«Γυαλίζοντας τη σφαίρα των Αγορών για το 2024», εκτιμούμε ότι το τρίπτυχο «επιτόκια - ΑΕΠ - γεωπολιτικά» θα αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα πολύτιμα μέταλλα. Οι σηματωροί μετοχικοί δείκτες δεν θεωρούνται πλέον θεμελιωδώς «φθηνοί», με την Τεχνολογία να τους έχει συμπαρασύρει σε ιστορικώς υψηλά P/E. Τα «απόνερα» αναμφισβήτητα φθάνουν μέχρι και την λεωφόρο Αθηνών, η οποία - για να αποδίδουμε τα του Καίσαρος τω Καίσαρι - οφείλει μέρος των περσινών υπεραποδόσεων και στο διεθνές bull market Μετοχών και Ομολόγων.
Το θέμα του πληθωρισμού έχει αρχίσει να «χωνεύεται» από τις αγορές και οι ΗΠΑ αποφεύγουν τον κίνδυνο της ύφεσης, ενώ ταυτόχρονα οι traders προεξοφλούν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ξεκινήσουν έναν επιθετικό τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων τους μέσα στο επόμενο εξάμηνο. Δεν συμμεριζόμαστε οπωσδήποτε αυτήν την αισιοδοξία, αλλά οφείλουμε να σεβαστούμε τα προθεσμιακά συμβόλαια που προεξοφλούν την χαλάρωση των νομισματικών συνθηκών σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη.
Με την πιθανότητα μιας τεχνικής φύσεως διόρθωσης στον Γενικό Δείκτη να καραδοκεί βρισκόμαστε προς αναζήτησιν και διακράτησιν τίτλων με υγιή θεμελιώδη και μερισματική απόδοση, οι οποίοι θα προστατεύσουν το χαρτοφυλάκιό μας από πιθανές "αναταράξεις".
Διαγραμματικά, το «κουτί» μεταξύ 1.325 και 1.350 μονάδων του ΓΔ αποτελεί τον μεγάλο στόχο αλλά και την αντίσταση για τις επόμενες εβδομάδες, υπέρβαση της οποίας θα αναθερμάνει το εγχώριο επενδυτικό ενδιαφέρον και θα βάλει ακόμη πιο στέρεες βάσεις για την εμπέδωση της ανοδικής κίνησης τώρα που δεν θα υπάρχει η «δικαιολογία» της εορταστικής ραστώνης και της απουσίας των ξένων θεσμικών διαχειριστών.
* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA) και της βρετανικής Society of Technical Analysts
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
