Μέσα σε μία εξαιρετικά πτωτική συνεδρίαση η μετοχή της ΕΧΑΕ, χθες, έδειξε διαθέσεις διαφοροποίησης, παρά το γεγονός ότι η μητρική της πλέον, η Euronext υποχωρούσε έως 5%.
Ο λόγος της διαφοροποίησης και της εμφάνισης premium στην τιμή της ΕΧΑΕ, είχε να κάνει με τα αποτελέσματα και το γεγονός ότι αυτά ήταν πιο ισχυρά από ότι περίμενε η αγορά.
Και δεν είναι μόνο πως ήταν πιο ισχυρά και καλύτερα των εκτιμήσεων, έδειξαν και πως η αποτίμηση είναι χαμηλή και πως αν δεν υπήρχε εκείνη σχέση ανταλλαγής με τη Euronext, ίσως να μιλούσαμε για άλλη αποτίμηση.
Η Euronext υποχώρησε προς τα 121 ευρώ με 123 ευρώ, που δίνει τιμή 6,05 ευρώ με 6,15 ευρώ για την ΕΧΑΕ, η οποία όμως ανακοίνωσε κέρδη ανώτερα των εκτιμήσεων και συγκεκριμένα 31,6 εκατ. ευρώ, που προφανώς και δεν δικαιολογούν την τιμή που δίνει η σχέση ανταλλαγής με τη Euronext.
Η ΕΧΑΕ παρά τη μεγάλη αύξηση των μισθών κατά 25% για μία ακόμα φορά και την αύξηση των αμοιβών σε συμβούλους εμφάνισε ισχυρά κέρδη.
Ωστόσο, το μέρισμα που ανακοινώθηκε είναι σημαντικά χαμηλότερο των προηγούμενων ετών και στα 0,11 ευρώ, αλλά αυτό μάλλον το ανέμεναν οι επενδυτές, αφού είχε διαρρεύσει από την πλευρά της Euronext.
Με P/E 19 φορές η Euronext, η ΕΧΑΕ έχει για την ίδια χρήση P/E μόλις 12 φορές και αυτό χωρίς να προσμετρηθούν τα μετρητά που έχει στο ταμείο της και θα μάθουμε στο τέλος Μαρτίου, όταν θα δημοσιευτεί ο ισολογισμός.
Υπολογίζεται πως αν αφαιρεθούν τα μετρητά το P/E είναι σημαντικά χαμηλότερο από 10 φορές.
Η μετοχή χθες και παρά τις δηλώσεις του Stéphane Boujnah, διευθύνοντος συμβούλου της Euronext, στην ενημέρωση των αναλυτών, ότι θα συνεχίσει τις προσπάθειες να αποκτήσει όλη την ΕΧΑΕ, δεν πτοήθηκε.
Με υψηλό όγκο συναλλαγών και δυνατούς αγοραστές πήγε στα 6,35 ευρώ (+2,09%) με την αποτίμηση να δείχνει 383 εκατ. ευρώ.
Προφανώς και όλοι οι συμμετέχοντες γνωρίζουν πως η νομοθεσία έχει αλλάξει και πως μπορεί η Euronext να προχωρήσει σε διασυνοριακή συγχώνευση.
Όμως την επικείμενη αναβάθμιση και την αύξηση των συναλλαγών στο Χ.Α. που περιμένουν οι αναλυτές, μπορεί να προεξοφλούν οι επενδυτές μία καλύτερη μεταχείριση για τους μετόχους μειοψηφίας στο μέλλον.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
