Η Τράπεζα Κύπρου αναμένεται να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2026 στις 4 Αυγούστου και η Πειραιώς Securities εκτιμά ότι η τράπεζα θα παρουσιάσει ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο, διατηρώντας υψηλή κερδοφορία και κεφαλαιακή επάρκεια, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε αναθεώρηση προς τα πάνω των στόχων της διοίκησης για το σύνολο του έτους.
Στην έκθεσή της, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «Outperform», ενώ αυξάνει την τιμή-στόχο στα 11 ευρώ από 10,4 ευρώ, υποδηλώνοντας συνολική αναμενόμενη απόδοση 23%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων.
Προβλέψεις για το β΄ τρίμηνο
Η Πειραιώς Securities εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη του δεύτερου τριμήνου θα διαμορφωθούν στα 120 εκατ. ευρώ, παραμένοντας ουσιαστικά αμετάβλητα σε τριμηνιαία βάση. Για το πρώτο εξάμηνο, τα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 241 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,7% σε ετήσια βάση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) προβλέπεται να ανέλθουν στα 185 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο (+1,6% σε ετήσια και +2,2% σε τριμηνιαία βάση), με την χρηματιστηριακή να αναμένει ακόμη ισχυρότερο δεύτερο εξάμηνο χάρη στην ανατιμολόγηση του ισολογισμού μετά την αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ τον Ιούνιο. Η εκτίμηση για τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους το 2026 αυξάνεται πλέον στα 751 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 734 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, τα συνολικά έσοδα από προμήθειες και ασφαλιστικές εργασίες εκτιμάται ότι θα φθάσουν τα 64 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο, ενώ στο εξάμηνο προβλέπεται αύξηση κατά 11%, χάρη κυρίως στη συμβολή των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση και υψηλή αποδοτικότητα
Η έκθεση προβλέπει ότι το χαρτοφυλάκιο καθαρών χορηγήσεων θα αυξηθεί στα 11,2 δισ. ευρώ, σημειώνοντας ετήσια άνοδο 6,1%, επίδοση που υπερβαίνει τον μεσοπρόθεσμο στόχο της τράπεζας για μέση ετήσια αύξηση περίπου 4%.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) αναμένεται να διαμορφωθεί κοντά στο 19% στο πρώτο εξάμηνο ή περίπου 17% μετά την πληρωμή του κουπονιού του τίτλου AT1, επιβεβαιώνοντας τη διατήρηση της υψηλής οργανικής κερδοφορίας.
Παράλληλα, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 20,8%, διατηρώντας σημαντικό κεφαλαιακό «μαξιλάρι», ενώ η διοίκηση έχει αφήσει ανοικτό το ενδεχόμενο πρόσθετης διανομής κεφαλαίου έως και 20% πέραν του τακτικού μερίσματος.
Αναβάθμιση εκτιμήσεων
Η Πειραιώς Securities αναθεωρεί ανοδικά τις προβλέψεις της για την πιστωτική επέκταση την περίοδο 2026-2028, αυξάνοντας την εκτίμηση για τον μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης των δανείων στο 4,6% από 4% προηγουμένως. Αυτό οδηγεί σε αύξηση περίπου 2% των προβλέψεων για τα καθαρά έσοδα από τόκους και σε αναβάθμιση περίπου 3% των εκτιμήσεων για τα καθαρά κέρδη της διετίας 2026-2027.
Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι η Τράπεζα Κύπρου εξακολουθεί να αποτελεί μία από τις πλέον ελκυστικές τραπεζικές επιλογές στην περιοχή, χάρη στην ισχυρή κεφαλαιακή της βάση, τη δυνατότητα διατήρησης αποδόσεων ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδα μεσαίων έως υψηλών «teens» και την ιδιαίτερα υψηλή μερισματική απόδοση που προσφέρει στους μετόχους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
