Μετά το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου του 2025 με πάνω από τα 125.000 δολάρια, το Bitcoin μπήκε στο 2026 με καθοδική φόρα και έντονη νευρικότητα.
Μέσα σε λίγες εβδομάδες, η αγορά πέρασε από σταδιακή αποδυνάμωση σε απότομες ρευστοποιήσεις, με τις τιμές να σπάνε διαδοχικά «ψυχολογικά» επίπεδα και το κλίμα να γυρίζει από αισιοδοξία σε άμυνα.
Χθες το Bitcoin δέχθηκε νέες πιέσεις χάνοντας και το επίπεδο των 70.000 δολαρίων ωστόσο λίγες ημέρες πριν το δημοφιλέστερο ψηφιακό νομισμα άγγιξε τα 60.000 δολάρια για να ακολουθήσει μια ανοδική αντίδραση.
Από το “risk-off” του Ιανουαρίου στο sell-off του Φεβρουαρίου
Τον Ιανουάριο, η πίεση στην αγορά του Bitcoin έγινε εμφανής μέσα από διαδοχικά χαμηλά, καθώς το κλίμα «risk-off» ενισχυόταν και οι επενδυτές έδειχναν ολοένα μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα απέναντι σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής μεταβλητότητας.
Λίγες ημέρες αργότερα, στις αρχές Φεβρουαρίου, το sell-off πήρε πιο επιθετική μορφή. Η πίεση κορυφώθηκε στις πρώτες ημέρες του μήνα, με το Bitcoin να πέφτει κάτω από τα 65.000 δολάρια για πρώτη φορά από το 2024, «σβήνοντας» την προηγούμενη άνοδο που είχε συνδεθεί με το πολιτικό και επενδυτικό αφήγημα της περιόδου μετά τις αμερικανικές εκλογές.
Η κίνηση συνδυάστηκε με την πτώση στις τεχνολογικές μετοχές και μαζικών ρευστοποιήσεων μοχλευμένων θέσεων στα κρυπτονομίσματα.
Από το ράλι του 2013 στο κραχ της FTX - Οι κύκλοι που διαμόρφωσαν το Bitcoin
Οι άνοδοι και οι πτώσεις είναι κομμάτι της καθημερινότητας του Bitcoin και της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin έχει χτίσει τη φήμη του πάνω σε κύκλους έντονης ανόδου και απότομων διορθώσεων.
Μετά το μεγάλο ράλι του 2013 και την κατάρρευση του Mt. Gox, η αγορά πέρασε δύσκολα, ενώ το 2015 προσπάθησε να σταθεροποιηθεί και να ξαναβρεί ρυθμό.
Αργότερα, το 2022, ο «χειμώνας» των κρυπτονομισμάτων κορυφώθηκε με την κατάρρευση της FTX και νέα μεγάλη πτώση στις τιμές.
«Τεχνητή φούσκα» στο 2013, διόρθωση το 2014, αλλά το οικοσύστημα συνέχισε να μεγαλώνει
Πιο αναλυτικά, στο τέλος του 2014, οι αναλυτές του Bitcoinist ανέφεραν ότι, το ιστορικό υψηλό του Bitcoin το 2013 δεν προήλθε μόνο από πραγματική ζήτηση, αλλά πιθανόν ενισχύθηκε από μια «τεχνητή φούσκα», λόγω ύποπτων συναλλαγών στο τότε μεγάλο ανταλλακτήριο Mt. Gox, το οποίο αργότερα κατέρρευσε.
Όπως υποστήριζε, η πτώση που ακολούθησε μέσα στο 2014 θεωρήθηκε μια φυσιολογική «διόρθωση» αυτής της κατάστασης, με την αγορά να προσπαθεί να βρει ξανά μια πιο ρεαλιστική τιμή, βασισμένη στη πραγματική ζήτηση μετά το κλείσιμο της πλατφόρμας.
Το ίδιο ρεπορτάζ τόνιζε ότι, παρότι η τιμή του Bitcoin έπεφτε, το οικοσύστημα δεν «πάγωνε». Αντίθετα, υπήρχαν σημάδια ότι ο χώρος συνέχιζε να μεγαλώνει, εμφανίζονταν νέες εταιρείες, δημιουργούνταν θέσεις εργασίας και έμπαιναν περισσότερα κεφάλαια μέσω χρηματοδοτήσεων.
Με απλά λόγια, η πτώση στην τιμή δεν σήμαινε απαραίτητα ότι πήγαινε πίσω η τεχνολογία ή η επιχειρηματική δραστηριότητα γύρω από το Bitcoin. Όπως κατέληγε η ανάλυση, «η πτώση της τιμής απείχε πολύ από το να περιγράφει με ακρίβεια την εξέλιξη της οικονομίας του Bitcoin».
«Capitulation», σκαμπανεβάσματα και στροφή στο blockchain ως τεχνολογία μεταφοράς αξίας
Στις αρχές του 2015, το Bitcoinist περιέγραφε μια αγορά όπου ακόμη και μία αρνητική είδηση μπορούσε να προκαλέσει έντονες και γρήγορες πτώσεις στην τιμή.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα ήταν η περίπτωση του Bitstamp, όταν το γνωστό ανταλλακτήριο δέχθηκε επίθεση και αναγκάστηκε να βγει προσωρινά εκτός λειτουργίας για να ενισχύσει τα μέτρα ασφαλείας του.
Στο ίδιο άρθρο αναφέρεται ότι το Bitcoin έφτασε σε χαμηλό επίπεδο κοντά στα 152 δολάρια, κάτι που χαρακτηρίστηκε ως «capitulation». Ο όρος αυτός σημαίνει ότι πολλοί επενδυτές και κερδοσκόποι εγκαταλείπουν μαζικά την αγορά λόγω πανικού και αρνητικού κλίματος.
Η έννοια του «capitulation» ξαναεμφανίζεται το 2015. Παρά το γεγονός, ότι το Bitcoin ξεκίνησε τη χρονιά κοντά στα 300 δολάρια, τον Ιανουάριο κατέγραψε απότομη πτώση, με αναλυτές και παρατηρητές της αγοράς να χρησιμοποιούν αυτόν τον όρο, για να περιγράψουν το κλίμα πανικού και τη μαζική έξοδο βραχυπρόθεσμων επενδυτών.
Στο ίδιο κείμενο, η CoinDesk παρουσιάζει το 2015 ως μια χρονιά συνεχών σκαμπανεβασμάτων, όμως επισημαίνει ότι για μεγάλα διαστήματα η τιμή έδειξε να «βρίσκει πάτωμα» και να κινείται σε σχετικά στενό εύρος τιμών, σε σύγκριση με άλλες φάσεις όπου η μεταβλητότητα ήταν πολύ πιο ακραία.
Την ίδια περίπου περίοδο, το Bloomberg κατέγραφε ότι αλλάζει και ο τρόπος με τον οποίο μιλούν πολλοί για το Bitcoin. Αντί να παρουσιάζεται κυρίως ως «νόμισμα για καθημερινές αγορές», άρχισε να δίνεται μεγαλύτερη έμφαση στην τεχνολογία του, δηλαδή στο blockchain, ως εργαλείο για πιο γρήγορη και φθηνή μεταφορά χρημάτων.
Σε ρεπορτάζ του Ιανουαρίου 2015, αναφερόταν ότι η πτώση της τιμής και τα προβλήματα σε μεγάλα ανταλλακτήρια χτυπούσαν την εικόνα του Bitcoin ως «ασφαλούς εναλλακτικής», αλλά ταυτόχρονα έστρεφαν το ενδιαφέρον στο ότι η τεχνολογία μπορεί να αξιοποιηθεί πρακτικά, σαν μια νέα υποδομή που κάνει τις μεταφορές αξίας πιο αποτελεσματικές.
Η κατάρρευση της FTX βυθίζει το Bitcoin κάτω από τα 16.000 δολάρια και πυροδοτεί κρίση εμπιστοσύνης
Ακόμη και το 2022, οι «συστημικοί» κίνδυνοι στην αγορά των κρυπτονομισμάτων δεν είχαν εξαφανιστεί. Το Euronews ανέφερε ότι το Bitcoin υποχώρησε σε χαμηλό δύο ετών, γύρω στα 15.480 δολάρια, καθώς η κατάρρευση της FTX προκάλεσε σοκ και φόβο που εξαπλώθηκε σε όλον τον κλάδο.
Η πτώση δεν ήταν ένα μεμονωμένο επεισόδιο, αλλά αποτέλεσμα μιας αλυσίδας πιέσεων. Από προηγούμενες κρίσεις στην αγορά μέχρι τον πανικό που πυροδότησαν οι εξελίξεις γύρω από την FTX και την Alameda Research, μέσα σε μια χρονιά όπου συνολικά η αγορά των κρυπτονομισμάτων είχε χάσει τεράστια αξία.
Στο ίδιο κλίμα, η CoinDesk ανέφερε ότι το Bitcoin έπεσε κάτω από τα 16.000 δολάρια, συνδέοντας το νέο χαμηλό με την απόφαση της Binance να αποχωρήσει από το σχέδιο εξαγοράς της FTX, μετά τον έλεγχο (due diligence) που έκανε στην εταιρεία.
Η πτώση επιταχύνθηκε από τον φόβο για «αναγκαστικές πωλήσεις» και για ευρύτερη μετάδοση της κρίσης στην αγορά, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι το σοκ δεν θα περιοριζόταν μόνο στην FTX.
Χαρακτηριστική ήταν και η δήλωση αναλυτή ότι «δεν θα εκπλαγεί» αν το Bitcoin κατέβαινε ακόμη πιο χαμηλά, αποτυπώνοντας το επίπεδο αβεβαιότητας και έντασης εκείνων των ημερών.
Από «φούσκες» και διορθώσεις, μέχρι κρίσεις εμπιστοσύνης και φόβο μετάδοσης
Αυτό που φαίνεται από όλες αυτές τις περιόδους είναι ότι κάθε μεγάλη πτώση «έμοιαζε με το τέλος» για ένα μέρος της αγοράς, όμως οι λόγοι δεν ήταν πάντα οι ίδιοι.
Άλλοτε η πτώση ερμηνεύτηκε ως διόρθωση μιας «τεχνητής» φούσκας που συνδέθηκε με τη λειτουργία ενός συγκεκριμένου ανταλλακτηρίου, άλλοτε ως μια δύσκολη αλλά πιο σταθερή χρονιά, όπως το 2015, όπου η τιμή πέρασε μεγάλα διαστήματα σε στενό εύρος και άλλοτε ως καθαρή κρίση εμπιστοσύνης, όταν προβλήματα σε μεγάλους παίκτες και στα αποθέματά τους, όπως στην περίπτωση της FTX, πυροδότησαν φόβο μετάδοσης και μαζικές ρευστοποιήσεις.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
