εταιρεία φέρεται να εξετάζει άντληση έως και 100 δισ. δολαρίων, με πιθανή αποτίμηση περίπου 1 τρισ. δολαρίων.
Το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται στο κατά πόσο μπορεί να διατηρηθεί η «αισιοδοξία» γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Μια υποχώρηση του ενδιαφέροντος θα μπορούσε να επηρεάσει όχι μόνο την Anthropic, αλλά και εταιρείες όπως η Nvidia και η Microsoft.
4. Η Γαλλία αντιμέτωπη με δημοσιονομική δοκιμασία
Σημαντικό μέτωπο ανοίγει και στη Γαλλία, καθώς η κυβέρνηση αναμένεται να καταθέσει τις επόμενες εβδομάδες το σχέδιο προϋπολογισμού στο κοινοβούλιο, με τη μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος να αναμένεται να προκαλέσει πολιτικές αντιπαραθέσεις.
Οι εξελίξεις θα μπορούσαν να αυξήσουν την πίεση στις αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων, ενώ το πολιτικό σκηνικό ενόψει των εκλογών του 2027 παραμένει εύθραυστο. Στο επίκεντρο βρίσκεται και η Γερμανία, όπου ο καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς αντιμετωπίζει περιφερειακές εκλογικές αναμετρήσεις, με το AfD να εμφανίζεται ενισχυμένο σε ορισμένες περιοχές.
5. Η Βρετανία και ο προϋπολογισμός του Οκτωβρίου
Οι πολιτικές του νέου Βρετανού πρωθυπουργού Άντι Μπέρναμ δεν έχουν προκαλέσει ιδιαίτερη ανησυχία στις αγορές. Ωστόσο, ο προϋπολογισμός του Οκτωβρίου και το συνέδριο των Εργατικών τον Σεπτέμβριο αποτελούν κρίσιμες δοκιμασίες για τον Μπέρναμ και τον υπουργό Οικονομικών Τζον Χίλεϊ.
Το κόστος δανεισμού της Βρετανίας για 10ετή ομόλογα είναι υψηλό, αλλά έχει σημειώσει ελαφρά πτώση από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 18 ετών που είχε καταγράψει τον Μάιο. Τα σημάδια της κρίσης του μίνι-προϋπολογισμού του 2022 ενδέχεται να περιορίσουν τη νέα κυβέρνηση.
6. Οι αμερικανικές εκλογές μπαίνουν στο κάδρο
Καθώς πλησιάζουν οι ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου, οι πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ αναμένεται να αποκτήσουν μεγαλύτερη βαρύτητα για τις αγορές και την οικονομική πολιτική.
Κρίσιμος παράγοντας είναι η πορεία των τιμών της καυσίμων, με τη βενζίνη να αυξηθεί σημαντικά λόγω του πολέμου με το Ιράν, ξεπερνώντας τα 4 δολάρια το γαλόνι, από λιγότερα από 3 δολάρια τον Ιανουάριο. Η εξέλιξη των τιμών ενέργειας, σε συνδυασμό με τον πληθωρισμό, το κόστος δανεισμού και τις γεωπολιτικές εντάσεις, αυξάνει την αβεβαιότητα ενόψει των εκλογών.
Συνολικά, ο Σεπτέμβριος προμηνύεται κρίσιμος για τις αγορές, με γεωπολιτικές εντάσεις, πληθωρισμό, αποφάσεις κεντρικών τραπεζών, υψηλό χρέος και πολιτική αβεβαιότητα να συνθέτουν ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
