Ισχυρές επιδόσεις κατέγραψε η Cenergy Holdings στο πρώτο εξάμηνο του 2026, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της NBG Securities τόσο σε επίπεδο εσόδων όσο και, λειτουργικής κερδοφορίας.
Η ανάπτυξη στηρίχθηκε στον κλάδο καλωδίων και στη στρατηγική έμφαση σε έργα υψηλής προστιθέμενης αξίας, η οποία ενίσχυσε αισθητά τα περιθώρια κέρδους. Τα ενοποιημένα έσοδα ανήλθαν σε 1,153 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 13% σε ετήσια βάση, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε στα 216 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 26%. Το σχετικό περιθώριο διευρύνθηκε κατά σχεδόν δύο ποσοστιαίες μονάδες, στο 18,7%. Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους έφθασαν τα 138 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 45%.
Καθοριστική ήταν η συμβολή του τομέα καλωδίων, με έσοδα 842 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 164 εκατ. ευρώ. Το περιθώριο του κλάδου αυξήθηκε στο 19,5%, καθώς η διευρυμένη παραγωγική δυναμικότητα υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο αξιοποιήθηκε πλήρως, ενώ συνεχίστηκε η σταδιακή ενίσχυση της παραγωγής χερσαίων καλωδίων στη Θίσβη. Στους χαλύβδινους σωλήνες, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 11%, στα 312 εκατ. ευρώ, με τους όγκους πωλήσεων να ενισχύονται κατά 13%.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων του ομίλου αυξήθηκε στα 3,9 δισ. ευρώ, από 3,3 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο. Από αυτά, τα 3,4 δισ. ευρώ αφορούν τα καλώδια, μετά και τη συμφωνία-πλαίσιο ύψους 1,15 δισ. ευρώ με τον ΑΔΜΗΕ για τις ηλεκτρικές διασυνδέσεις ελληνικών νησιών. Η εξέλιξη προσφέρει ορατότητα εσόδων έως το τέλος της δεκαετίας. Στους χαλύβδινους σωλήνες, το ανεκτέλεστο παρέμεινε κοντά στα 500 εκατ. ευρώ, καλύπτοντας περίπου 15 μήνες δραστηριότητας.
Οι αυξημένες επενδύσεις, ύψους 165 εκατ. ευρώ, και οι ανάγκες κεφαλαίου κίνησης ανέβασαν τον καθαρό δανεισμό στα 433 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, η μόχλευση διατηρήθηκε σε ελεγχόμενο επίπεδο, περίπου στη μία φορά το προσαρμοσμένο EBITDA.
Με βάση την ισχυρή επίδοση και τις ευνοϊκές προοπτικές, η διοίκηση αναβάθμισε τις προβλέψεις της για το προσαρμοσμένο EBITDA στο τέλος του 2026 σε 390-420 εκατ. ευρώ, από 370-400 εκατ. ευρώ.
Συνολικά, η NBG Securities διατηρεί αξιολόγηση «Outperform» και τιμή-στόχο 28,40 ευρώ, έναντι τιμής 22,84 ευρώ στις 4 Αυγούστου 2026.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
