Κόβει την φόρα του Χρηματιστηρίου το «βαρίδι» των τραπεζικών μετοχών

Η παρατεταμένη αδυναμία των τραπεζικών μετοχών, με τον κλαδικό δείκτη να γράφει απώλειες πάνω από 6% από την αρχή του χρόνου, ενώ πέρυσι είχε υπερδιπλασιασθεί, αποτελεί το «βαρίδι» της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως φάνηκε καθαρά και στη σημερινή συνεδρίαση, όπου η Λ. Αθηνών δεν κατάφερε, όπως και χθες, να συντονισθεί με τους ανοδικούς ρυθμούς των διεθνών αγορών.

Ο Γενικός Δείκτης είχε αρκετά μεγάλες διακυμάνσεις στη σημερινή συνεδρίαση, ανάμεσα στο υψηλό των 926 μονάδων και στο χαμηλό των 921 μονάδων. Μετά τις 16.00, οι αγοραστές κέρδισαν έδαφος και έφεραν το Δείκτη στο «συν», για να κλείσει στις 921,45 μονάδες με οριακή άνοδο, κατά 0,05%. Η αξία των συναλλαγών ήταν και πάλι μέτρια, στο επίπεδο των 52 εκατ. ευρώ, με πέντε πακέτα αξίας 3,4 εκατ. ευρώ.

Τα νέα που επηρεάζουν την αξιολόγηση των τραπεζικών μετοχών κινούνται σε δύο κατευθύνσεις:

1. Το καλό νέο της ημέρας ήταν η εντυπωσιακά θετική έκβαση της διάθεσης ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης από την Alpha Bank, με το επιτόκιο να πέφτει πολύ χαμηλότερα και από το 5%, στο 4,25%, καθώς η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 11 φορές. Πρόκειται για μια πολύ μεγάλη μείωση επιτοκίου τέτοιας έκδοσης, καθώς, σε αρκετά διαφορετικές συνθήκες, το επιτόκιο ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης της Εθνικής Τράπεζας, το περασμένο καλοκαίρι, είχε διαμορφωθεί σε 8,25%. Η Alpha φαίνεται ότι κατάφερε να κεφαλαιοποιήσει με τον καλύτερο τρόπο τις νέες ευνοϊκές συνθήκες που επικρατούν για τα ελληνικά ομόλογα. Ενδεικτική αυτού του θετικού κλίματος ήταν και η σημερινή υποχώρηση στο χαμηλότερο σημείο όλων των εποχών της απόδοσης του 5ετούς ομολόγου, που διαμορφώθηκε σε 0,336%, από 0,345%.
2. Όμως, αρνητικά ήταν, από την άλλη πλευρά, τα μηνύματα από την έκθεση της Goldman Sachs για τις ελληνικές τράπεζες, η οποία αμφισβητεί ότι μπορούν να επιτύχουν τους στόχους για τη μείωση των «κόκκινων» δανείων και εκτιμά ότι οι μετοχές δεν έχουν ενσωματώσει στις αποτιμήσεις τους τα ρίσκα εκτέλεσης των σχεδίων για τα «κόκκινα» δάνεια. Η Goldman συνιστά αγορά μόνο για τη μετοχή της Alpha, διατηρεί σταθερά ουδέτερη σύσταση για Εθνική και Eurobank, ενώ υποβαθμίζει την Πειραιώς από ουδέτερη σύσταση σε σύσταση πώλησης.

Με αυτά τα δεδομένα, ενθαρρυντικό είναι ότι ο τραπεζικός δείκτης κατάφερε να καλύψει τις περισσότερες απώλειες που είχε ενδοσυνεδριακά και να κλείσει με πτώση μόνο 0,03%. Έκδοση ομολόγου και έκθεση της Goldman σαφώς ευνόησαν τη μετοχή της Alpha, που ήταν η μοναδική με άνοδο και μάλιστα σημαντική (1,14%), ενώ η Εθνική έχασε 0,75%, η Eurobank 0,24% και η Πειραιώς 1,72%.

Πολύ λίγες ήταν οι μετοχές που έκαναν σήμερα υψηλές συναλλαγές (μέσα στην πρώτη 10άδα της αγοράς) και κατάφεραν να κλείσουν με θετικό πρόσημο. Πρόκειται για την Alpha, τον ΟΤΕ, την Μυτιληναίος και την ΔΕΗ.