Εβδομάδα αποθέρμανσης στο ΧΑ εν αναμονή αποτελεσμάτων από τις τράπεζες

Με μια συνεδρίαση μειωμένου ενδιαφέροντος, αφού υποχώρησε αισθητά η συναλλακτική δραστηριότητα, η χρηματιστηριακή αγορά έκλεισε μια εβδομάδα αποθέρμανσης, με απώλειες για τον Γενικό Δείκτη που δεν ξεπέρασαν το 1% και πλέον μπαίνει στην τελική ευθεία για τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, κυρίως από τις τράπεζες, που θα δώσουν τον τόνο για τη συνέχεια.

Οι διεθνείς αγορές έχουν περάσει σε σχετική ηρεμία, μετά την εμπορική συμφωνία ΗΠΑ - Ιαπωνίας, που έδειξε ότι είναι μικρός ο κίνδυνος ενός ανεξέλεγκτου εμπορικού πολέμου. Η αγωνία για την αντίστοιχη διαπραγμάτευση με την Ευρώπη διατηρείται πάντως, με τον Τραμπ να δηλώνει ότι οι πιθανότητες συμφωνίας είναι 50 - 50. 

Σήμερα οι ευρωπαϊκοί δείκτες κινούνται ελαφρώς πτωτικά, ενώ η Wall Street άνοιξε με μικρή άνοδο χάρη στα καλά εταιρικά κέρδη και στη δήλωση Τραμπ ότι δεν σκοπεύει να απομακρύνει τον Πάουελ από τη Fed.

Στην Αθήνα, οι εναλλαγές προσήμων χαρακτήρισαν τη συνεδρίαση, που έγινε πάντως με μείωση της αξίας των συναλλαγών στα 158,4 εκατ. ευρώ. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με οριακή πτώση, 0,08%, ενώ ο τραπεζικός σημείωσε άνοδο 0,32%.

Στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, αξιόλογη άνοδο σημείωσαν οι ΕΥΔΑΠ (3,71%) Τράπεζα Κύπρου (2,45%) και οι Aktor, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Απώλειες που ξεπέρασαν το 1% κατέγραψαν ΟΠΑΠ, Cenergy, Σαράντης, Motor Oil και Lamda.

Μ. Χατζηδάκης: Επιστροφή στα θεμελιώδη

Προσωρινά απαλλαγμένη η εγχώρια αγορά από το στρες της αβεβαιότητας μιας αμφίβολής οικονομικής συμφωνίας για την εμπορική σχέση μεταξύ ΗΠΑ και Ε.Ε., στρέφεται προς τα αποτελέσματα εξαμήνου των εισηγμένων εταιριών, τονίζει ο αναλυτής της Beta, Μάνος Χατζηδάκης.

Παράλληλα, διαθέτει τη θετική αύρα των εν εξελίξει εγχειρημάτων εξαγορών που αφορούν εισηγμένες εταιρίες. Η ανοδική αφύπνιση όλων των κεφαλαιοποιήσεων (με ή χωρίς αιτία) έχει αυξήσει το ενδιαφέρον στο ταμπλό, το οποίο κάθε άλλο παρά φαίνεται να επηρεάζεται από την εποχική αποφόρτιση που είθισται να παρουσιάζεται στην καρδιά της καλοκαιρινής περιόδου. Το ΧΑ διανύει την καλύτερη στιγμή από πλευράς τζίρων και ενδιαφέροντος από το 2008, γεγονός που συνδέεται και με την κερδοφορία των εταιριών. Αυτή, εκτός από τα περυσινά επίπεδα ρεκόρ (τρίτη κατά σειρά ιστορικά υψηλή επίδοση), επιμένει με πειστικό τρόπο να τροφοδοτεί με νέες προσδοκίες την αγορά.

Η αυλαία των αποτελεσμάτων ανοίγει τη Δευτέρα το απόγευμα με την ΕΧΑΕ. Ακολουθεί η Τιτάν την Τρίτη, η Metlen και η Τράπεζα Πειραιώς στις 30/7, ενώ την επόμενη ημέρα (Πέμπτη, 31/7) δημοσιεύουν Eurobank και Εθνική Τράπεζα. Την 1η Αυγούστου κλείνουν τον πρώτο κύκλο των ανακοινώσεων εξαμήνου οι Alpha Bank και η Optima πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης. Από τις προεπισκοπήσεις αποτελεσμάτων προκύπτει ότι η ΕΧΑΕ θα έχει ένα ισχυρό τρίμηνο σε όλες τις γραμμές (Τζίρος +31%, κερδοφορία +43%), ακολουθώντας την ισχυρή αύξηση των συναλλαγών της spot αγοράς (+33%), αλλά και την αύξηση της δραστηριότητας σε ΑΜΚ και εταιρικές πράξεις. 

Το ενδιαφέρον ωστόσο θα εστιαστεί στις κυοφορούμενες εξελίξεις από το ενδιαφέρον εξαγοράς από το Euronext, βάζοντας ενδεχομένως τα αποτελέσματα στο περιθώριο στην τηλεδιάσκεψη της Τρίτης. Η Τιτάν αναμένεται να έχει ένα τρίμηνο σταθεροποίησης με αδύναμη τελική γραμμή, επηρεασμένη από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες του δολαρίου και την απομείωση της συμμετοχής του Ομίλου στην Τουρκία. Η Metlen αναμένεται να επιβεβαιώσει τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών για τη χρήση, για λειτουργικά κέρδη 1,1 δις ευρώ, έχοντας ήδη εμφανίσει ισχυρή επίδοση στην γραμμή της δραστηριότητας στο α’ τρίμηνο (+31%).

Οι πέντε εγχώριες εμπορικές τράπεζες αναμένεται να εμφανίσουν 2,08 δις ευρώ έσοδα από τόκους, 1,79 δις ευρώ Προ Προβλέψεων Εισόδημα και καθαρά κέρδη 1,17 δις ευρώ έναντι 2,1 δις ευρώ εσόδων από τόκους, 1,8 δις ευρώ Προ προβλέψεων εισόδημα και 1,17 δις ευρώ καθαρά κέρδη στο α’ τρίμηνο του 2025. Η ανθεκτικότητα της τελικής γραμμής αποδίδεται στην εμπροσθοβαρή επιβάρυνση του λειτουργικού κόστους με έξοδα αναδιάρθρωσης, καθώς και την ηπιότερη των αναμενομένων εικόνα των καθυστερήσεων. 

Ως εκ τούτου, τα πρώτα ακούσματα από τις ανακοινώσεις των μεγεθών του εξαμήνου των εταιριών του ΧΑ φαίνεται ότι θα είναι συνολικά υποστηρικτικά των αποτιμήσεων, αλλά και των καθοδηγήσεων για το σύνολο της χρήσης. Βασικό ζητούμενο θα είναι πόσο ισχυρή θα είναι η υπέρβαση των προβλέψεων προκειμένου να ανοίξει ένας κύκλος αναθεωρήσεων, δεδομένης της ισχυρής προεξόφλησης που έχει προηγηθεί από την αρχή του έτους.

Οι μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης