Κυριαρχία τραπεζών στη χρονιά ρεκόρ για τις ευρωπαϊκές αγορές

Η κυριαρχία των τραπεζών ήταν αυτή που ξεχώρισε σε μια χρονιά ρεκόρ για τις ευρωπαϊκές αγορές. Η άνοδος των τιμών των μετάλλων και οι αμυντικές δαπάνες οδήγησαν τον Stoxx 600 σε ιστορικά υψηλά το 2025. Ωστόσο οι δασμοί και οι νομισματικές εξελίξεις αύξησαν τις πιέσεις σε κλάδους και μετοχές.

Όπως σημειώνει το Bloomberg, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 16%, κατακτώντας νέα ιστορικά υψηλά και ξεπερνώντας ακόμη και τον S&P 500 σε όρους δολαρίου. Καθοριστική ήταν η συμβολή του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος σημείωσε άνοδο 65%, τη μεγαλύτερη εδώ και σχεδόν τρεις δεκαετίες, χάρη στην ισχυρή κερδοφορία και τις αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους.

Παρότι η αγορά χαρακτηρίστηκε από ευρεία συμμετοχή κερδισμένων τίτλων, αρκετές μετοχές βρέθηκαν υπό πίεση λόγω δασμών, νομισματικών εξελίξεων και κινεζικού ανταγωνισμού. Οι στρατηγικοί αναλυτές, πάντως, εμφανίζονται συγκρατημένα αισιόδοξοι για το 2026, επισημαίνοντας ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές παραμένουν φθηνότερες σε σχέση με τις αμερικανικές και λιγότερο εκτεθειμένες σε υπερτιμημένους τεχνολογικούς τίτλους.

Η κυριαρχία των τραπεζών μεταξύ των κερδισμένων του 2025

Σύμφωνα με το Bloomberg, oι τράπεζες, ειδικότερα, εισέρχονται στο νέο έτος με ισχυρή δυναμική. Ιδρύματα όπως η Banco Santander, η Société Générale και η Commerzbank καταγράφουν ιστορικά υψηλές αποδόσεις, καθώς τα έσοδα από προμήθειες και συναλλαγές αυξήθηκαν και το λειτουργικό κόστος περιορίστηκε. Σύμφωνα με αναλυτές της JPMorgan, το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει ιδανικό για τη συνέχιση της ανόδου.

Στον αμυντικό τομέα, παρά τη συγκράτηση των τιμών προς το τέλος της χρονιάς, οι αποδόσεις ήταν εντυπωσιακές.

Η Babcock εξασφάλισε θέση στον FTSE 100, η Rheinmetall εντάχθηκε στον Euro Stoxx 50, ενώ η Indra Sistemas σημείωσε εκρηκτική άνοδο. Οι εξελίξεις στους εθνικούς αμυντικούς προϋπολογισμούς αναμένεται να καθορίσουν την πορεία του κλάδου το 2026.

Ισχυρή παρουσία είχαν και οι μεταλλευτικές εταιρείες, επωφελούμενες από την άνοδο του χρυσού, του αργύρου και του χαλκού. Η Fresnillo και η KGHM συγκαταλέγονται στους μεγάλους νικητές, καθώς η ζήτηση για μέταλλα ενισχύθηκε από γεωπολιτικούς κινδύνους και την εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης.

Στη φαρμακοβιομηχανία, η γαλλική βιοτεχνολογική Abivax SA είχε εντυπωσιακή χρονιά, μετά την ανακοίνωση θετικών δεδομένων για πειραματικό φάρμακο κατά της χρόνιας φλεγμονώδους νόσου του εντέρου. Η μετοχή της εκτοξεύθηκε κατά περίπου 1.700%, καθιστώντας την μακράν την καλύτερη μετοχή του Stoxx 600.

Οι χαμένοι του 2025

Η άνοδος του αργύρου πίεσε την Pandora

Η κοσμηματοποιία Pandora βρέθηκε στους χαμένους της χρονιάς, καθώς το ράλι του αργύρου, και η άνοδος της τιμής του μετάλλου αύξησε το κόστος της. Η μετοχή υποχώρησε κατά 47%, που ήταν μεταξύ των χειρότερων του δείκτη Stoxx Europe 600. 

Τις πιέσεις αύξηση και οι ανησυχίες για δασμούς, καθώς η Ταϊλάνδη που αποτελεί σημαντικό κόμβο παραγωγής,  στοχοποιήθηκε από την κυβέρνηση Τραμπ.

Η εταιρεία έχει χαμηλώσει τον πήχη των προσδοκιών για τη χρονιά, ενώ η αποχώρηση του διευθύνοντος συμβούλου Alexander Lacik τον Μάρτιο εντείνει τις ανησυχίες για τη στρατηγική κατεύθυνση της εταιρείας.

Η χειρότερη χρονιά στην ιστορία της Puma

Η Puma υποχώρησε κατά 50%, οδεύοντας προς τη χειρότερη χρονιά της ιστορίας της. Η χρονιά ξεκίνησε αρνητικά μετά από απογοητευτικά αποτελέσματα, που οδήγησαν σε καθυστέρηση των στόχων κερδοφορίας και στην εφαρμογή προγράμματος περικοπών.

Ακολούθησαν νέες προειδοποιήσεις, απολύσεις και αναθεώρηση στρατηγικής, την ώρα που έβλεπε τους ανταγωνιστές της να βγαίνουν κερδισμένοι από τη δημοτικότητα του τρεξίματος. Οι αμερικανικοί δασμοί επιδείνωσαν την κατάσταση, καθώς το Βιετνάμ που αποτελεί κρίσιμο παραγωγικό κόμβο, επλήγη από τις επιβαρύνσεις της κυβέρνησης Τραμπ.

Αυτοκινητοβιομηχανία και χημικά

Πρώτη φορά από το 2002, ο ευρωπαϊκός κλάδος αυτοκινήτων και ανταλλακτικών σημείωσε δύο χρόνιες πτώσης, καθώς οι αυτοκινητοβιομηχανίες αντιμετώπισαν χαμηλή ζήτηση, αυξημένα κόστη λόγω δασμών και εντεινόμενο ανταγωνισμό από κινεζικούς ομίλους, εν μέσω της μετάβασης στην ηλεκτροκίνηση. Ωστόσο τα νέα μοντέλα από Volkswagen και Renault, έχουν δώσει «φιλί ζωής» στις ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα.

Η υποχώρηση της ζήτησης επηρέασε και τις εταιρείες επιστρώσεων και χρωμάτων. Η Akzo Nobel NV μείωσε τις προβλέψεις κερδών τον Οκτώβριο, καθώς οι πελάτες της, που επλήγησαν άμεσα από τους δασμούς, περιόρισαν τις δαπάνες. Η αδύναμη ανάπτυξη πίεσε τον κατασκευαστικό κλάδο, ενώ οι χημικές εταιρείες αντιμετωπίζουν επίσης υπερπροσφορά σε ορισμένα προϊόντα.

Η δύσκολη χρονιά της WPP και ο υποβιβασμός

Η διαφημιστική WPP Plc οδεύει προς τη χειρότερη επίδοση του δείκτη Stoxx 600, καθώς βρέθηκε αντιμέτωπη με αποχώρηση CEO, απώλεια σημαντικών συμβολαίων και υποβιβασμό από τον FTSE 100.

Η εταιρεία αναθεώρησε καθοδικά τις προβλέψεις της, εν μέσω ανησυχιών ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα οδηγήσει τους πελάτες να μειώσουν τη χρήση εξειδικευμένων διαφημιστικών υπηρεσιών.

Η γενετική τεχνητή νοημοσύνη επηρέασε αρνητικά και τις Wolters Kluwer NV και RELX Plc, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι τα ερευνητικά τους εργαλεία μπορεί να καταστούν λιγότερο χρήσιμα.

Novo Nordisk

Η Novo Nordisk συγκαταλέγεται στους μεγάλους ουραγούς για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά, με πτώση 48%, στη χειρότερη επίδοση της ιστορίας της. Η φαρμακευτική εταιρεία αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό από φθηνότερα αντίγραφα των φαρμάκων απώλειας βάρους Wegovy και Ozempic, καθώς και προκλήσεις από την αμερικανική Eli Lilly.