Ισχυρή εικόνα κατέγραψε η Εθνική Τράπεζα στο α’ τρίμηνο του 2026, σύμφωνα με την έκθεση της Jefferies, με την κερδοφορία να κινείται πάνω από τις εκτιμήσεις και τη διοίκηση να διατηρεί τον στόχο για απόδοση ιδίων κεφαλαίων περίπου 15% για το σύνολο της χρονιάς. Η Jefferies έχει ανεβάσει την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 17 ευρώ, από 15,50 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά».
Τα καθαρά κέρδη της Εθνικής Τράπεζας διαμορφώθηκαν στα 272 εκατ. ευρώ, 4% υψηλότερα από το consensus της εταιρείας.
Όπως αναφέρει η Jefferies, «το αποτέλεσμα ήταν σταθερό, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 15,3%, ευθυγραμμισμένη με τον στόχο του 2026».
Η θετική έκπληξη ήρθε κυρίως από τα έσοδα. Τα προ προβλέψεων κέρδη ήταν 10% πάνω από τις εκτιμήσεις, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους κινήθηκαν 2% υψηλότερα.
Η τράπεζα επωφελήθηκε από την αύξηση των δανείων και των τίτλων, ενώ το κόστος καταθέσεων παρέμεινε σταθερό.
Η πιστωτική επέκταση παρέμεινε ισχυρή, με καθαρή αύξηση δανείων 0,5 δισ. ευρώ στο τρίμηνο και άνοδο 12% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, το χαρτοφυλάκιο τίτλων αυξήθηκε στα 25 δισ. ευρώ, καθώς η τράπεζα αξιοποιεί την υψηλή ρευστότητά της για να στηρίξει τα μελλοντικά έσοδα από τόκους.
Στις προμήθειες, η εικόνα ήταν μεικτή. Τα έσοδα από προμήθειες υποχώρησαν 2% έναντι των εκτιμήσεων, αλλά αυξήθηκαν 8% σε ετήσια βάση. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η άνοδος στα επενδυτικά προϊόντα, με αύξηση 58%, ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια έφτασαν τα 9,6 δισ. ευρώ.
Η συμφωνία με την Allianz και η ισχυρή κεφαλαιακή θέση
Σημαντική εξέλιξη αποτελεί και η νέα συμφωνία bancassurance με την Allianz. Η Εθνική Τράπεζα υπέγραψε μνημόνιο συνεργασίας για την απόκτηση μειοψηφικού ποσοστού 30% στην Allianz European Reliance, ενώ η συμφωνία προβλέπει δεκαετή συνεργασία στη διάθεση ασφαλιστικών, αποταμιευτικών και επενδυτικών προϊόντων μέσω των φυσικών και ψηφιακών καναλιών της τράπεζας.
Σύμφωνα με τη Jefferies, «η συμφωνία με την Allianz προσθέτει 4% στα κέρδη ανά μετοχή και πάνω από 50 μονάδες βάσης στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων, με περιορισμένη επίπτωση 20 μονάδων βάσης στον δείκτη CET1».
Η κεφαλαια
κή θέση της τράπεζας παραμένει ισχυρή, με τον δείκτη CET1 στο 17,4%, μετά και την ειδική διανομή ύψους 300 εκατ. ευρώ. Η ποιότητα ενεργητικού παρέμεινε σταθερή, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 2,4% και την κάλυψη να βελτιώνεται στο 107%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
